Aktienoptionen Newsletters

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Erfahren Sie mehr uber unsere Produkte und Dienstleistungen hereAs die Fed verwandelt ldquoMonetary Politik hat weniger Raum zu manovrieren, wenn die Zinsen nahe null sind. rdquo ndash Ben Bernanke ldquoMany Amerikaner verlassen sich auf Zinsertrage aus ihren Ersparnissen zu helfen, ihre Lebenshaltungskosten zu decken. rdquo ndash John Delaney Als ich wachsendes ndash war und bis ich gut in meine 60s war, tatsachlich ndash einer der Befestigungen des Tagesfernsehens war die Seifenoper, wahrend die Welt sich dreht. Es war oft die hochste Bewertung der Seifen, aber ich muss zugeben, dass ich wahrscheinlich sah es nur einmal oder zweimal. Seine Stars waren die Reality-TV-Stars ihrer Zeit. Jetzt gibt es eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass Sie auch ein Seifenoperfan sind, aber eine Seife in einer anderen Gattung, obwohl noch zu Ihnen von unserer geliebten Massenmedienhellip Die am hochsten bewertete Seifenoper, jedenfalls unter denen mit einer wirtschaftlichen und Investment-Ansatz zum Leben, ist die Show, die von der US-Notenbank. Irsquom wird ein paar Dinge uber die jungsten FOMC-Treffen zu sagen, und wersquoll nutzen es als Sprungbrett, um das Fett uber die neue Saison und kommende Episoden unserer eigenen Seifenoper zu kauen: Wie die Fed dreht. Ebenso wie Devotees von As the World Turns verwendet, um uber das, was ihre Lieblings-Charaktere waren zu spekulieren, konnen wir ein wenig Spa? uber die Fedrsquos nachsten Bewegungen zu haben. Nun, ein Trump Prasidentschaft bietet eine Menge potenziell saftig Drama, auch, und wersquoll sicherlich wollen, daruber zu chatten. Und naturlich durfen wir nicht vergessen, dass es sich dabei um eine Seifenoper mit realistischen Implikationen fur die Markte und unsere Investmentportfolios handelt. Sehr wenige Dinge sind auf den Finanzmarkten in diesen Tagen sicher. Wir waren sicher, zum Beispiel, dass die Zinsen wurden immer positiv positiv sein. Jetzt wissen wir, dass rsquos nicht so Aber letzte Woche erlebten wir einen Moment der Nahe-Sicherheit, wenn Bundes-Fonds-Futures-Kontrakte sagte, die Chancen einer Zinserhohung waren 95 oder besser. Das erwies sich als wahr. Was warnrsquot sicher war, was wir in Janet Yellenrsquos Kommentar zu horen und sehen Sie in den Projektionen der FOMC Teilnehmer. Sie gaben uns einige Dinge zu sprechen, und sie gaben uns sogar ihre dot Grundstucke, aber es gibt sehr wenig thatrsquos sicher in diesen. In der nachsten Saisonrsquos Fed, Executive von Donald Trump produziert, werden diese Dot-Plots haben noch weniger Vorhersagekraft als sie jetzt tun. Es gibt einige offensichtliche Grunde, warum die Diagramme sind standig falsch, aber theyrsquore etwa mehr falsch sein. Was wir gelernt haben, wie die Fed verlasst diese Woche: 1. Die Fed denkt, BIP-Wachstum ist in niedrigen Gang stecken. 2. Sie glauben, dass die US-Wirtschaft auf oder nahe Vollbeschaftigung ist. 3. Die Zinsen werden steigen, aber nicht zu viel. 4. Sie donrsquot wollen uber die Finanzpolitik zu denken. 5. Janet Yellen wird bis 2017 durchhalten. 6. Und der Spa?teil ndash Spekulation uber das Drama, das neue Verabredungen zum FOMC umgibt. Wird Trump bekommen, um nur zwei Gouverneure oder die volle monty von sieben zu ernennen Beide Szenarien sind moglich. Wie in jeder Seife, mussen Sie einige Unsicherheit zu halten Menschen aus dem Gleichgewicht und Aufmerksamkeit haben. Trumprsquos Appointees wird einen Unterschied in der Politik, sondern wird ihre Politik andern die Realitat auf der Grundlage der Weltwirtschaft Irsquoll auf jeden der oben genannten Punkte zu erweitern. Ich reiste oder in Meetings die meiste Zeit der Woche, so war ich nicht in der Lage, in diesem weekrsquos Drama stimmen, wie es entfaltet. Ich denke, das kann genauso gut sein. Erste Analyst und offentliche Resonanz ist oft falsch, aber es kann ldquoanchorrdquo unser Denken in einer Weise, dass arenrsquot hilfreich. Manchmal itrsquos besser, in das Zimmer spat zu gehen und dann nur ruhig meditieren, was Sie sehen. Die Forderung von Wirtschaftswachstum und Beschaftigung gehort zu den Kernmissionen von Fedrsquos, die ihm der Kongre? in (glaube ich) 1974 zugewiesen hatte. Es war ein Triumph des keynesianischen Denkens uber den Glauben von Hayekrsquos und trotz aller Beweise fur das Gegenteil, glauben die meisten Marktteilnehmer immer noch, dass monetar Politik ist die Magie, die den Konjunkturzyklus treibt. Die Politik soll den Boom-and-Bust-Zyklus moderieren und die Konjunktur innerhalb eines angemessenen Zeitraums aus den Rezessionen herausholen. In diesem Punkt hat die Geldpolitik miserabel gescheitert. Wersquore sieben Jahre aus der Rezession und haben noch zu sehen BIP-Wachstum brechen uber 3. Die Fedrsquos Antwort in diesem weekrsquos Folge war, das Handtuch zu werfen: Erwarten Sie mehr von der gleichen. Herersquos tatsachlichen Wachstum seit 2011 und die FOMCrsquos Projektionen bis 2019. Beachten Sie, dass das obere Ende des Bereichs des Wachstums ist kaum mehr als 2. Sie konnen sehen, dass 2013 ein ldquogoodrdquo Jahr war. Ben Bernanke war zuversichtlich genug, um uber ldquotaperingrdquo unten von der quantitativen Lockerung zu sprechen. Bleiben auf diesem Weg ein oder zwei Jahre konnte alles verandert haben. Aber es didnrsquot. Es gab einen globalen Taper-Tantrum Das Wachstum fiel wieder zuruck und jetzt auch die optimistischsten FOMC-Teilnehmer sehen wenig Chance, dass es viel uber 2 bis 2019 klettern wird. (One caveat ndash und itrsquos eine, die ich fuhle mich die Notwendigkeit wiederholt zu halten: GDP ist ein Der ehemalige Finanzminister Larry Summers, der verzweifelt in der Show Janet Yellen nun Schlagzeilen, beruhmt genannt den aktuellen Trend der ldquosekularen Stagnation wollte, feststellen, dass die heutige Wirtschaft nicht funktioniert. rdquo Er denkt, wir sollten uns alle daran gewohnen, weil seine strukturellen Ursachen unmoglich zu andern sind. Yellen und ihre Crew konnten nicht Sprache verwenden, die stark ist, aber sie scheinen gro?tenteils mit Larry ubereinzustimmen. Sind sie richtig, vielleicht, aber ich denke, wir konnen diesem traurigen Schicksal entkommen, wenn wir unsere Karten richtig spielen. Der Trend der Arbeitslosigkeit sieht besser aus. Die Rate ist ziemlich stetig gefallen und ist jetzt unter 5. Der FOMC erwartet, dass er auch dort bleibt. Das Problem ist, dass nicht alle Jobs gleich sind. Die wohlhabende Anwaltskanzlei Partner und der Schuler-Schulden-geplagten Jurastudium Inhaber, der stattdessen fur Uber fahren, zahlen beide als ldquoemployed, rdquo, obwohl ihre Situationen sehr unterschiedlich sind. Auch problematisch: Die Arbeitslosenquote ist zum Teil zuruckgegangen, weil so viele Arbeitnehmer die Arbeitskrafte ndash verlassen haben oder zunehmend nie in sie eingetreten sind. Mein Flugzeug in dieser Woche enthielt ein kurzes, faszinierendes Buch namens Men Without Work: Americarsquos Invisible Crisis von Nicholas Eberstadt. Er belegt, dass diese Aufgabe der Arbeitskrafte auch kein neues Problem darstellt. Es ist seit Jahrzehnten ruhig gebaut. Es hat mehrere Ursachen, die arenrsquot uberhaupt leicht gelost. Es ist wahrscheinlich, da? ich uber dieses Buch in mindestens ein oder zwei kunftigen Briefen schreiben werde. Eberstadtrsquos Daten sind uberzeugend und deprimierend. Ungefahr 10 Millionen amerikanische Manner im erwerbsfahigen Alter sind buchstablich aus dem Erwerbsleben ausgeschieden. Und wir fragen uns, warum die Produktivitat niedrig ist. Wieder hat dieses Problem stetig gebaut, seit dem rsquo60s. Der Trend hat sich durch Boom-Perioden und Rezessionen stabilisiert, und die ClintonGingrich Wohlfahrt Reformen didnrsquot beeinflussen. Frankreich und Griechenland haben deutlich hohere Erwerbsquoten als die USA. Und nein, diese Aussetzer sind nicht Trump-Wahler, und itrsquos nicht nur die Arbeitskrafte, an denen sie teilnehmen. Dies ist eine gro?e und sehr beunruhigende soziale Tendenz. Jedoch ubersehen Letrsquos nicht Fortschritt, den wir gemacht haben. Wir haben in der Tat gesehen, viel Verbesserung aus dem Gro?en Recessionrsquos Tiefen. Die Unternehmen expandieren und schaffen neue Arbeitsplatze. Das Problem ist, dass wir ein Missverhaltnis zwischen den Fahigkeiten der Arbeitslosen und die Art der Arbeit Arbeitgeber brauchen getan haben. Das ist nicht etwas niedriger Zinssatze losen konnen. Jetzt zum Hauptgericht: Dot Plots du Jour. Die Punkte, die die FOMC-Mitglieder zu der Handlung beitragen, zeigen ihre Erwartungen fur den Bundeszins. By the way, sah ich einen Tweet diese Woche, in der jemand sagte, dass die Dot-Plots nicht ldquoforecasts. rdquo Itrsquos wahr, dass die Fed doesnrsquot verwenden dieses Wort. Sie nennen die Handlung ihre ldquoassessment der entsprechenden monetaren Polikyrdquo fur bestimmte Punkte in der Zukunft. So technisch, itrsquos, was sie denken, Preise sollten nicht eine Vorhersage, was Preise an diesen Tagen werden. Ist, dass eine Prognose Sie konnen es nennen, was Sie wollen. Ich denke, ldquoforecastrdquo ist nah genug. Aber bevor wir auf das, was-Sie-call-it, herersquos eine Rate Geschichte der letzten 16 Jahre betrachten: Irsquove hob diese Tatsache vor, aber itrsquos erwahnenswert wieder: Im Jahr 2007 vor weniger als einem Jahrzehnt war die Fed-Funds-Rate Uber 5. So waren die Zinssatze fur Schatzwechsel, CDs und Geldmarktfonds. Die Leute machten 5 auf ihr Geld, ohne Risiko. Es scheint wie alte Geschichte jetzt, aber in diesem Jahr markiert das Ende einer halcyon Ara der reichlichen Raten, dass die meisten von uns lebten. Die untenstehende Tabelle zeigt historisches Zertifikat der Einlagenzinsen ndash aber erinnern Sie sich, Sie konnten Ihr Geld in einen Geldmarktfonds setzen und besser als das Sechsmonatsbescheinigung der Ablagerungsrendite zuruck im Jahre 2007. Todayrsquos junge Wall Street hotshots haben nie so etwas gesehen dass. Fur sie der Sprung von 0,5 bis 0,75 muss wie eine gro?e Sache scheinen. Itrsquos wirklich nicht. Wenn das Diagramm oben eine Herzmonitoranzeige war, wurden wir sagen, da? dieser Patient jetzt tot ist und da? letzter Blip ein Ausrustungsstorung war. Der Punkt, all dies ist, dass diese fast Null-Raten, auf die wir alle angepasst haben, sind keineswegs normal oder notwendig, um eine lebendige Wirtschaft zu erhalten. Wersquove fertig mit viel hoheren Preisen vor. Sie sind sogar vorteilhaft in einigen Weisen ndash sie geben Sparer eine Ruckkehr auf ihrem Bargeld, zum Beispiel. Aber es gibt wahrscheinlich Konsequenzen, sobald wir uns auf diesen Zinserhohungszyklus begeben, und Irsquoll untersucht sie spater in diesem Brief. Die FOMC-Darsteller sind alle alt genug, um sich an jene vergangenen Tage hoherer Preise zu erinnern, wie ich. So wurden wir denken, sie konnten zumindest eine Ruckkehr zur Normalitat an einem gewissen Punkt in der