Aktienoptionen Gegen Aktien




Aktienoptionen Gegen AktienErfahren Sie die Grundlagen, wie Handel Handel Optionen 8211 Call 038 Put Optionen erklart Die Hohen und Tiefen der Borse Investitionen konnen nervenaufreibend sein, auch fur die erfahrensten Investoren. Gefahren mit Ihrem Geld ist immer eine Quelle der Angst. Glucklicherweise gibt es einige Investment-Risiko-Management-Strategien, die Sie nutzen konnen, wenn die Verfolgung gro?erer Investitionen in den Aktienmarkt. Eine Moglichkeit, die Sie Zugriff auf den Markt ohne das Risiko der tatsachlichen Kauf von Aktien oder Verkauf von Aktien erhalten konnen, ist durch Optionen. Da Optionen zu einem deutlich niedrigeren Kurs als der zugrunde liegende Aktienkurs gehandelt werden, ist Optionsinvestition ein gunstigerer Weg, um eine gro?ere Position in einer Aktie zu kontrollieren, ohne wirklich das Eigentum an ihren Aktien zu ubernehmen. Die strategische Verwendung von Optionen ermoglicht es Ihnen, Risiken zu minimieren, wahrend das Potenzial fur gro?e Gewinne, zu nur einem Bruchteil der Kosten fur den Kauf von Aktien einer Aktie. Was genau ist eine Option Eine Option ist das Recht, eine Sicherheit zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen oder zu verkaufen. Statt der Besitz der Aktien direkt, yoursquore macht eine kalkulierte Wette auf die Zukunft eines stockrsquos Preis innerhalb der Zeitraum von der Option angegeben. Das Beste, was uber Optionen ist, dass Sie die Freiheit haben zu wahlen, ob Sie sie ausuben oder nicht. Wenn Sie falsch gesetzt haben, konnen Sie Ihre Optionen einfach ablaufen lassen. Obwohl yoursquod verlieren die ursprunglichen Kosten der Optionen, vermeiden Sie auch die kraftigen Verluste, die Sie sonst anfallen hatten Sie den vollen Preis fur die Aktie bezahlt hatte. Mit all diesem Gerede daruber, wie gro?e Moglichkeiten sind, scheint es wie jeder kaufen Optionen, rechts Immerhin theyrsquore billiger und haben ein geringeres Risiko. Nun, nicht so schnell. Donrsquot vergessen Sie uber zwei Dinge: die begrenzte Zeit Aspekt der Moglichkeiten, die Tatsache, dass Sie donrsquot tatsachlich Besitz der Aktie, bis yoursquove Ihre Optionen ausgeubt Irsquoll weiter in diese Risiken im Zusammenhang mit den Beispielen unten sowohl fur Call-und Put-Optionen. Nun, hier ist eine detaillierte Analyse der beiden grundlegenden Arten von Optionen: Put-Optionen und Call-Optionen. Funktionsweise von Call-Optionen Wenn Sie eine Call-Option wahlen, bezahlt Ihr Unternehmen das Recht, Aktien zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. Betrachten wir ein Beispiel, in dem Aktien von Nike (NYSE: NKE) fur 90 im Juli verkauft werden. Wenn Sie denken, dass der Preis in den nachsten Monaten steigen wird, konnten Sie eine sechsmonatige Option kaufen, um 100 Aktien von Nike bis zum 31. Januar zu 100 zu kaufen. Sie wurden etwa 200 fur diese Kaufoption bezahlen, vorausgesetzt, es kostet etwa 2 pro Aktie (Erinnern Sie sich, dass Sie nur in 100 Anteilzunahmen kaufen konnen, wenn es zu den Wahlen kommt), die Ihnen dann die Wahl geben wurden, 100 Anteile von Nike jederzeit innerhalb der folgenden sechs Monate zu erwerben. Vergleichen Sie das mit den 9.000, die Sie bezahlt hatten, wenn Sie die Aktien vollstandig kaufen wollten (90 multipliziert mit 100 Aktien) und der Unterschied ist signifikant. Szenario 1: Am 10. Dezember, wenn Aktien von Nike mit 115 gehandelt werden, konnen Sie Ihre Call-Option ausuben und einen Nettogewinn von 1.300 (der 15 Gewinn pro Aktie multipliziert mit 100 Aktien abzuglich der 200 ursprunglichen Investition). Sie konnten alternativ wahlen, um einen Gewinn durch Wiederverkauf Ihrer Option auf dem freien Markt zu einem anderen Investor zu machen. Dies fuhrt oft zu einem ahnlichen Gewinn. Szenario 2: Wenn jedoch die Kurse der Nikersquos-Aktie wahrend der sechsmonatigen Periode fielen und nie 100 erreichten, konnten Sie die Option auslaufen lassen und Ihr Geld sparen. Ihr einziger Verlust ware die ursprungliche 200 Kosten. Nun, letrsquos analysieren das potenzielle Risiko der Investition in Optionen. Erstens, in Szenario 1, wo Nikersquos Aktien nie erreichen 100 und Sie verlieren die gesamte 200 ursprungliche Investition, was war Ihr prozentualer Verlust 100 Wie schlecht ein Tag oder Jahr wie jeder auf dem Markt verkauft hat, finden Sie selten jemanden, 100 Verlust. Der einzige Weg, dies geschehen kann, ist, wenn die zugrunde liegenden Unternehmen bankrott ging und ihr Aktienkurs ging auf Null. Wie Sie sehen konnen, konnen Optionen zu gro?en Verlusten fuhren. Vor allem, wenn Sie es aus einer Prozent-Sicht zu analysieren. Zur weiteren Veranschaulichung dieses Punktes, sagen Letrsquos Nikersquos Aktienkurs war 99 am letzten Tag konnen Sie Ihre Optionen ausuben. Naturlich, Sie wouldnrsquot Ubung sie, weil Sie einen Dollar auf jeder Aktie verlieren wurde. Aber was ware, wenn Sie stattdessen 9.000 fur den tatsachlichen Bestand investiert und 100 Aktien gehabt hatten. Nun, an diesem Tag, dass sechs Monate aus der ursprunglichen Investition markiert, wurden Sie eine 10 gewinnen (99 versus 90). Stellen Sie sich vor, dass: ein 100 Verlust (Optionen) vs ein 10-Gain (Stock). Wie Sie sehen konnen, sind die Risiken von Optionen canrsquot ubertrieben. Um fair zu sein, ist das Gegenteil wahr fur den Kopf. Wenn die Aktie mit mehr als 100 Aktien gehandelt hatte, hatten Sie einen wesentlich hoheren Prozentgewinn mit Optionen als Aktien. Zum Beispiel, wenn die Aktie bei 110 gehandelt wird, wurde dies einen 400 Gewinn (10 Gewinn im Vergleich zu den ursprunglichen 2 Investitionen pro Aktie) fur die Option Investor und eine rund 22 Gewinn fur den Aktieninvestor (20 Gewinn im Vergleich zu den ursprunglichen 90 bedeuten Investitionen je Aktie). Schlie?lich, mit dem Besitzen der Vorrat, gibt es nichts, das Sie zwingt, zu verkaufen. Zum Beispiel, wenn nach sechs Monaten, die Aktien von Nike gegangen sind, konnen Sie einfach auf die Aktie zu halten, wenn Sie Lust haben, wie es noch Potenzial hat. Ein Jahr spater, wenn itrsquos drastisch gegangen, macht Ihrsquoll einen signifikanten Gewinn ohne jemals entstandene Verluste. Allerdings hatten Sie gewahlt, in Optionen zu investieren, hatten Sie einfach gezwungen, eine 100 Verlust nach sechs Monaten ohne eine Entscheidung, um auf sie zu halten, auch wenn Sie Lust haben, wie die Aktie wird von dort steigen. So, wie Sie sehen konnen, gibt es gro?e Vor-und Nachteile der Optionen, die alle mussen Sie sich bewusst sein, bevor Sie in diese spannende investieren Arena. Wie Put-Optionen arbeiten Eine Put-Option ist das genaue Gegenteil einer Call-Option. Dies ist die Option, eine Sicherheit zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verkaufen. Investoren kaufen oft Put-Optionen als eine Form von Schutz, falls ein Aktienkurs plotzlich sinkt oder der Markt insgesamt sinkt. Mit Put-Optionen konnen Sie Ihre Aktien verkaufen und Ihr Anlageportfolio vor plotzlichen Marktschwankungen schutzen. In diesem Sinne konnen Put-Optionen als eine Moglichkeit zur Absicherung Ihres Portfolios oder zur Senkung Ihres Portfoliorsquos Risiko verwendet werden. In