Zukunft voraussehen. Nicht so. Sie sehen nichts dergleichen. Hier ist das offizielle Dotplot des FOMC. (Ich habe ihre bevorzugte Uberschrift, so dass niemand beschwert sich uber meine nennen es eine Prognose, obwohl thatrsquos, was es ist.) Jeder Punkt stellt die Prognose Einschatzung eines FOMC-Mitglied. Diese Gruppe umfasst alle Fed-Gouverneure und die Bezirksbankprasidenten. Alle 17 von ihnen reichen Punkte, darunter die Prasidenten der Bezirke, die arenrsquot in der Wahlentscheidung gerade jetzt. Es wurde 19 Punkte geben, wenn die beiden freien Gouverneursitze gefullt waren. Dieser flache Satz von Punkten unter 2016 stellt eine seltene Instanz der Federal Reserve-Einstimmigkeit dar: Sie stimmen alle darin uberein, wo die Preise jetzt sind. (Siehe, Konsens ist wirklich moglich.) Die Meinungsverschiedenheit setzt im nachsten Jahr. Fur 2017 therersquos ein einzelner Punkt uber der 2.0 Linie, aber die Majoritat (12 von 17) sind unterhalb 1.5. Dennoch wird es ein viel anderes Jahr als dieses sein, wenn sie durch folgen. Die Punkte bedeuten, dass die Fed-Funds Rate wird insgesamt 75 Basispunkte im nachsten Jahr steigen. Vermutlich, das waren drei 25 Bps bewegt, aber sie konnen es teilen, aber sie wollen. Sie konnten ihre Erwartungen auch vollig ignorieren. Dieses Mal im vergangenen Jahr, sagte der FOMC zu einem Anstieg von 100 Bps oder vier Zinserhohungen erwarten, im Jahr 2016. Wir haben nur eine. Folgen Sie den Punkten auf und Sie sehen, dass ihre Einschatzungen ein wenig hoher in den folgenden zwei Jahren tendieren und dann haben wir das ldquolonger runrdquo uber 2019 hinaus. Die meisten FOMC Teilnehmer denken, da? Rate bei 3 oder weniger passend ist, wahrend wir die 2020s eingeben. Der hawkish Punkt ist bei 3.75. Uberlegen Sie, was das bedeutet. Todayrsquos FOMC kann sich vorstellen, Zinserhohungen nur bis zu dem Punkt fiel sie etwa auf halbem Weg durch ihre 2007dash2008 Lockerung Zyklus. Sie sehen keine Chance, dass die Ubernachtungsraten wieder 5 erreichen werden. Keiner. Hier ist eine andere Ansicht der gleichen Daten, mit freundlicher Genehmigung von Business Insider. Sie fugten die September Dot-Plots, so konnen wir sehen, wie die Punkte verschoben. Mit Blick auf jeden Satz von roten (September) und blauen (Dezember) Punkten, sehen wir nur eine etwas mehr hawkish Tilt, als wir vor drei Monaten sahen. Die ldquoLonger Termrdquo-Sets sind fast identisch ndash zwei der Tauben bewegt sich von der 2,5-Ebene, wahrend die beiden am meisten hawkish hingen engen bei 3,75 und 3,50. Das Wort hawkish ist hier relativ. Bis 2007 Standards, sind diese beiden Wahler Tauben. Aber, Toto, Irsquove ein Gefuhl, dass wir arenrsquot im Jahr 2007 mehr. Ich habe eine E-Mail vom brillanten Peter Boockvar nach den FOMC Nachrichten erhalten. Er sagte, ldquoIf etwas anderte sich am 8. November. Die Fed didnrsquot sehen it. rdquo Das war eine gute Weise, es zu setzen. Die gleiche Wahl, die Markte in einige der scharfsten Bewegungen in Jahren erschutterte, beeinflu?te kaum die FOMC Teilnehmer. Das ist sehr klar aus den nahezu identischen roten und blauen Punkten in der Tabelle oben. Peterrsquos nehmen jetzt die Punkte vorherzusagen 3 im Jahr 2017, und der Markt dieser Zeit tatsachlich glaubt, wir konnen es wegen der Trumponomics und die Realitat, dass Fed-Prognosen mussen hoher verschieben. Drei Rate Wanderungen, aber, wird nur uns zu einem satten Fed Funds Rate von 1.375. Sogar mit einem Nullsatz fur 8 geraden Jahren ist der 25-jahrige Durchschnitt in der gezogenen Rate Rate noch ungefahr 2.75. Uberschrift CPI heute wird erwartet, dass 1.7 drucken. Wir sollten immer noch sehen, negative Realzinsen im Jahr 2017. Der Dollar doesnrsquot kummern uns um die absolute Hohe der Preise, da es weiterhin auf die kontinuierliche Wachstumsrate Unterschiede rippen. Irsquom wartet darauf, dass der Trumpf sich uber den starken Dollar beklagt. Ich finde das unvermeidlich, wenn er Fertigungsauftrage in die USA bringen will. Sind die Fed-Gouverneure und Bankprasidenten in der Verweigerung I donrsquot so denken. Ob sie das Wahlergebnis unterstutzt haben oder nicht, sie wissen, was passiert ist. Sie wissen, wie Markte reagierten. Sie wissen, eine ganze Reihe von Dingen zu andern. Warum sind sie so hartnackig haften, um ihre Waffen Dies kann einige von Ihnen uberraschen, aber Irsquom gehen, um die Fed auf diesen Punkt zu verteidigen. Ich bin voll und ganz davon uberzeugt, dass Donald Trump und die republikanische Mehrheit ein umfassendes Paket von Steuersenkungen, zumindest ein bescheidenes Infrastrukturausgabenprogramm und hoffentlich eine radikale Deregulierung erlassen werden. Es ist nicht genau das, was jeder von uns wollen, aber theyrsquoll machen einige gute Moves, die die Wirtschaft helfen sollte, die dringend Hilfe benotigen. (Wie wir unten sehen werden, gibt es andere Krafte, die problematisch sind.) Aber herersquos die reiben. Wir wissen noch nicht genau, wie es aussehen wird. Im Augenblick horten sie viele Ideen und Spekulationen. Prasidenten bekommen nie alles, was sie wollen vom Kongress. Trumpf kann mehr als die meisten bekommen, aber ich bezweifle, dass ihr alles bekommen wird. Senatoren und Reprasentanten haben ihre eigenen Ideen und Anreize. Serious Prognostiker zahlen viel mehr Aufmerksamkeit zu House Ways und Means Vorsitzender Kevin Brady als die Medien ist. Bradyrsquos Ideen sind bekannt, aber theyrsquod eine radikale Abkehr von der aktuellen Politik. Und jeder Wirtschaftswissenschaftler wei?, da? jede Anderung mit einer Zeitverzogerung kommt, bevor seine Wirkungen wirklich in der Wirtschaft gesehen werden. Ebenso sind die Details wichtig. Steuerreduktionen sind im Allgemeinen gut, aber sie konnen mehr oder weniger Wachstumseffekte haben, abhangig davon, wie sie gebaut werden. Theresquos auch die Frage, wie sie die Schulden beeinflussen werden. Dieses Problem isnrsquot weggehen. Das gleiche mit Ausgaben und Deregulierung. Theresquos eine Menge, die wir donrsquot wissen, und im Augenblick was wir haben, ist meistens Vermutung. Wollen wir wirklich eine Federal Reserve, die auf Ratlosigkeit reagiert, ich donrsquot. Ich mochte, dass sie auf harte Daten schauen und ihre besten Urteile fordern. Diese weekrsquos Wanderung war wahrscheinlich passieren, egal wie die Wahl stellte sich heraus. Sie sagten uns in der Dot-Plot zu erwarten mehr Wanderungen im nachsten Jahr, insgesamt 0,75. Sie haben genugend Zeit, um auf irgendwelche fiskalpolitischen Anderungen zu reagieren, die es zum presidentrsquos Schreibtisch zu reagieren. Das gleiche gilt fur ihre schlechten BIP-Projektionen. Denken sie, dass die kommenden Veranderungen keine Wirkung haben werden, wahrscheinlich nicht. Aber sie donrsquot wissen genau, was die Anderungen werden, die ihre Auswirkungen schwer zu beurteilen macht. Plus, wahrend ich donrsquot mit Summers auf sakulare Stagnation zustimmen, stimme ich, dass langfristige Krafte verursachen eine allgemein langsamere Wachstumsumgebung. Wersquoll erhalt ein neues dot Plot an der Mitte Marz FOMC Sitzung. Bis dahin hatten wir ein besseres Gefuhl fur fiskalpolitische Veranderungen. Ich vermute, die Auswirkungen werden sichtbar, dass meetingrsquos Projektionen, und sicherlich durch das Treffen im Juni. Der aktuelle FOMC kann einige neue Wahler bis Marz haben. Es gibt zwei freie Platze Trump kann fullen, sobald er Buro und erhalt den Senat, um sie zu bestatigen. Aber es scheint, Janet Yellen isnrsquot gehen uberall. Uber ihre eigene Zukunft auf der Pressekonferenz gefragt, stellte sie fest, dass der Senat sie zu einer vierjahrigen Amtszeit als Vorsitzender bestatigt hatte und dass sie beabsichtigt, sie termingerecht zu beenden, also am 3. Februar 2018. Und das ist, wo wir Bekommen einige Drama. Trump konnte irgendwo von einem Minimum von zwei Terminen in seinem ersten Begriff zu moglicherweise alle sieben haben. Wersquoll beginnt mit einigen Fakten und dann werfen einige Spekulationen. Ich mochte anmerken, dass ich daruber mit einer Anzahl von Leuten gesprochen habe, die tiefe Einblicke und Kontakte in der Federal Reserve haben, aber ich schulde ein besonderes Dankeschon an Danielle DiMartino Booth, dessen neues Buch uber die Fed am Valentinersquos Day herauskommt . Wir werden es hier Vorschau, und Irsquom sicher itrsquos etwas, was yoursquoll lesen wollen. Es ist immer begeisterte Kritiken von der Coterie der Insider sie es erlaubt hat, es zu lesen. Jetzt zur Dramahellip Bei Yellenrsquos Pressekonferenz machte sie einige bemerkenswerte Punkte. Sie speziell darauf hingewiesen, dass Federal Reserve Ernennungen arenrsquot an Prasidentschaftswahlen gebunden. Ich denke, das war ein Hinweis, dass sie die Fedrsquos Unabhangigkeit zu verteidigen, oder zumindest versuchen. Sie lie? auch die Moglichkeit des Aufenthalts auf dem Board of Governors offen, auch nach ihrer Amtszeit als Stuhl vorbei ist. Das sind separate Termine. Sie kann auf dem Brett bis zum 31. Januar 2024 bleiben. Im Alter von 70 jetzt bezweifele ich, dass sie, aber itrsquos moglich ist. Wir wissen, dass Obersten Gerichtshof Ruhestand verzogern, damit ein Prasident, den sie mogen, ihren Nachfolger ernennen kann. Ich denke, Yellen erinnert Trump daran, dass sie diese Moglichkeit hat. Das gleiche gilt ubrigens fur Vice Chair Stanley Fischer. Sein Vorstandsbeginn dauert bis zum 31. Januar 2020, also, wenn er beschlie?t, es zu bleiben wird, bis entweder Trumprsquos zweiten Begriff oder jemand elsersquos zuerst. Sie alle wissen, dass ich denke, die Fed braucht eine gro?e shake-up. Ich denke, Trump kann es auch tun, aber nur, soweit es freie Stellen gibt, die er fullen kann. Es gibt die beiden aktuellen Offnungen, aber daruber hinaus wird er einige der derzeitigen funf Gouverneure auf dem FOMC brauchen, um freiwillig zu treten. Die otherrsquo Ausdrucke alle erstrecken sich bis 2022 oder spater. Fur den Rekord sind die anderen drei Mitglieder des Board of Governors Daniel Tarullo, dessen Amtszeit endet nicht bis zum 31. Januar 2022 Jerome Powell, deren Amtszeit isnrsquot bis zum 31. Januar 2028 und Lael Brainard, deren Amtszeit endet am 31. Januar 2026 Sie konnen alle wahlen, zu bleiben. Nun wird mir gesagt, dass Yellen tatsachlich im September die Zinsen erhohen wollte, aber dass sie zwei abweichende Stimmen von den Mitgliedern des Gouverneursrats erhalten hatte. Itrsquos eine Sache, um abweichende Stimmen aus dem Bezirk Federal Reserve Prasidenten, die als stimmberechtigte Mitglieder auf dem FOMC itrsquos eine andere Sache, um abweichende Stimmen von den Mitgliedern, die zum Board of Governors ernannt werden erhalten. Es gibt nicht eine abweichende Stimme von einem Gouverneur seit 1996 ndash nicht zu sagen, es couldnrsquot passieren nachsten Treffen, sondern nur um Ihnen eine Idee, wie selten es ist. Wenn Yellen und Fischer beschlossen hatten, dass sie bleiben wollten und die anderen drei derzeitigen