diesem Beispiel besitzen Sie 100 Aktien der Clorox (NYSE: CLX) Aktie, die Sie fur 50 eine Aktie erworben haben. Zum 31. Januar hat die Aktie bis zu 70 pro Aktie gegangen. Sie wollen Ihre Position in Clorox beibehalten, aber Sie wollen auch die erzielten Gewinne schutzen, nur fur den Fall, dass der Aktienkurs sinkt. Um Ihre Bedurfnisse anzupassen, konnen Sie eine sechsmonatige Put-Option zu einem Ausubungspreis von 70 pro Aktie kaufen. Szenario 1: Wenn die Clorox-Aktie in den kommenden Monaten schlagt und auf 60 pro Aktie sinkt, ist Ihr Unternehmen geschutzt. Sie konnen Ihre Put-Option ausuben und immer noch verkaufen Ihre Aktien fur 70 Stuck, obwohl die Aktie zu einem deutlich niedrigeren Preis Handel ist. Und wenn Sie sicher sind, dass sich Clorox-Aktien erholen, konnen Sie Ihre Aktien halten und einfach verkaufen Sie Ihre Put-Option, die sicherlich im Preis angesichts der Tauchgang, dass Clorox Lager genommen hat. Szenario 2: Wenn auf der anderen Seite die Aktien von Clorox klettern, lasst yoursquod Ihre Option ablaufen und profitiert immer noch von dem hoheren Wert der Aktien, die Sie besitzen. Ja, yoursquod verlieren, was Sie in die Optionen investiert, aber Sie haben immer noch havenrsquot den zugrunde liegenden Bestand. So ist ein Weg, um es in diesem Beispiel zu betrachten ist, dass die Optionen sind eine Versicherung, die Sie konnen oder nicht am Ende mit. Als schnelle Seite beachten, konnen Sie kaufen Put-Optionen, auch ohne den zugrunde liegenden Aktien in der gleichen Weise wie Call-Optionen. Es ist nicht erforderlich, den Bestand zu besitzen. Die genau gleichen Risiken gelten, wie oben im Abschnitt "Anrufoptionen" beschrieben. Der Kauf der Put-Optionen hat das Potenzial fur eine 100 Verlust, wenn die Aktie steigt, aber auch das Potenzial fur riesigen Gewinn, wenn die Aktie sinkt, da Sie dann die Optionen fur einen deutlich hoheren Preis weiterverkaufen konnen. Final Word-Optionen sind eine gro?artige Moglichkeit, die Tur zu gro?eren Investitionsmoglichkeiten zu offnen, ohne gro?e Mengen Geld vorne zu riskieren. Aber denken Sie daran, dass Trading-Optionen fur anspruchsvolle Investoren nur ist. Wenn yoursquore ein neuer Handler mit einem Online-Konto, donrsquot versuchen Sie dies auf eigene Faust, wenn yoursquove mit einem professionellen sprach und sind mit den Grundlagen bequem. Diese Warnung ergibt sich aus der Tatsache, dass Optionshandel mit viel Risiko, die oben detailliert wurden, kommt. Diese Transaktionen sind uber richtige Timing, und sie erfordern eine intensive Wachsamkeit. Anspruchsvolle Investoren verfugen uber genugend Erfahrung, um mit Optionsstrategien vertraut zu sein und das notige Komfortniveau zu haben. Wenn yoursquore nicht vorsichtig und verpassen den richtigen Zeitpunkt zur Ausubung einer Option oder Ihre erste Wette einfach doesnrsquot Arbeit, konnen Sie verlieren eine Tonne Bargeld in Form von 100 Ihrer ursprunglichen Investition. Auch sind Optionen nur ein Teil einer Investitionsstrategie und sollten kein Gesamtportfolio darstellen. Haben Sie Vorteil von Put-oder Call-Optionen Haben Sie interessante Erfolg oder Misserfolg Geschichten erzahlen Sie uns uber Ihre Erfahrungen mit Optionen in den Kommentaren unten. Employee Aktienoptionen: Definitionen und Schlusselkonzepte von John Summa. CTA, PhD, Grunder von HedgeMyOptions und OptionsNerd Beginnen wir mit den Teilnehmern der Grantee (Mitarbeiter) und Grantor (Arbeitgeber). Letzteres ist das Unternehmen, das den Stipendiaten oder Mitarbeiter beschaftigt. Ein Stipendiat kann eine Exekutive oder ein Lohn oder ein Angestellter sein und wird auch oft als der Optionsnehmer bezeichnet. Diese Partei erhalt die ESO-Equity-Kompensation, in der Regel mit bestimmten Einschrankungen. Eine der wichtigsten Einschrankungen ist die sogenannte Sperrfrist. Die Wartezeit ist die Zeit, in der ein Mitarbeiter warten muss, um ESOs ausuben zu konnen. Die Ausubung von ESOs, bei denen der Options - pflichtige das Unternehmen daruber informiert, dass er die Aktie kaufen mochte, gewahrt dem Options - nehmer die Bezugsrechte zu dem im ESO-Optionsvertrag angegebenen Ausubungspreis. Der erworbene Bestand (ganz oder Teile) kann dann sofort zum nachstbesten Marktpreis verkauft werden. Je hoher der Marktpreis aus dem Ausubungs - oder Ausubungspreis ist, desto gro?er ist der Spread und umso gro?er wird die Vergutung (nicht Gewinn) des Mitarbeiters. Wie Sie spater sehen werden, lost dies ein Steuerereignis aus, wobei der normale Ausgleichssteuersatz auf den Spread angewendet wird. Zum Beispiel, wenn Ihre ESOs einen Ausubungspreis von 30 haben, wenn Sie Ihre ESOs ausuben, werden Sie in der Lage sein, die bestimmten Aktien der Aktie zu erwerben (kaufen). Mit anderen Worten, egal wie viel hoher der Marktpreis fur die Aktie Ist, an der Stelle der Ausubung erhalten Sie die Aktie zum Ausubungspreis zu kaufen, und je gro?er die Streuung zwischen Streik und Marktpreis, desto gro?er der Gewinn. Vesting Die ESOs gelten als genehmigt, wenn der Arbeitnehmer die Ausubung und den Erwerb von Aktien erlaubt, aber die Aktie darf nicht in einigen (seltenen) Fallen gewahrt werden. Es ist wichtig, sorgfaltig zu lesen, was ist bekannt als das Unternehmen Aktienoptionsplan und die Optionsvereinbarung, um die Rechte und wichtige Einschrankungen fur Mitarbeiter zu bestimmen. Erstere wird vom Verwaltungsrat zusammengestellt und enthalt Angaben zu den Rechten eines Stipendiaten oder eines Optionsnehmers. Die Optionsvereinbarung liefert jedoch die wichtigsten Einzelheiten, wie zB den Zeitplan fur die Ausubungsperiode, die durch den Zuschuss reprasentierten Aktien und den Ausubungs - oder Ausubungspreis. Selbstverstandlich werden auch die mit der Ausubung der ESO verbundenen Begriffe dargelegt. (Fur mehr uber die Exekutivausgleichsgrenzen, lesen Sie, wie beschrankte Aktien und RSUs besteuert werden.) ESOs wohnen in der Regel in Teilen uber Zeit in der Form eines Vesting-Zeitplanes. Dies ist in der Optionsvereinbarung dargestellt. ESOs werden normalerweise zu festgelegten Zeitpunkten ausliefern. Zum Beispiel konnen Sie 25 Weste in einem Jahr haben, (ein Jahr ab dem Datum der Gewahrung) konnen weitere 25 Westen in zwei Jahren und so weiter, bis Sie als vollstandig wahrgenommen werden. Wenn Sie nicht Ihre Optionen nach Jahr eins (die 25, die in diesem Jahr), dann haben Sie ein kumulatives Wachstum in Prozent begangen, und jetzt ausubbare Optionen, uber die beiden Jahre. Sobald alle haben in der Zwischenzeit, konnen Sie dann die gesamte Gruppe ausgeubt haben, oder Sie konnen einen Teil der voll ausgewachsenen ESOs ausuben. (Fur mehr Einblick, lesen Sie, wie ich Weste etwas) Die Zahlung fur die Aktie Mit anderen Worten, an dieser Stelle konnten Sie um die Ausubung 25 von 1.000 Aktien gewahrt in der ESO, was bedeutet, Sie wurden 250 Aktien der Aktie zum Ausubungspreis von die Option. Sie mussen mit dem Bargeld, um fur die Aktie zu zahlen kommen, aber der Preis, den Sie zahlen, ist der Ausubungspreis, nicht der Marktpreis (Quellensteuer und andere damit zusammenhangende staatliche und foderale Einkommensteuern werden zu diesem