Vorstandsmitglieder auch einverstanden waren, zusammen mit den allgemein dovischen Distrikt-Zentralbankprasidenten zu bleiben, konnten sie jede wirkliche Verlagerung der Federal Reserve-Politik, die Trump bevorzugen konnte, ernsthaft verletzen. Das bedeutet, dass die beiden Termine, die er zunachst macht seine einzige wahre Moglichkeiten, schlie?lich Vorsitzender und stellvertretender Vorsitzender werden. Wahrend ich donrsquot denken, dieses Ergebnis ist wahrscheinlich, ist eindeutig eine Option in everybodyrsquos Gesa?tasche. Das knackt die Bedeutung der ersten beiden Termine. Glucklicherweise fur Trump, itrsquos ziemlich selten fur Fed-Gouverneure ihre volle 14-Jahres-Bedingungen abzuschlie?en. Zuerst mussen Sie erkennen, dass sie so etwas wie 169.000 im Jahr bekommen. Das ist ein Rundungsfehler in ihrem Sprecheinkommen, ganz zu schweigen von dem, was sie bekommen konnen, indem sie auf den Hauptbrettern und der Beratung sitzen. Und im Ernst, mussen Sie eine totale Daten gewonnen werden, um jede Aufregung aus einigen der Aufgaben, die sie haben. So konsequent, sie entweder in Rente gehen oder suchen andere Moglichkeiten (und vielleicht ein bisschen mehr Spa?). So therersquos eine gute Chance Trump appointees wird mindestens vier der sieben Board of Governors Sitzplatze bis zum Ende seiner ersten Amtszeit halten. Das konnte schon Mitte 2018 passieren, wenn sich Yellen und Fischer nach Ende ihrer Fuhrungspositionen zuruckziehen. Okay, letrsquos rastet das Drama auf. Lael Brainard hoffte, zum Sekretar des Schatzamtes unter einer Clinton-Administration ernannt zu werden. Klar, thatrsquos nicht passieren wird. Shersquos jung genug, dass ein zukunftiger demokratischer Prasident sie zur Position ernennen konnte, aber sie auf der Federal Reserve fur mindestens vier weitere Jahre hangen mochte, wird mir erzahlt, dass sie doesnrsquot. Von Menschen, die Gouverneur Tarullo (und wie er) kennen, wird mir gesagt, dass er wahrscheinlich eher fruher als spater gehen wird. Derzeit ist er Leiter des Federal Financial Institutions Examination Council, ein Ort, er ist sicherlich qualifiziert, aber eine, die in der Regel an die Federal Reserve stellvertretende Vorsitzende gegeben wird. Er ist 64 Jahre alt, und ich donrsquot denke, er will hangen herum nur halten eine Stelle. Jerome Powellrsquos Hintergrund ist beeindruckend, aber ich frage mich, ob er mochte der letzte Mann, der von den derzeitigen Gouverneure. Ich habe nichts gehort und niemand scheint wirklich zu wissen, au?er Governor Powell. Er ist eigentlich der einzige Republikaner auf dem Brett, aber hat nicht als hawkish, wie einige Leute dachten, er wurde bewiesen. Auch fur die Platte, ich wei?, dass sowohl John Taylor und Kevin Warsh mochte Fed Vorsitzender sein. Entweder ware ein guter Vorsitzender, aber meine wahre Bevorzugung ware Richard Fisher, der ehemalige Prasident der Dallas Federal Reserve. Die kommenden Zeiten werden extrem schwierig sein, durch die begrenzten Mittel der Geldpolitik zu navigieren, aber innerhalb dieses Bereichs ware die Weisheit und der Rat von Richard Fisher eine gro?e Hinzufugung. Es gibt eine Reihe von guten Gouverneur Kandidaten, aber lassen Sie mich die Namen von Dr. Lacy Hunt und David Malpass auf der Liste. Besonders Lacy. Wahre Liebhaber des Genres wissen, dass diese beiden nicht immer auf der gleichen Seite sind, aber beide bringen eine enorme Menge an historischem Wissen und okonomischer Scharfsinn mit sich. Wir kommen in eine Welt, in der es nicht viele gute Entscheidungen, und die Wahl unter den ndash gut, let39s nur nennen sie weniger als optimale ndash Entscheidungen wird diese Weisheit verlangen. Nur sayinghellip So itrsquos moglich, dass Trump bekommt mindestens sechs und vielleicht sieben Termine innerhalb seiner ersten beiden Jahre an den Board of Governors der Federal Reserve. Auch wenn Sie nichts anderes uber Donald Trump mogen, sollten Sie diesen Teil wirklich feiern. Die Sterne haben sich bis zu einem ldquooutsiderrdquo Prasidenten ein Schuss auf vollstandige Remaking der Federal Reserve. Washington ist voll von Agenturen, die eine Selbstbehauptung brauchen, naturlich. Ich erwarte, viele werden eins bekommen. Keine brauchen sie mehr als die Fed. Im Hinblick auf die langfristigen Auswirkungen konnte die Neugestaltung der Fed zu einem der gro?ten Unternehmen Trumprsquos werden. Davon abgesehen, wenn er die Anzahl der Termine, die ich glaube, wahrscheinlich sind, bedeutet, dass er ldquoownsrdquo der Fed, in Bezug auf die Verantwortung fur seine Handlungen zu ubernehmen. Es geht zuruck zu Colin Powellrsquos philosophische Linie, ldquoYou brechen sie, Sie besitzen it. rdquo Das Problem ist, wie ich wiederholt habe, dass die Geldpolitik ist unwahrscheinlich, dass alle, die effektiv in der Zukunft. Es ist fragwurdig, wie effektiv es in der jungsten Vergangenheit gewesen ist, abgesehen davon, dass die Assetpreise angetrieben werden, was fur Mittelamerika nicht viel getan hat. Ich weise immer wieder darauf hin, dass wir wirklich darauf achten mussen, was in Italien und Europa geschieht. Italien ist wirklich am Rande einer gro?en Krise. Vielleicht sollte ich das als MAJOR CRISIS schreiben. Eins, das Europa in eine tiefe Rezession schicken und die Welt in eine globale Rezession drangen kann. Letrsquos uberprufen die Realitat auf dem Boden. In einem Gesprach hatte ich gestern mit Dr. Lacy Hunt, wies er darauf hin, dass insgesamt US-Schulden 70 Billionen. 20 Billionen davon werden ihre Zinssatze innerhalb der nachsten zwei Jahre zurucksetzen. Das bedeutet ein Minimum von 200 Milliarden mehr Interesse, das direkt aus der produktiven Wirtschaft kommt. Nun, das Geld ist teilweise ubertragen hier oder dort, aber es ist eindeutig kein Stimulus. Wie ich in fruheren Briefen gezeigt habe, werden die Schulden irgendwann zur Wirtschaftskraft, und wir sind an diesem Punkt. Daruber hinaus, und ohne zu tief in das Unkraut, schlagt die QCEW (ein Beschaftigungsbericht), dass die tatsachliche Anzahl der zusatzlichen Arbeitsplatze in den USA kann ubertrieben werden, von 190.000 oder mehr und wird sich im nachsten Jahr angepasst, wenn wir die normalen Revisionen erhalten. Und wie ich schon erwahnt habe, sind 10 Millionen amerikanische Manner nicht mehr in der Arbeitskraft und arenrsquot auf der Suche nach Arbeit. Keine Produktivitat oder irgendeine andere Hilfe fur die Wirtschaft dort. Der Gro?teil der derzeitigen Mitglieder des FOMC glaubt, dass das BIP-Wachstum unter 2 bleiben wird. Es gibt Grund zu der Annahme, dass 1,5 naher am realen Potential liegt. Fur alle Absichten und Zwecke, thatrsquos Stall Geschwindigkeit. Eine Krise in Europa, und Prasident Trump hat eine Rezession auf seinen Handen. Und wie ich konsequent auf 20 Jahre hingewiesen habe, haben Prasidenten ampamp wenig Kontrolle uber die Wirtschaft ndash aber sie werden beschuldigt oder gelobt, nehmen Kredit - oder Punktfinger, fur was auch immer geschieht. Was auch immer passiert, es wird eine interessante nachsten vier Jahre sein. Lassen Sie mich eine personliche Aufnahme machen. Dies wird wahrscheinlich verdienen mich kein Lob von jedermann, aber in meinen privaten Momenten uber den Sommer und gehen in die Wahl, trostete ich meine Freunde mit der Moglichkeit, dass wahrend Republikaner an der Wahlurne verlieren konnte, die Tatsache, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in Die nachsten vier Jahre waren so hoch, dass eine Clinton-Prasidentschaft und Progressisten im Allgemeinen dafur verantwortlich gemacht werden. Unglaubig, zumindest bis zu einem gewissen Grad, obwohl sie fur das regulatorische Umfeld, in dem wir heute leben, verantwortlich sind. Aber dies wurde zu einem massiven Fegen im Jahr 2018 und 2020 fuhren und in der Langzeitansicht konnte sich die Dinge fur die folgenden 10 bis 15 Jahre andern. Jetzt besitzen die Republikaner es. Zumindest in den Kopfen der Wahler. Und fur die Aufzeichnung, lassen Sie mich klar sagen, dass die Politik, die ich erwarte einen republikanischen Prasidenten und Kongress zu initiieren wird ein langer Weg zur Milderung der negativen Auswirkungen einer Rezession, weit mehr als die dovish und mehr repressive Regulierungs-und High-Steuer-Politik Einer Clinton-Administration hatte getan. Aber die Argumentation, dass die Dinge zumindest besser sind, als sie hatten nicht fur einen sehr guten politischen Kampagnen-Slogan. Die ankommende US-Administration ist in einem qualvollen Ausma? Geisel des deutschen Wahlzyklus, was bedeutet, dass Merkel nach dem Wahlsieg im vierten Quartal des kommenden Jahres keine italienischen Banken retten kann. Manchmal konnen Anleihenmarkte sehr unpraktisch sein. Italien ist in extrem tiefen kimchee. Und thatrsquos setzen es zart. Im Gegensatz zu Griechenland, Italien zahlt. Italien ist zu gro?, um zu retten, zu gro?. Ein Bruch des Euro praktisch garantiert eine tiefe Rezession in Deutschland ndash und ich meine wirklich tief. Welches wird in seinem anderen nordlichen Partner saugen. Eine Rezession in Europa wurde die Welt nach unten ndash einschlie?lich ein Schuld-getriebenes China schleppen. Sie wollen Soap-Oper Was passiert, wenn die Wahrungen der Welt beginnen, fallen erheblich gegen den Dollar Wahrungsmanipulation oder die reale Welt Was trifft ein Trump Treasury Department in Reaktion Beschriftung alle als Wahrungsmanipulatoren wonrsquot arbeiten sehr gut. Strafzolle sind kontraproduktiv. Tatsachlich antworten wir, indem wir die Staatsschulden monetarisieren (zumindest die Schulden in den USA), um den Wert des Dollars zu reduzieren und die potenziellen positiven Aspekte einer neuen Korperschaftssteuerpolitik nicht vollig zu zerstoren. Das ware nicht irrational Wie es im Wesentlichen sein wurde, was der Rest der entwickelten Welt tat. Liebe Gotter, wir bewegen uns in eine Welt, in der wir absolut keine Ahnung haben, wie sich die Dinge entfalten werden. Die Unsicherheitslehre pfeift in die rechtsgerichtete rote Zone. Es gibt so viele bewegende Teile zum Ratsel, dass es schwer ist, den Uberblick zu behalten. Ich werde in ein Flugzeug morgen kommen, um in New York mit einigen der ldquoinsiderrdquo Okonomen treffen und denken Fuhrer der kommenden Verwaltung. Und Irsquom wird ihnen diese Fragen stellen. Meistens sind sie Freunde oder zumindest Bekannte. Und in ihren privaten Momenten, zeigen sie mir, dass sie ldquoget it. rdquo Ich werde gerne zugeben, dass die Debbie Downer in der Gruppe. Ldquo Die Probleme des Sieges sind angenehmer als die Probleme der Niederlage. Aber sie sind nicht weniger schwierig. rdquo New York (wieder), Florida, DC und die Caymans Wie oben erwahnt, Irsquom auf meinem Weg nach New York City am Montag und dann hoffen, wieder zu Hause fur den Urlaub. Am Weihnachtswochenende wird es keinen Brief geben. Irsquom immer noch daruber nachzudenken, was zu tun, uber die New Yearrsquos Wochenende, aber meine jahrliche Prognose Brief kommen aus der folgenden Woche. Danach ist Irsquoll auf der Inside ETFs Konferenz in Hollywood, Florida, 22. Januar 2012. Wenn Sie in der Industrie und kommen zu dieser Konferenz, einen Punkt, um mit mir zu treffen. Ich werde einige gro?e Ankundigungen auf der Konferenz machen. Dann werde ich auf der Orlando Money Show Februar 8ndash11 auf der Omni in Orlando sein. Die Registrierung ist kostenlos. Es gibt auch die hohe Wahrscheinlichkeit, dass ich in Washington DC wahrend der Einweihung sein werde, da eine der Vorstande, auf denen ich bin, wahrscheinlich ihre Sitzung verschieben wird, um mit der Einweihung ubereinzustimmen. Und ich bin vorlaufig fur eine Konferenz in den Cayman-Inseln geplant. Lassen Sie mich Ihnen ein aufrichtiges Frohe Weihnachten und frohe Feiertage wunschen. Die meisten Mauldin-Clans treffen sich zu Weihnachten und ich freue mich darauf. Einige von ihnen schleppen mich, wenn auch nicht vollig widerwillig, zu Rogue One heute Abend. Wahrend ich alle Star Wars-Filme gesehen habe, beginnen sie, uberflussige, abgeleitete Science-Fiction-Storys zu werden, die doesnrsquot die wahren Moglichkeiten einer glanzenden technologischen Zukunft anerkennen. Ich wollte es wirklich uberspringen, aber ich werde von einigen jungeren Mitgliedern des Clans mitgenommen. Ich canrsquot gripe, weil mindestens itrsquos nicht ein Kuken flick. Fur mich ist die Zeit zwischen Weihnachten und New Yearrsquos, wenn ich an die Zukunft denke, und fur die letzten 50 Jahre ist es immer die optimistischste Woche meines Lebens. Debbie Downer verlasst den Raum und Pollyanna John taucht auf. Die Sonne wird morgen herauskommen, etc. Diese Haltung ist nicht immer in meiner jahrlichen Prognosen spiegelt, aber mehr als oft nicht sie waren ziemlich positiv. Aber dann wieder, ich bin oft falsch, aber selten im Zweifel, so mussen Sie, dass im Auge zu tragen. Auf jeden Fall beharre ich (vermutlich toricht) im jahrlichen pradiktiven Ritual. Your trying to make sense out of this puzzle analyst, Get a Birds-Eye View of the Economy with John Mauldins Thoughts from the Frontline This wildly popular newsletter by celebrated economic commentator, John Mauldin, is a must-read for informed investors who want to go beyond the mainstream media hype and find out about the trends and traps to watch out for. Join hundreds of thousands of fans worldwide, as John uncovers macroeconomic truths in Thoughts from the Frontline . Get it free in your inbox every Monday. Dec. 21, 2016, 9:05 a. m. Merry Christmas and Happy New Year Dallas Kennedy Dec. 20, 2016, 6:26 p. m. I8217m glad to hear about the QCEW, although I8217m unfamiliar with it. The official jobs numbers are no longer credible, mainly because of the birth-death model for smaller business employment growth. The number of enterprises in the US has been slowing in growth for decades and started to shrink outright in 2009. The monthly number is overestimated by 50K-200K, in a crude estimate. That estimate agrees strikingly with the stated 190K estimate. The GDP numbers are also problematic, because of health care generally and Obamacare specifically. They8217re not counted correctly. singyee chung Dec. 19, 2016, 5:53 p. m. John, Let8217s assume you get your wish and the Fed gets a completely different(than Yellen) Chair such as a more hawkish Richard Fisher, who embarks on a course to normalize rates. In such a case, treasury yields would climb a great deal higher and the dollar even stronger. What would happen to housing and auto sales, to name just two key components of the economy Even without an extraneous event such as an EU induced global recession, the US would certainly bring forth one of its own. Canaanite Trump has railed at the Fed for fermenting a bubble in stocks and bonds. Would President Trump welcome a hawkish Fed under his watch, especially when a severe recession is the likely outcome js3835att. net Dec. 19, 2016, 4:55 p. m. This drives me crazy. When I see people saying 8220Oh, we can8217t hire workers8221 8220Woe is me8221 and at the same time 10 million working age men not working, you have to ask, 8220What is the major malfunction here8221 My take is this: Wages are too low. In many places, between transportation costs and housing costs, it is simply a money losing proposition to have a job. In industries such as the oil field where the money is come and go, the risk reward is low. At least it is low for the ones who have gone through the bust and seen just how bad it can be. People have been saying that there will be another bubble. My take, wages. We have work to do, and more coming. A lot of work. Our road systems are not just in bad condition. They are no longer state of the art transportation. Our water and sewer systems are in disrepair and are antiquated. Additionally, if the scientists are correct, we will have several large cities to build. (I guess letting the infrastructure go in those cities was a good move.) Should the government do something about this I don8217t think so. I believe that freedom and wealth are things that can only be taken, not given. It is up to the workers to take wage hikes. What I see is workers that are sensitive enough at some level to take the old advice, 8220Just say no8221 George Friedman has pointed out that the Americas will be the safest place on the planet now and for the foreseeable future. Just like the Chinese driving up the cost of real estate in Seattle because the Canadians have made them feel unwelcome, when the Eurozone starts to fail, the U. S. will be the go to man. Finally, the pessimist seems to under estimate just how clever men can be when backed into a corner. Remember, the U. S. was formed on top of a failing state. A state in such bad shape, it considered becoming a monarchy and naming a king. Things do not have to end badly. 8220Never, never, never give up8221 Keith Padgett Dec. 19, 2016, 3:05 p. m. John, given that FOMC Fischer8217s term lasts until Jan, 2020 and Trump8217s term lasts until Jan, 2021 wont that give Trump a chance to appoint Fischer8217s replacement Whether that affects your appointments analysis or not8230 One area (among others) that I get confused about is how GDP is calculated. I thought I had read that some government expenditures are used for calculating GDP. So why can8217t the increased 200 billion government interest payments (expenditures) be included as profit (GDP income) to the bond holders and subsequently used to loan out to others for increased GDP Social Security and Welfare payments go to people who spend that money into the economy which theoretically contributes to GDP. Many other GDP factors make no sense to me, but I am not an economist. Bottom line, I agree that we really do need a more meaningful way to calculate GDP. Dock Treece Dec. 19, 2016, 2:37 p. m. Maybe the Fed would like to take their foot off the gold price. copy 2017 Mauldin Economics. Alle Rechte vorbehalten. Thoughts from the Frontline is a free weekly economic e-letter by best-selling author and renowned financial expert, John Mauldin. You can learn more and get your free subscription by visiting MauldinEconomics . Any full reproduction of Thoughts from the Frontline is prohibited without express written permission. If you would like to quote brief portions only, please reference MauldinEconomics. keep all links within the portion being used fully active and intact, and include a link to mauldineconomicsimportant-disclosures. You can contact affiliatesmauldineconomics for more information about our content use policy. To subscribe to John Mauldins e-letter, please click here: mauldineconomicssubscribe Thoughts From the Frontline and MauldinEconomics is not an offering for any investment. It represents only the opinions of John Mauldin and those that he interviews. Any views expressed are provided for information purposes only and should not be construed in any way as an offer, an endorsement, or inducement to invest and is not in any way a testimony of, or associated with, Mauldins other firms. John Mauldin is the Chairman of Mauldin Economics, LLC. He also is the President and registered representative of Mauldin Solutions, LLC, which is an investment advisory firm registered with multiple states, President and registered representative of Millennium Wave Securities, LLC, (MWS) member FINRA and SIPC. through which securities may be offered. MWS is also a Commodity Trading Advisor (CTA) registered with the CFTC, as well as an Introducing Broker (IB) and NFA Member. Millennium Wave Investments is a dba of Mauldin Solutions, LLC and MWS LLC. This message may contain information that is confidential or privileged and is intended only for the individual or entity named above and does not constitute an offer for or advice about any alternative investment product. Such advice can only be made when accompanied by a prospectus or similar offering document. Past performance is not indicative of future performance. Please make sure to review important disclosures at the end of each article. 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Alternative investment performance can be volatile. An investor could lose all or a substantial amount of his or her investment. Often, alternative investment fund and account managers have total trading authority over their funds or accounts the use of a single advisor applying generally similar trading programs could mean lack of diversification and, consequently, higher risk. There is often no secondary market for an investors interest in alternative investments, and none is expected to develop. You are advised to discuss with your financial advisers your investment options and whether any investment is suitable for your specific needs prior to making any investments. All material presented herein is believed to be reliable but we cannot attest to its accuracy. Opinions expressed in these reports may change without prior notice. John Mauldin andor the staffs may or may not have investments in any funds cited above as well as economic interest. 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Forex Ephemeriden