Zeitpunkt durch den Arbeitgeber und die abgezogen Kaufpreis in der Regel enthalten diese Steuern auf den Aktienkurs Einkauf Kosten). Alle Informationen uber die Ausubung von ESOs (sollten Sie einige gewahrt werden oder haben einige derzeit), konnen wieder in der so genannten Optionsvereinbarung und Unternehmensbestand gefunden werden. Achten Sie darauf, diese sorgfaltig zu lesen, da Kleingedruckte manchmal wichtige Hinweise uber das, was Sie konnen oder konnen nicht in der Lage, mit Ihren ESOs zu tun, zu verstecken und genau dann, wenn Sie beginnen konnen, um sie effektiv zu verwalten. Es gibt einige heikle Themen hier, vor allem in Bezug auf die Beendigung der Beschaftigung (entweder freiwillig oder unfreiwillig). Wenn Ihre Beschaftigung gekundigt wird, konnen Sie, im Gegensatz zu begebenen Aktien, Ihre Optionen nicht vor oder nach dem Ausscheiden festhalten. Wahrend manche Umstande, die Umstande, warum Beschaftigung beendet wurde, berucksichtigt werden konnen, wird Ihre ESO-Vereinbarung meistens mit einer Beschaftigung oder kurz danach beendet. Wenn Optionen vor Kundigung der Beschaftigung ausgeubt haben, konnen Sie ein kleines Fenster (bekannt als eine Gnadenfrist), um Ihre ESOs ausuben. Wenn Sie Positionen absichern, ist die Wahrscheinlichkeit eines Beschaftigungsabbruchs ein wichtiger Aspekt. Dies liegt daran, wenn Sie das Eigenkapital verlieren Sie versuchen, sichern, werden Sie halten Hedges, die ihr eigenes Risiko ausgesetzt sind (ohne Equity-Offset). Wenn Sie Verluste auf Ihre Hedges und Gewinne auf Ihre ESOs haben, die nicht realisiert werden konnen, wird ein gro?es Verlustrisiko geschaffen. (Erfahren Sie mehr daruber, wie Hedging-Arbeiten in Hedging in Laymans Bedingungen.) Die ESO Spread Lets einen genaueren Blick auf die so genannte Streuung zwischen dem Streik und dem Aktienkurs. Wenn Sie ESOs mit einem Streik von 25 haben, liegt der Aktienkurs bei 50, und Sie wollen 25 Ihrer 1.000 Aktien ausfuhren, die pro Ihre ESOs erlaubt werden, Sie mussten 25 x 250 fur die Anteile zahlen, die gleich 6.250 vorher ist Steuern. Zu diesem Zeitpunkt jedoch ist der Wert auf dem Markt 12.500. Daher, wenn Sie ausuben und verkaufen zur gleichen Zeit, die Aktien, die Sie von der Firma erworben aus der Ausubung Ihrer ESOs wurden Sie netto insgesamt 6.250 (Vorsteuer). Wie oben erwahnt, wird jedoch der Gewinn des intrinsischen (gespreizten) Wertes als normales Einkommen besteuert. Alle in dem Jahr, das Sie die Ubung. Und was schlimmer ist, erhalten Sie keinen Steuer-Offset aus dem Verlust von Zeit oder extrinsischen Wert auf den Anteil der ausgeubten ESOs, die erheblich sein konnte. Ruckkehr auf die Frage der Steuern, wenn Sie einen 40 Steuersatz angewendet haben, geben Sie nicht nur den gesamten Zeitwert in einer Ubung, aber Sie geben 40 der intrinsischen Wert erfassen in der Ubung. Damit schrumpfen nun 6.250 auf 3.750. Wenn Sie nicht verkaufen die Aktie, sind Sie immer noch die Steuer auf die Ausubung, ein oft ubersehenes Risiko. Gewinne aus der Aktie nach Ausubung wurden jedoch als Kapitalertrag besteuert. Wie lange Sie den erworbenen Bestand halten (Sie mussten den erworbenen Bestand fur ein Jahr und einen Tag nach Ausubung halten, um fur den niedrigeren Kapitalertragsteuersatz zu qualifizieren). (Fur mehr uber Kapitalertragsteuern siehe Steuereffekte auf Kapitalgewinne.) Nehmen wir an, dass Ihre ESO oder ein Teil Ihres Zuschusses (z. B. 25 von 1.000 Aktien oder 250 Aktien) ausgeubt haben und Sie 250 Aktien ausuben und erwerben mochten Des Unternehmensbestandes. Sie mussten Ihre