Forex EphemeridenVielen Dank Olga fur die au?ergewohnliche Wochenende Workshop. Ich ging weg mit wertvollen Informationen uber Timing in den Markten, Wege, um Preis zu bestimmen und ein tieferes Verstandnis der Arbeit von WD Gann und die astrologischen Informationen, die er in Tunnel Thru The Air codiert. Ihre Gro?zugigkeit in der Lehre und teilen Ihr Wissen, Ihre Geduld, Ihre Leidenschaft fur alles, was mit WD Gann ist sehr geschatzt.65279 Mit freundlichen Gru?en Denise Ich habe vor kurzem den Handel mit dem ASX200. Wahrend Im kein Markt-Assistent mit allen Mitteln die Home Study DVDs und Seminare haben mir die Kenntnisse zu identifizieren Markt Wendepunkte sowie die Nutzung der planetaren Ausrichtungen zu profitablen Handel gegeben. Olga hat eine keine Hype-Ansatz zu wahren heiligen Wissen und Markt Weisheit geschaffen. Nehmen Sie es nicht leicht Michael - Sydney Australien. W. D Gann war ein wahres Genie machen keinen Fehler sein Leben lange Obsession zum Verstehen der Arbeit des Universums fuhren ihn zu einem rentablen Trading-Fahrzeug, die viele versucht haben zu emulieren und ist auch ein Testament fur sein Genie zu entwickeln. Die Astrologie spielte eine wichtige Rolle in Ganns Zyklusarbeit und um zu verstehen, wie er die Markte entschlusselt, die Sie Astrologie studieren mussen, da Gann es selbst verstanden hat - dafur gibt es keinen besseren Ort, um dann mit Olga Morales DVDs und Kursen zu beginnen. Mit besten Gru?en, S. S.London. Olga Morales ist das einzige Mitglied der Astro-Handelsgemeinschaft, dem ich vertraue. Sie hat nicht meine Zeit verschwendet und hat mir Werkzeuge fur den Fortschritt bereitgestellt. James Olga, in meiner 30 Jahre auf und um die Wall Street habe ich noch nie gesehen Gann gebrochen und erklarte in einer so leicht zu erfassen Art und Weise Danke fur die Zusammenfuhrung aller zusammen. Dieses Programm ist ein Muss fur alle, die sich fur die praktische Anwendung der Gann-Analyse auf allen Markten interessieren. TR, New York, New York Vor etwa zehn Jahren begann ich, die Markte zu studieren und riesige Summen fur Kurse zu bezahlen. Durch einen Kurs wurde ich W. D. Gann vorgestellt. Ich las Tunnel durch die Luft und wusste irgendwie, dass es mehr zu dem Buch als das, was ich sah, aber ich hatte keine Ahnung, wie oder wo die Informationen oder die Schlussel zu finden, um es zu verstehen. Dank Olga Morales, habe ich jetzt diese Ressource - und zu einem sehr vernunftigen Preis. Olga ist nicht nur ein begabter Lehrer, sondern ein gro?zugiger Lehrer. Sie hat einen echten Wunsch, ihr wunderbares Verstandnis der Astrologie (vor allem in Bezug auf Gann) zu teilen und ihre Kurse haben echten Inhalt. Wie ich sie studiert habe, ist es spannend zu beginnen, zu begreifen, was Gann sagt und auch Olgas Kenntnis der astrologischen Phanomen zu erhalten. Am besten, mein Handel profitiert Danke, Olga. Ich wunsche dir alles Gute. ND Noosa, Queensland, Australien. Ich wollte mich dafur bedanken, dass du dein gro?es Wissen gelesen hast. Das Studium der Markte und insbesondere Gann ist voll von Menschen, die Traume ohne Substanz verkaufen. Meine Reise hat mich hinunter viele solcher Weg gefuhrt. Als ein Vollzeit-Gann-Handler (und Schuler) suche ich immer meine Systeme zu verbessern, und das Finden Ihrer Materialien und Kurse haben mir geholfen, einen viel festeren Griff auf einige der Ganns Methoden zu gewinnen . Die Kurse werden in einer strukturierten Weise prasentiert, die leicht verdaulich und anwendbar ist. Fur alle, die ihre Gann-Methodologie verbessern wollen, oder in der Tat fur alle, die Interesse an finanzieller Astrologie haben - ich kann euer Material sehr empfehlen. Auch mochte ich Euch fur den C osmic M idpoint M ap danken, den Sie gesendet haben, absolut Erstaunliche Treffer beim Ruckblick in den letzten 2 Jahren oder so, und ein wertvolles Werkzeug vorwarts zu bewegen. Es wird gesagt, Seek und Sie finden. Haben Sie die Suche nach einem viel schmackhafter Erfahrung gemacht. Viel Gluck Olga und nochmals vielen Dank. Studieren Gann ist eine Reise der Selbstentdeckung fur mich gewesen. Es ist eine Reise, die Zeit und Geduld gebraucht hat, und trotzdem fuhle ich immer noch, dass Ive die Oberflache nach 5 Jahren des Studiums und der Exposition gegenuber vielen verschiedenen Interpretationen von Ganns Arbeit kaum beruhrt hat. Jeder von uns reagiert auf verschiedene Lehrer und Lehrmethoden, die visuelle Stil der Olgas DVDs habe ich personlich festgestellt, dass die meisten padagogischen und ich wurde es auf jeden Fall empfehlen. Olga teilt sich gro?zugig, ohne Schlusselelemente auf das Ratsel zu verzichten und sind daher nicht nur die DVDs ein gutes Preis-Leistungs-Verhaltnis, sondern sie richten auch Sie auf Wege von Forschungs-und Studienmethoden, die Ergebnisse fur diejenigen vorbereitet, um in der Zeit und Arbeit zu stellen. Vielen Dank Olga, haben diese Vortrage Turen fur Ideen, die bisher fehlte Richtung zu offnen. Andrew, Sydney, AUSTRALIEN Auch wenn Gann Astrologie verwendet hat, ist es schwierig, sich mit dem Thema vertraut zu machen. Nach Betrachtung Olgas Prasentationen mein Bewusstsein und Verstandnis hat sich stark verbessert. Ich bin jetzt sehr daran interessiert, alle Olgas-Prasentationen zu erhalten, sobald sie sie zur Verfugung stellt. Gut gemacht Olga fur die gro?artigen Prasentationen. Dank fur das Helfen ich zu einem tieferen Verstandnis von, wie man Astrologie im Handel anwendet. Ich bin sicher, dass ich mit anderen zusammen bin, wenn ich sage, dass Ihre Arbeit sehr geschatzt wird Seit ich Gann studiere, wollte ich mich mit den astrologischen Aspekten von Gann vertraut machen. Ich habe versucht, Astrologie-Start-up-Bucher, aber nie wirklich verstanden, wie man es mit technischen Diagrammen zu implementieren. Es war wie ein schwarzes Loch einfach nur zu viele Informationen zu filtern. Was fehlte, war ein relevantes und leicht zu folgen astrologischen Kurs mit Gann Geschmack. Olga hat diese Lucke fur mich mit diesem Kurs uberbruckt. Ich bekam Olgas DVD letzte Woche und es war einfach un-put-down-fahig. Der Fluss und Stil war fur einen Laien einfach zu verstehen und auf den Punkt einfach. Ich warte sehnsuchtig auf ihre nachste Mittelstufe. Zu guter Letzt. Haben wir endlich einen Mentor bereit, W. D. Ganns echte Methoden der Handel mit den Markten mit Astrologie zu teilen. Ich war bereit fur die nachste Stufe von Gann und kaufte Olgas DVD. Nach dem Versuch, andere Volker Produkte, war ich beeindruckt von ihrer geraden Prasentation und kann nicht warten, fur die nachsten Ebenen des Lernens, vor allem zusatzliche Hinweise auf W. D. Ganns Buch. Tunnel Durch Die Luft L. W. Adelaide, Australien Ich erhielt Olgas Anfanger-Kurs und die erste Lektion ihres Zwischenebenen-Kurses bis jetzt. Der Anfangerkurs ist die einzigartige Mischung von Informationen, die ich mir vorgestellt hatte, als ich als absoluter Anfanger in der Gann-Arena begann. Sie deckt alle jene grundlegenden astrologischen und astronomischen Konzepte, die jeder Student von Gann zu begreifen braucht, bevor er jemals hofft, ein Verstandnis der Masters astro-basierte Art und Weise der Analyse der Markte und sich selbst als Handler zu gewinnen. Ich habe nicht gefunden, diese Informationen so leicht verfugbar in allgemeinen einfuhrenden Buchfuhrungen auf Astrologie (wenn uberhaupt). Olgas Stil der Prasentation ist klar und pragnant mit vielen Illustrationen, damit es eine visuelle Lernerfahrung. Keine Flusen oder Fullstoffe. Die erste Lektion ihres Mittelstufenkurses baut auf den Grundlagen des Anfangerkurses auf und hat mir schon ein Instrument zur Vorhersage von Wendepunkten auf den Markten gegeben. Kann nicht warten fur die nachste Lektion. Tolle Arbeit, Olga Ich habe den Anfangerkurs und Lektion 1 des Zwischenkurses abgeschlossen. Diese Kurse sind ein Muss fur Handler, die finanzielle Astrologie erforschen wollen. Sie haben einen tollen Job bei der Herstellung dieser Materialien gemacht. Ihre Erklarung des Materials ist sehr detailliert und Sie haben mir wirklich geholfen, die Dinge in eine bessere Perspektive. Kann nicht warten, bis Sie fertig sind und produzieren die anderen Lektionen fur die Zwischen-und Fortgeschrittene. Ich habe gerade Ihre Anfanger und mittlere Kurse abgeschlossen und genossen sie. Der Inhalt und das Tempo des Kurses waren ideal und haben mir eine solide Basis gegeben, um die Nutzung der Astrologie in meinem Trading weiter zu erforschen. Ich wurde sehr empfehlen den Kurs fur jeden zukunftigen Schuler. Cant warten auf Ihre nachste DVD Wenn Sie auf der Suche nach Antworten in Bezug auf Astrologie, Gann und wie sie jeden Teil unseres Lebens, die Reise beginnt hier. Olgas Leidenschaft ist zu lehren und Mentor Sie auf dieser Reise und alles beginnt mit dem einfachen Schritt des Kaufs dieser DVD. Ich empfehle Ihnen, diesen Schritt zu tun, ich habe David Gold Coast, Australien Olga, was kann ich sagen, wenn nur Sie vor etwa 20 Jahren waren, als ich begann Gann studieren. Ich habe so viel Geld fur Kurse und Bucher ausgegeben, die so viel versprechen, aber irgendwie nur dont liefern, das war, bis ich dich gefunden habe. Die Qualitat und Inhalt Ihrer Kurse ist au?ergewohnlich, vor allem Ihre Art, die nur so entspannt und angenehm ist. Ihre Personlichkeit und Lachen ist hoch ansteckend, so dass die Lernerfahrung eine vollstandige Freude. Sie haben das Licht fur mich geleuchtet Theres nur ein Problem, ich will immer mehr Olga Moraless Heimstudien DVDs sind einfach die besten offentlich verfugbaren astrologisch basierten Gann Informationen zur Verfugung. Mit einem geraden Gesicht kann ich sagen, dass andere Tausende von Dollar fur Material, das weniger vorteilhaft als Olgas-Produkte aufgeladen wird. Meiner Meinung nach sollte man Olgas Kursarbeit mit Ganns Originalbuchern und seiner Leseliste sowie Ihrer eigenen astrologischen Studie kombinieren, und Sie werden keine bessere Kombination finden. Gann Arbeit auf eigene Faust erfordert viele, viele Stunden des Studiums und seitlichen Denken. Olgas Material wird Ihnen helfen zu verstehen, wie Gann arbeitete und was er schrieb uber. Es kann auch Jahre dauern, Blut, Schwei? und Tranen aus der Zeit, die Sie braucht, um Ihre Trading-Ziele zu erreichen. Ich habe Ihre Website kurzlich besucht und bin erstaunt uber bestimmte Dinge, die Sie in Ihrem YT-Clips gezeigt haben. Bitte verzeihen Sie meine Aufregung - ich studiere seit zwei Jahren die Borsenmarkte und habe in dieser relativ kurzen Zeit so viel gelernt. Du hilfst mir, das gewaltige (noch kleinere) gro?ere Wesen in klarer und pragnanter Weise zusammenzustellen. Dank Was Sie durch Ihre Arbeit erreichen, ist ein Teil des Pfads, der zur Selbstverwirklichung fuhrt - indem Sie Ihre Fahigkeiten und Ihr Wissen zum Wohle anderer weitergeben. Noch einmal danke. Der Grund, den ich Ihnen geschrieben habe, ist, durch Ihre Arbeit zu demonstrieren, zeigen Sie Menschen in die richtige Richtung. Bitte, bitte halten Sie die gute Arbeit (auch die kleinen Details: OM618 - das goldene Verhaltnis) Ich habe vor kurzem die Astrologie fur Gann Traders Einsteiger Kurs von OM abgeschlossen. Der Unterricht erfolgt per Video und in 6 Etappe unterteilt, so dass es leicht, jede Lektion zu uberarbeiten. Astrologie ist ein ziemlich geometrisches Thema und die grafische Darstellung ist sehr gut, um das Thema viel leichter zu verstehen. Die Kombination von klarem Grafik und informativem Kommentar macht einen nutzlichen Anfang zu astrologischen Prinzipien, die durch praktische Anwendungen und Beispiele durch den Unterricht erweitert werden. Olga: Ich habe jetzt die Gelegenheit, Ihre Zwischen-1amp 2 DVDs zu sehen. Ihre Prasentation ist wunderbar schon. Das Zitat Ein Bild sagt mehr als tausend Worte, was Sie erreicht haben. Du bist ein wahrer Lehrer. Ich mochte jetzt an jeder Arbeit teilnehmen, die Sie entwickeln und fordern. Ich habe an Volumen und Volumen (16 Jahre der ernsten Studie) der vorherigen astrologischen und astronomischen Arbeiten auf finanziellen Angelegenheiten ernsthaft gearbeitet. Ihre Arbeit zahlt zu den Besten mit Gann, Bayer, Jensen, Gillen amp McWhirter. Sie haben ein gro?es Geschenk den Suchenden gegeben, die eine weiterentwickelte Kenntnis des Naturrechts wunschen. Olga, bin ich wirklich dankbar fur das, was Sie geteilt haben. Olgas Tutorials haben sehr dazu beigetragen, mein Verstandnis von Ganns kryptischen Roman. Als Anfanger fand ich die Animationen und Diagramme verwendet, um zu illustrieren, wie die Sterne beeinflussen die Markte eine gro?e Hilfe. Nur ein guter Lehrer kann es einfach erscheinen Mit viel Wertschatzung, Legal Disclaimer. Der Inhalt dieser Seite und Artikel werden nur als allgemeine Informationen bereitgestellt und sollten nicht als Anlageberatung betrachtet werden. Alle Informationen auf dieser Website sind nur fur Bildungszwecke. Der Inhalt dieser Website wird ohne irgendeine Garantie, ausdrucklich oder impliziert zur Verfugung gestellt. Alle Meinungen auf dieser Website sind die des Autors und konnen Fehler oder Auslassungen enthalten. NO MATERIAL HIER KONSTITUTIERT INVESTMENT BERATUNG NOR IST ES EINE EMPFEHLUNG, JEDES FINANZINSTRUMENT ZU KAUFEN ODER VERKAUFEN, EINSCHLIESSLICH ABER NICHT BESCHRANKT AUF STOCKEN, OPTIONEN, FOREX, BONDS ODER FUTURES. Many sind mit dem Glauben aufgewachsen, dass die berichteten Nachrichten und Ereignisse der Welt Oder Nation sind, was die Wirtschaft. SIE NICHT. VERTRAUEN ist, was letztlich treibt die Wirtschaft entweder steigen oder fallen. Das Vertrauen geht uber die ubliche Hoffnung hinaus. Hoffnung ist nur ein Wunsch ohne die eigentliche Mechanik, um diese Hoffnung zu verwirklichen und ist daher weitgehend wertlos. Eine falsche emotionale Hohe. Wenn die Menschen im gro?en Sinne, dass nichts sich geandert hat, dann hofft Hoffnung schneller, als man es sich vorstellen konnte. Das Gegenteil gilt aber auch, und wenn das Volk spurt, dass die wirkliche Veranderung im Gange ist, steigt das Vertrauen und damit die wirkliche Hoffnung auf ein besseres Morgen. Dies beeinflusst die Haltung gegenuber den Ausgaben, und daher wird die echte Wirtschaft diese Zunahme des Vertrauens widerspiegeln, noch bevor es in den Medien bekannt gegeben wird. Waren ein gro?er Aufstieg im Vertrauen jetzt um die Welt. Die alten Medien berichten es nicht, aber die Zeichen sind fur diejenigen, die die Charts interpretieren konnen. Die 4 gezeigten Diagramme geben eine Innenansicht des gro?en Bildes und der Markte. Aktien, Finanzmarkte und sogar internationale Schifffahrt reagieren alle auf dieses neue Vertrauen, wie es die Charts links sehen. - George Dont Kampf gegen den Trend. Folgen Sie ihm IMMER, um die Tatsachen zu uberprufen BANKEN: Wahrend die Massen damit beschaftigt waren, ihre Hande in der Angst auszugehen, die in die Wahl wegen der regelma?igen und finanziellen Mittelgeschichten geht, begann Bank-Aktien als Gruppe, aufwarts zu bewegen. Im Wesentlichen haben sie bereits ihre Stimme fur einen gesteigerten Wohlstand abgegeben. Doch niemand sonst bemerkt. Wenn Sie eines unserer hervorragenden technischen Analyse-Tools (wie die Excalibur Trading-Methode als nur ein Beispiel) besessen haben, und Sie routinema?ig Befragten Diagramme der gro?en Industriegruppen, youd haben zu Beginn dieses sehr profitablen Aufwartstrend Trend abgekippt worden . Die Leute sind nur jetzt entdecken, dass die Mainstream-Medien seit Jahrzehnten jetzt durch die Herstellung und Forderung gefalschte Nachrichten Erzahlungen und Angst liegen. Nun, die Financial Media Publikationen, Fernsehen und Nachrichtenagenturen haben die Durchfuhrung dieser gleichen gefalschten Nachrichten (Agenda-driven Propaganda) - Ansatz zu schwanken Investoren weg von profitablen Positionierung. Fur so lange. Weniger sind aus dieser Illusion erwacht, als uber die Mainstream-Nachrichtenmedien in letzter Zeit, aber, wie die wahren Trends der Markte sich behaupten (trotz der Nachrichtengeschichten zum Gegenteil), wird mehr sicherlich in den kommenden Wochen und Monaten erwachen. Hoffentlich wird es nicht vom Schock des Unerwarteten sein. Sie mussen die Tr ue Trends lernen. Price Turns und die Universal Forces bei der Arbeit in jedem globalen Markt. Dies ist die Zeit des Jahres, wenn es gut ist, die tatsachlichen Trends bei der Arbeit in unserer Welt zu uberprufen. Gut untersuchen einige andere in den kommenden Wochen. Bleib dran. Im bietet einen Anfang des Jahres Kurs Speziell fur diejenigen, die Ma?nahmen ergreifen, um ein au?ergewohnliches NEUES HANDELSJAHR zu haben. E-mailen Sie mir fur Details und Preise durch das Schreiben: georgewdgann-lost-secrets. Vielen Dank fur Ihre Aufmerksamkeit und Ihr Interesse, George Seit einiger Zeit und nur wenigen bietet Ive eine Roadmap der Unabhangigkeit und der Freiheit an, die Markte zu handeln. Unabhangigkeit amp Freiheit kann nur aus tiefem Wissen kommen. Werfen Sie einen Blick und horen Sie das neue Video oben gezeigt. Dies wird eine tiefe Bedeutung fur ein paar von Ihnen die wenigen auswahlen, die mehr aus dem Leben und Handel. Wahrend dieser Zeit des Erwachens sind viele Augen geoffnet, um die wahre Struktur der Welt (einschlie?lich der Finanzierung und Investitionen) und jetzt konnen Sie einer von ihnen zu werden. Die meisten Langzeit-Besucher auf unserer Website wissen, dass sie Zeuge von etwas Au?ergewohnliches bei der Arbeit uber die Wochen und Monate, wenn sie suchen, die wichtigsten und profitablen Kurse in Trend angekundigt, oft und fur jeden erdenklichen Markt. Die Wahrheit ist, dass der Handel erfolgreich ist ein Prozess der Erhohung der Bewusstsein diejenigen Bewusstsein fur die Welt, in denen sie das Spiel spielen. Diejenigen glucklichen wenigen, die erreicht haben, um unsere Kurse zu nehmen, die tapferen Seelen, die beschlossen haben, das Risiko einzugehen, das innere Wirken und die Geheimnisse der Markte und ihre Kursbewegungen zu erlernen, weiterhin ihre reichlichen Belohnungen verdienen. Sie waren bereit, den Preis fur ihren Erfolg zu zahlen. Mut erfordert korrekte Ma?nahmen und korrigieren Ma?nahmen Ertrag gro?e Belohnungen. Durch die Einnahme eines unserer exklusiven, eigenstandigen Handelskurse (The Stairway oder The Excalibur Trading Method oder andere) oder, noch mehr Gluck, The Master Course (die wir nur ein paar Kunden pro Jahr anbieten) werden Sie lernen, was die Markt selbst definiert als Richtige Ma?nahme und damit sich selbst in Einklang fur die nachfolgenden Great Rewards. Haben Sie ein gro?es neues Jahr keine bessere Zeit. Keine besseren Markte Unsere einzigartigen Handelsmethoden weiter zu finden Profit Chancen in einer breiten Palette von Markten. Ein aktuelles Beispiel ist der GOLD-Markt, der auf der obigen Preisliste zu sehen ist. Zu einem unerwarteten Kurspunkt hat die Excalibur (und unsere anderen) Handelsmethode (n) ein SELL-Signal ausgelost. HisWithin nur 11-Handelstagen, konnte ein einziger hypothetischer Futures-Vertrag uber 8.000 gewonnen haben. Eine schone und schnell erzielte Profit in der Tat. Diejenigen, die 5 und 10 Lose hatten, hatten 40.000 und 80.000 fur die gleiche Preisbewegung genossen. Und dies war nicht nur ein One-Shot-Trading Gelegenheit. Wahrend die Massen damit beschaftigt waren, Roholpreise zu beobachten, stieg der Erdgasmarkt von seiner niedrigen Basis herauf und stellte einen au?ergewohnlichen, hypothetischen Gewinn von so gro? wie 5.000 pro Vertrag 25.000 pro 5-Los und 50.000 pro 10-liat Handel zur Verfugung. Dies alles geschah in nur 10-Handelstagen Wenn Sie uns auf dieser Website oder durch die E-Mail-Updates fur eine Weile folgten, wissen Sie bereits die unglaubliche Genauigkeit der Anrufe, die mit diesen einzigartigen Methoden und Markt-Technologie. Dies ist die Zeit des Jahres, wenn man uber das kommende Jahr nachdenkt und beschlie?t, ihr Spiel besser zu machen. Dies ist Ihre Chance, genau das zu tun. In diesem Geist, Im bietet etwas Neues eine Ende-of-the-year Kurs Special fur diejenigen, die Ma?nahmen ergreifen, um ein au?ergewohnliches NEUES HANDELSJAHR zu haben. FIRST: Im Angebot nur zwei gluckliche Handler unsere Master Course Special Collection fur eine erhebliche Einsparung von mehr als 25 aus dem normalen Kurs Gebuhren. Diese Sammlung umfasst alle derzeit in-Print-Kurse und Techniken und ist eine spezielle End-of-the - Jahres-Angebot. 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Das ist etwas, was die jetzige Generation von Handlern nicht erlebt hat, und zwar nicht auf ihrem Radar. Geschichte und uberlegene Analyse-Techniken sind was ist notwendig, um etwas zu bewerten, die eine neue Generation von Handlern nicht in ihrem Leben erlebt haben. Wir mussen die Vergangenheit studieren, um zu lernen, was moglich ist und was in der Zukunft kommen muss. WD Gann war unnachgiebig uber die Notwendigkeit, historische Karten zu studieren. Sein gro?er Erfolg als Handler wurde auf diesem einen Prinzip pradiziert und gebaut. Wenn Sie ernsthaft uber Handel oder Investitionen und youd gerne sehen, wo unsere privaten Techniken geben wurde kaufen oder verkaufen Signale fur die Zinssatze, welche Art von potenziellen Gewinn wurde amp erhalten Benachrichtigung uber zukunftige Markt Chancen angeboten, fullen Sie einfach das Formular unten Und melden Sie sich fur unsere WD Gann Traders Group. Die SampP 500 reagiert genau in seiner naturlichen Grenzen Klicken Sie auf Diagramm, um fur Klarheit zu erhohen Unsere Bewertung hat gezeigt, dass der Wahl-Tag Ruckzug war normal und innerhalb Erwartungen fur dieses Markt-Amp in diesem Jahr. Viele erfahrene Wahltag-Jitter waren in der vergangenen Woche, aber in Wirklichkeit war der so genannte gro?e Ruckzug in den Preisen nur der letzte von 3 Ruckziehern, die sich dieses Jahr allein ereignet haben. Tatsachlich fielen die Preise vollig NORMAL (obwohl schnell) Wie in der Tabelle oben gezeigt. Beachten Sie alle diese 3 Ruckzieher im Preis waren im Wesentlichen gleich. Wenn Sie ernsthaft uber Handel oder Investitionen und youd gerne sehen, wo unsere privaten Techniken geben wurde KAUFEN oder SELL-Signale fur die SampP 500 Markt, welche Art von potenziellen Gewinn wurde amp erhalten Benachrichtigung uber zukunftige Markt Chancen angeboten, fullen Sie einfach das Formular unten Und melden Sie sich fur unsere WD Gann Traders Group. Natural Gas prasentiert uns eine weitere globale Marktchance Unsere privaten Techniken gaben uns eine besondere Alarm fur Erdgas Wenn youre ernst uber Handel oder Investitionen und youd gerne sehen, wo unsere privaten Techniken gab das SELL Signal fur den Erdgasmarkt, welche Art von potenziellen Gewinn Wurde amp erhalten Benachrichtigung uber zukunftige Marktchancen angeboten, fullen Sie einfach das Formular unten aus und melden Sie sich fur unsere WD Gann Traders Group. Vielen Dank fur die Anmeldung Wenn Youre bereits ein Abonnent, dann, KLICKEN SIE HIER, um fortzufahren. Testimonial Disclaimer Copyright Text 2016 von WD Ganns Lost Trading Secrets, Handelssysteme, Harrison-Gann Geschaftsgeheimnisse Master Course, Excalibur Treppenhandel Methoden. - Entworfen durch Thrive Themen Powered by WordPress Lernen Sie WD Ganns Lost Secrets. Kontaktieren Sie George fur Informationen amp Kosten. Andern Sie Ihre Trading Destiny amp Ergebnisse Entdecken Sie Ganns Greatest Secret Methoden Machen Sie sich ein Master Trader durch das Lernen der Geheimnisse eines Master Trader erkennen Trendverschiebungen, Tops amp Bottoms. Finden Sie die niedrigsten Risikopunkte, um amp Exit einzugeben