Firma von der Absicht zur Ausubung zu benachrichtigen. Sie wurden dann benotigt werden, um den Preis der Ubung zu bezahlen. Wie Sie unten sehen konnen, wenn die Aktie mit 50 gehandelt wird und Ihr Ausubungspreis 40 ist, mussten Sie mit 10.000 kommen, um die Aktie zu erwerben (40 x 250 10.000). Aber es gibt noch mehr. Wenn es sich um nicht qualifizierte Aktienoptionen handelt, mussten Sie auch die Quellensteuer bezahlen (detaillierter im Abschnitt dieses Tutorials zu Steuerimplikationen). Wenn Sie Ihre Aktie zum Marktpreis von 50 verkaufen, sehen Sie einen Gewinn von 2.500 uber dem Ausubungspreis (12.500 - 10.000), der die Ausbreitung ist (manchmal auch als Schnappchen-Element bezeichnet). Die 2500 entspricht dem Betrag der Optionen im Geld (wie weit uber dem Basispreis (dh 50 - 40 10) Dieser in-the-money Betrag ist auch Ihr steuerpflichtiges Einkommen, ein Ereignis sah von der IRS als Entschadigung erhohen, Abbildung 1: Eine einfache ESO-Ubung zum Erwerb von 250 Aktien mit 10 intrinsischen Werten Unabhangig davon, ob die erworbenen 250 Aktien verkauft werden, wird der Gewinn bei Ausubung realisiert und lost ein Steuerereignis aus Sie erwerben die Aktie, wenn es irgendwelche Preisanderungen, vorausgesetzt, Sie nicht liquidieren. Dies wird entweder mehr Gewinne oder einige Verluste auf die Aktie produzieren. Die letztere Teile dieser Tutorial Blick auf steuerliche Auswirkungen der Besitz der Aktie versus Verkauf sofort Intrinsic Versus Time Value Wie Sie in der obigen Tabelle sehen konnen, ist der Betrag des inneren Wertes 10. Dieser Wert ist jedoch nicht der einzige Wert auf die Optionen. Ein unsichtbarer Wert, der als Zeitwert bekannt ist, ist ebenfalls vorhanden, ein Wert, der bei der Ubung verfallen ist. Abhangig von der verbleibenden Zeit bis zum Verfall (das Datum, an dem die ESOs ablaufen) und mehreren anderen Variablen kann der Zeitwert gro?er oder kleiner sein. Die meisten ESO haben ein angegebenes Verfallsdatum von bis zu 10 Jahren. Also, wie sehen wir diese Zeit Wert Komponente des Wertes Sie mussen ein theoretisches Preismodell, wie Black-Scholes, die fur Sie den fairen Wert Ihrer ESOs zu berechnen. Sie sollten sich bewusst sein, dass die Ausubung einer ESO, wahrend sie einen intrinsischen Wert erfassen kann, in der Regel den Zeitwert aufgibt (unter der Annahme, dass jeglicher ubrig geblieben ist), was zu einer potenziell gro?en versteckten Opportunitatskosten fuhrt, die tatsachlich gro?er sein kann als der dargestellte Gewinn Intrinsischen Wert. (Weitere Informationen daruber, wie dieses Modell funktioniert, finden Sie unter Buchhaltung und Bewertung von Mitarbeiteraktienoptionen.) Die Wertzusammensetzung Ihrer ESOs wird mit der Bewegung des Aktienkurses und der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf (und mit Anderungen der Volatilitat) verschoben. Wenn der Aktienkurs unter dem Ausubungspreis liegt, gilt die Option als aus dem Geld (auch im Volksmund unter Wasser bekannt). Wenn am oder aus dem Geld, die ESO hat keinen intrinsischen Wert, nur Zeit-Wert (die Verbreitung ist Null, wenn am Geld). Da ESOs nicht auf einem Sekundarmarkt gehandelt werden, konnen Sie nicht sehen, welchen Wert sie wirklich haben (da es keinen Marktpreis wie mit ihren aufgelisteten Optionen Bruder). Auch hier mussen Sie ein Preismodell verwenden, um Inputs zu verarbeiten (Basispreis, Restlaufzeit, Aktienkurs, risikolose Zinssatze und Volatilitat). Dies ergibt einen theoretischen oder fairen Wert, der den reinen Zeitwert (auch als extrinsischer Wert bezeichnet) reprasentiert.