Bollinger Handelsstrategien, Die Pdf Arbeiten

Bollinger Handelsstrategien, Die Pdf ArbeitenDie drei in Bollinger On Bollinger Bands vorgestellten Methoden der Verwendung von Bollinger-Bandern zeigen drei vollig unterschiedliche philosophische Ansatze. Welche ist fur Sie konnen wir nicht sagen, denn es ist wirklich eine Frage von dem, was Sie bequem mit. Probieren Sie es aus. Fertigen Sie sie besonders an, um Ihrem Geschmack zu entsprechen. Schauen Sie sich die Trades, die sie generieren und sehen, wenn Sie mit ihnen leben konnen. Obwohl diese Techniken auf taglichen Charts entwickelt wurden - der primare Zeitrahmen, den wir in - kurzfristigen Handlern betreiben, konnen sie auf funfminutigen Balkendiagrammen einsetzen, Swing-Handler konnen sich auf stundliche oder tagliche Charts konzentrieren, wahrend Investoren sie wochentlich nutzen konnen Karten. Es gibt wirklich keinen wesentlichen Unterschied, solange jeder abgestimmt ist, um die Nutzer Kriterien fur Risiko und Belohnung passen und jeweils auf dem Universum der Wertpapiere, die der Benutzer handelt, in der Art, wie der Benutzer tauscht getestet. Warum die wiederholte Betonung auf Anpassung und Anpassung der Risiko-und Belohnung Parameter Da kein System, egal wie gut es wird verwendet werden, wenn der Benutzer nicht bequem mit ihm. Wenn Sie nicht selbst passen, werden Sie schnell herausfinden, dass diese Ansatze nicht zu Ihnen passen. Wenn diese Methoden so gut funktionieren, warum unterrichten Sie sie Dies ist eine haufige Frage und die Antworten sind immer die gleichen. Zuerst unterrichte ich, weil ich unterrichte. Zweitens, und vielleicht am wichtigsten, weil ich lernen, wie ich lehre. In der Erforschung und Vorbereitung des Materials fur dieses Buch lernte ich einiges, und ich lernte noch mehr in den Prozess des Schreibens. Werden diese Methoden immer noch funktionieren, nachdem sie veroffentlicht wurden Die Frage der fortgesetzten Wirksamkeit scheint fur viele schwierig, aber es ist nicht wirklich diese Techniken werden nutzlich bleiben, bis die Marktstruktur andert genug, um sie strittig zu machen. Der Grund Wirksamkeit ist nicht zerstort - egal wie weit ein Ansatz gelehrt wird, ist, dass wir alle Einzelpersonen sind. Wenn ein identisches Trading-System 100 Menschen gelehrt wurde, einen Monat spater nicht mehr als zwei oder drei, wenn diese viele, wurde es verwenden, wie es gelehrt wurde. Jeder hatte es genommen und modifiziert, um ihren Geschmack anzupassen, und in ihrer einzigartigen Weise, Dinge zu tun, integriert. Kurz gesagt, egal wie spezifisch deklarative ein Buch bekommt, wird jeder Leser weg vom Lesen es mit einzigartigen Ideen und Ansatzen zu gehen, und dass, wie sie sagen, ist eine gute Sache. Der gro?te Mythos uber Bollinger Bands ist, dass Sie sollen an der oberen Band zu verkaufen und an der unteren Band kann es auf diese Weise zu arbeiten, aber es muss nicht. In Methode ich auch wirklich kaufen, wenn das obere Band uberschritten wird und kurz, wenn das untere Band ist auf der Unterseite gebrochen. In Methode II gut auf Starke kaufen, wie wir die obere Band nur dann zu erreichen, wenn ein Indikator bestatigt und verkaufen auf Schwache, wie die untere Band angefahren wird, wieder nur, wenn durch unseren Indikator bestatigt. In Methode III gut kaufen in der Nahe der unteren Band, mit einem W-Muster und ein Indikator, um das Setup zu klaren. Dann gut prasentieren eine Variation von Methode III fur verkauft. Methode IV, nicht im Buch erwahnt, ist eine Variante von Methode I. Methode I mdash Volatilitat Breakout Vor Jahren hat der verstorbene Bruce Babcock von Commodity Traders Consumers Review mich fur diese Veroffentlichung interviewt. Nach dem Interview plauderten wir fur eine Weile - die Befragung allmahlich umgekehrt - und es kam heraus, dass seine bevorzugten Rohstoffhandel Ansatz war der Volatilitat Ausbruch. Ich konnte meine Ohren kaum glauben. Hier ist der Kerl, der mehr Trading-Systeme untersucht hatte - und getan so rigoros - als jeder mit der moglichen Ausnahme von John Hill von Futures Truth und er sagte, dass sein Ansatz der Wahl zum Handel war das Volatilitats-Breakout-System Der Ansatz Dass ich dachte, am besten fur den Handel nach einer Menge von Untersuchungen vielleicht die eleganteste direkte Anwendung von Bollinger Bands Reg ist ein Volatilitat Breakout-System. Diese Systeme gibt es schon lange und gibt es in vielen Sorten und Formen. Die fruhesten Breakout-Systeme verwendeten einfache Mittelwerte der Hohen und Tiefen, oft verschoben nach oben oder unten ein wenig. Im Laufe der Zeit war die wahre Reichweite haufig ein Faktor. Es gibt keine wirkliche Art zu wissen, wann Volatilitat, wie wir sie jetzt verwenden, als Faktor integriert wurde, aber man wurde vermuten, dass eines Tages jemand bemerkte, dass Breakout Signale besser funktionierten, wenn die Durchschnitte, Bander, Umschlage, etc. naher zusammen waren und Die Volatilitat Breakout-System geboren wurde. (Sicherlich sind die Risiko-Belohnungs-Parameter besser ausgerichtet, wenn die Bander schmal sind, ein wichtiger Faktor in jedem System.) Unsere Version des ehrwurdigen Volatility Breakout-Systems nutzt Bandwidth, um die Vorbedingung zu setzen und nimmt dann eine Position ein, wenn ein Break auftritt. Es gibt zwei Moglichkeiten fur eine Stopexit fur diesen Ansatz. Zuerst Welles Wilders Parabolic3, ein einfaches, aber elegantes Konzept. Im Fall eines Anschlags fur ein Kaufsignal wird der Anfangsstopp direkt unterhalb des Bereichs der Ausbruchformation gesetzt und dann jeden Tag, wenn der Handel geoffnet ist, erhoht. Genau das Gegenteil ist wahr fur einen Verkauf. Fur diejenigen, die gro?ere Gewinne verfolgen wollen als die, die durch den relativ konservativen parabolischen Ansatz erreicht werden, ist ein Tag des gegenuberliegenden Bandes ein ausgezeichnetes Ausgangssignal. Dies ermoglicht Korrekturen auf dem Weg und fuhrt zu langeren Trades. Also, in einem Kauf verwenden Sie ein Tag des unteren Bandes als Ausfahrt und in einem Verkauf verwenden ein Tag des oberen Bandes als Ausgang. Das Hauptproblem bei der erfolgreichen Implementierung von Methode I ist eine so genannte Kopffalschung, die im vorigen Kapitel behandelt wird. Der Begriff kam vom Hockey, aber er ist auch in vielen anderen Arenen vertraut. Die Idee ist ein Spieler mit dem Puck skates das Eis auf einen Gegner. Beim Schlittschuhlaufen dreht er den Kopf in die Vorbereitung, um den Verteidiger zu passieren, sobald der Verteidiger sich verpflichtet, dreht er seinen Korper in die andere Richtung und schlagt sicher. Wenn man aus einem Squeeze herauskommt, machen die Bestande oft dieselbe erste Finte in die falsche Richtung und machen dann den richtigen Zug. Typisch, was youll sehen, ist ein Squeeze, gefolgt von einem Band-Tag, gefolgt von der realen Bewegung. Meistens wird dies innerhalb der Bands auftreten und Sie erhalten nicht ein Breakout-Signal, bis nach dem realen Umzug im Gange ist. Allerdings, wenn die Parameter fur die Bands wurden verscharft, wie so viele, die diesen Ansatz zu tun, konnen Sie sich mit der gelegentlichen kleinen whipsaw, bevor der eigentliche Handel erscheint. Einige Aktien, Indizes, etc. sind anfalliger fur Kopf Falschungen als andere. Werfen Sie einen Blick auf Vergangenheit Squeezes fur das Element, das Sie erwagen und sehen, wenn sie Kopf Falschungen beteiligt. Einmal ein Faker. Fur diejenigen, die bereit sind, einen nicht-mechanischen Ansatz Handel Kopf Falschungen nehmen, ist die einfachste Strategie zu warten, bis ein Squeeze auftritt - die Voraussetzung gesetzt ist - dann fur den ersten Schritt weg von der Handelsspanne suchen. Tragen Sie eine halbe Position der erste starke Tag in die entgegengesetzte Richtung des Kopfes fake, Zugabe zu der Position, wenn der Ausbruch auftritt und mit einem parabolischen oder gegenuberliegenden Band-Tag-Stop, um nicht verletzt zu werden. Wo Kopf Falschungen arent ein Problem, oder die Bandparameter arent gesetzt eng genug fur diejenigen, die auftreten, um ein Problem zu sein, konnen Sie handeln Methode I gerade nach oben. Warten Sie einfach auf einen Squeeze und gehen Sie mit dem ersten Breakout. Volumenindikatoren konnen wirklich Wert hinzufugen. In der Phase vor dem Head Fake suchen Sie nach einem Volumenindikator wie Intraday Intensity oder Accumulation Distribution, um einen Hinweis auf die ultimative Auflosung zu geben. MFI ist ein weiterer Indikator, der nutzlich sein kann, um Erfolg und Vertrauen zu verbessern. Diese sind alle Volumenindikatoren und werden in Teil IV aufgenommen. Die Parameter fur ein Volatility Breakout-System basierend auf The Squeeze konnen die Standardparameter sein: 20-Tage-Durchschnitt und - zwei Standard-Abweichungsbander. Dies ist wahr, weil in dieser Phase der Aktivitat sind die Banden ganz dicht beieinander und damit die Ausloser sind sehr nahe. Jedoch konnen einige kurzfristige Handler den Durchschnitt ein Bit, sagen wir zu 15 Perioden verkurzen und die Bander ein bisschen, sagen zu 1.5 Standardabweichungen festziehen. Es gibt einen weiteren Parameter, der eingestellt werden kann, die Ruckblickperiode fur den Squeeze. Je langer Sie die Ruckblickperiode einstellen - erinnern Sie sich, dass die Ruckstellung sechs Monate ist -, desto gro?er wird die Kompression youll erreichen und desto explosiver werden die Setups sein. Allerdings gibt es weniger von ihnen. Es gibt immer einen Preis zu zahlen scheint. Methode I erkennt zuerst Kompression durch The Squeeze und sucht dann fur Bereich Expansion zu kommen und geht mit ihm. Ein Bewusstsein fur Kopf Falschungen und Lautstarke-Indikator Bestatigung kann erheblich an die Aufzeichnung dieses Ansatzes hinzufugen. Screening einer vernunftigen Gro?e Universum der Bestande - mindestens mehrere hundert - sollten mindestens mehrere Kandidaten zu finden, um an einem bestimmten Tag zu bewerten. Suchen Sie nach Ihrer Methode I Setups sorgfaltig und dann folgen sie, wie sie entwickeln. Es gibt etwas uber das Betrachten einer gro?en Anzahl dieser Aufbauten, besonders mit Volumenindikatoren, die das Auge anleitet und so den zukunftigen Auswahlprozess informiert, da keine harten und schnellen Regeln uberhaupt konnen. Ich prasentiere hier funf Diagramme dieser Art, um Ihnen eine Vorstellung davon, was zu suchen. Verwenden Sie die Squeeze als ein Setup Dann gehen Sie mit einer Erweiterung der Volatilitat Beware the head fake Verwenden Sie die Lautstarke-Indikatoren fur Richtungsangaben Passen Sie die Parameter an sich selbst an Methode II mdash Trend folgend Unsere zweite Bollinger Bands reg Demonstration Methode beruht auf der Idee, dass starke Preispolitik Begleitet von starken Indikator Aktion ist eine gute Sache. Es ist ein Bestatigungsansatz, der darauf wartet, da? diese beiden Bedingungen erfullt sind, bevor ein Eintrittssignal gegeben wird. Naturlich, das Gegenteil, Schwache bestatigt durch schwache Indikatoren, erzeugt ein Verkaufssignal. Im Wesentlichen handelt es sich hierbei um eine Variante von Methode I, mit einem Indikator, MFI, fur die Bestatigung verwendet werden und keine Voraussetzung fur eine Squeeze. Dieses Verfahren kann einige Methoden-I-Signale vorwegnehmen. Nun verwenden Sie die gleichen Ausstieg Techniken, eine modifizierte Version von Parabolic oder ein Tag der Bollinger Band auf der gegenuberliegenden Seite des Handels. Die Idee ist, dass sowohl b als auch Preis und MFI uber unsere Schwelle steigen mussen. Die Grundregel ist: Wenn b gro?er als 0,8 ist und MFI (10) gro?er als 80 ist, dann kaufen. Wir erinnern uns, dass b uns zeigt, wo wir innerhalb der Bander bei 1 sind, wir sind im oberen Band und bei 0 sind wir im unteren Band. Also, bei 0,8 b sagt uns, dass wir 80 des Weges von der unteren Bande zur oberen Bande sind. Eine andere Betrachtungsweise ist, dass wir in den Top 20 des Bereichs zwischen den Bands sind. MFI ist ein beschrankter Indikator, der zwischen 0 und 100 lauft. 80 ist ein sehr starker Messwert, der den oberen Triggerpegel darstellt, ahnlich der Bedeutung fur 70 fur RSI. So kombiniert Methode II Preisstarke mit Indikatorstarke, um hohere Preise zu prognostizieren, oder Preisschwache mit Indikatorschwache, um niedrigere Preise zu prognostizieren. Gut verwenden die grundlegenden Bollinger Band-Einstellungen von 20 Perioden und - zwei Standardabweichungen. Um die MFI-Parameter gut einzustellen, sollte eine alte Regelindikatorlange etwa die Halfte der Lange des Berechnungszeitraums fur die Bander betragen. Obwohl der genaue Ursprung dieser Regel mir unbekannt ist, ist es wahrscheinlich eine Anpassung einer Regel aus der Zyklusanalyse, die darauf hindeutet, dass die Verwendung von gleitenden Mittelwerten ein Viertel der Lange des dominanten Zyklus vorschlagt. Experimente zeigten, dass Perioden, die ein Viertel des Berechnungszeitraums fur die Banden waren, generell zu kurz waren, dass aber ein Halbwertszeitraum fur die Indikatoren gut funktionierte. Wie bei allen Dingen sind dies aber Ausgangswerte. Dieser Ansatz bietet viele Variationen, die Sie erkunden konnen. Au?erdem konnte jeder der Eingange in Abhangigkeit von den Eigenschaften des Fahrzeugs verandert werden, das gehandelt wird, um ein adaptiveres System zu erzeugen. Tabelle 19.1 - Methode-II-Variationen MFI konnte durch Volumen-gewichtete MACD ersetzt werden. Die fur b und den Indikator erforderliche Starke (Schwelle) kann variiert werden. Die Geschwindigkeit des Parabolischen kann auch variiert werden. Der Langenparameter fur die Bollinger-Bander konnte eingestellt werden. Die Hauptsache, um zu vermeiden, ist spate Eintragung, da viel des Potenzials aufgebraucht worden sein kann. Ein Problem bei Methode II besteht darin, dass die Risikoevaluierungsmerkmale schwerer zu quantifizieren sind, da der Umstieg fur ein Bit im Gange war, bevor das Signal ausgegeben wird. Ein Ansatz zur Vermeidung dieser Falle ist auf einen Pullback nach dem Signal zu warten und dann kaufen Sie den ersten Tag. Dies wird einige Setups verpassen, aber die verbleibenden haben ein besseres Risiko Belohnung Verhaltnisse Es ware am besten, um diesen Ansatz auf die Arten von Bestanden, die Sie tatsachlich handeln oder wollen handeln, und stellen Sie die Parameter nach den Eigenschaften dieser Bestande und Ihre eigenen zu testen Risiko-Kriterien. Wenn Sie z. B. sehr volatile Wachstumsaktien gehandelt haben, konnen Sie auf hohere Werte fur die b (gro?er als eine ist eine Moglichkeit), MFI und parabolische Parameter schauen. Hohere Ebenen aller drei wurden starker werden Aktien und beschleunigen die Stopps schneller. Mehr Risiko nachteilige Investoren sollten sich auf hohe parabolische Parameter zu konzentrieren, wahrend mehr Patienten Investoren bestrebt, diese Trades mehr Zeit fur die Arbeit zu geben, sollte sich auf kleinere parabolische Konstanten, die in der Stop-out-Ebene langsamer steigen zu konzentrieren. Eine sehr interessante Anpassung ist es, das Parabolische nicht unter dem Eintrittstag zu starten, wie es ublich ist, sondern unter dem letzten signifikanten Tief - oder Wendepunkt. Zum Beispiel konnte beim Kauf eines Bodens das Parabolische unter dem Niedrigen statt am Einstiegstag gestartet werden. Dies hat den deutlichen Vorteil, den Charakter des jungsten Handels zu erfassen. Mit dem entgegengesetzten Band als Ausfahrt konnen diese Trades die meisten zu entwickeln, kann aber den Stopp unangenehm weit weg fur einige zu verlassen. Dies lohnt sich zu wiederholen: eine weitere Variante dieses Ansatzes ist es, diese Signale als Warnungen zu nutzen und den ersten Pullback nach dem Alarm zu kaufen. Dieser Ansatz reduziert die Anzahl der Trades - einige Trades wird verpasst werden, aber es wird auch die Anzahl der Whipsaws reduzieren. Im Wesentlichen ist dies eine robuste Methode, die an eine Vielzahl von Handelsformen und Temperamente angepasst werden kann. Es gibt eine andere Idee hier, die wichtig sein kann: Rational Analysis. Diese Methode kauft bestatigte Starke und verkauft bestatigte Schwache. Also ware es nicht eine gute Idee, unser Universum der Kandidaten durch grundlegende Kriterien vorstellen, Erstellen von Listen und verkaufen Listen Dann nehmen nur kaufen Signale fur die Aktien auf der Kauf-Liste und verkaufen Signale fur die Aktien auf der Verkauf-Liste. Rational Analysis, die Zusammenfuhrung der Satze von fundamentaler und technischer Analyse, bietet einen robusten Ansatz fur die Probleme, mit denen die meisten Anleger konfrontiert sind. Prescreening fur wunschenswerte grundlegende Kandidaten oder problematische Aktien ist sicher, Ihre Ergebnisse zu verbessern. Ein weiterer Ansatz zum Filtern von Signalen besteht darin, die EquityTrader Performance Ratings zu betrachten und Kaufe auf Aktien mit einem Rating von 1 oder 2 zu tatigen und auf Aktien mit einem Rating von 4 oder 5 zu verkaufen. Dies sind vorgewichtete, risikoadjustierte Performance-Ratings, die als relativ angesehen werden konnen Starke kompensiert die nachteilige Volatilitat. Die Methode kauft Starke Buy, wenn b gro?er als 0,8 ist und MFI ist gro?er als 80 Verwenden Sie einen parabolischen Stop Mai antizipieren Methode I Entdecken Sie die Variationen Verwenden Sie Rational Analysis Methode III mdash Umkehrungen Irgendwo in den fruhen 1970er Jahren die Idee der Verschiebung ein gleitender Durchschnitt auf und ab Um einen festen Prozentsatz, um einen Umschlag um die Preisstruktur zu bilden. Alles, was Sie tun mussten, war multiplizieren Sie den Durchschnitt um eins plus den gewunschten Prozentsatz, um das obere Band zu erhalten oder durch ein plus den gewunschten Prozentsatz, um das untere Band zu erhalten, was eine rechnerisch einfache Idee zu einem Zeitpunkt war, wenn die Berechnung entweder zeitaufwandig war oder teuer. Dies war der Tag der saulenformigen Pads, das Hinzufugen von Maschinen und Bleistifte, und fur die glucklichen, mechanischen Taschenrechner. Naturlich nahmen Markt-Timer und Aktien-Picker schnell die Idee auf, da sie ihnen Zugang zu Definitionen von hoch und niedrig sie in ihren Timing-Operationen verwenden konnte. Oszillatoren waren damals sehr viel in Mode und dies fuhrte zu einer Anzahl von Systemen, die die Wirkung des Preises in den prozentualen Bandern mit der Oszillatorwirkung vergleichen. Vielleicht war die damals am besten bekannte und bis heute weit verbreitete Anlage ein System, das die Wirkung des Dow Jones Industrial Average in Bandern verglichen hat, die durch die Verschiebung des 21-tagigen gleitenden Durchschnittes um vier Prozent auf einen von zwei Oszillatoren erzeugt wurden Basierend auf breiten Handelsstatistiken. Die erste war eine 21-Tage-Summe von vorruckenden minus sinkende Probleme auf der NYSE. Die zweite, auch aus der NYSE, war eine 21-Tage-Summe aus Up-Volume minus Down-Volume. Tags des oberen Bandes, begleitet von negativen Oszillator-Messungen von entweder Oszillator wurden als Verkaufssignale genommen. Kaufsignale wurden durch Markierungen des unteren Bandes erzeugt, begleitet von positiven Oszillatorablesungen von jedem Oszillator. Zufallige Messwerte von beiden Oszillatoren dienten dazu, das Selbstvertrauen zu erhohen. Fur Aktien, fur die keine breiten Marktdaten verfugbar waren, wurde ein Volumenindikator wie eine 21-Tage-Version Bostians Intraday Intensity verwendet. Dieser Ansatz und eine Vielzahl von Varianten bleiben heute als nutzliche Timing Guides im Einsatz. Viele Modifikationen dieses Ansatzes sind moglich und viele wurden gemacht. Mein eigener Beitrag war, einen Abflugdiagramm fur die 21-Tage-Summierungstechnik fur die Oszillatoren zu ersetzen. Ein Abflugdiagramm ist ein Graph der Differenz zweier Mittelwerte, eines kurzfristigen Durchschnitts und eines langfristigen Durchschnitts. In diesem Fall sind die Durchschnittswerte tagliche Fortschritte minus Ruckgange und tagliches Aufwartsvolumen minus Abwartsvolumen und die Perioden, die fur die Mittelwerte verwendet werden, sind 21 und 100. Die Handlung ist vom kurzfristigen Durchschnitt minus dem langfristigen Durchschnitt. Der Hauptvorteil der Verwendung der Abflugtechnik zur Erzeugung der Oszillatoren ist, dass die Verwendung des langfristigen gleitenden Durchschnitts die Wirkung der Anpassung (Normalisierung) fur langfristige Verzerrungen in der Marktstruktur hat. Ohne diese Einstellung wird ein einfacher Advance-Decline-Oszillator oder ein Up-Volume-Down-Volume-Oszillator Sie von Zeit zu Zeit tauschen. Allerdings, mit der Differenz zwischen Mitteln sehr gut passt sich fur die bullishe oder barische Vorurteile, die das Problem verursachen. Das Auswahlen der Abflugtechnik bedeutet auch, dass Sie die weithin verfugbare MACD-Berechnung verwenden konnen, um die Oszillatoren zu erzeugen. Setzen Sie den ersten MACD-Parameter auf 21, den zweiten auf 100 und den dritten auf neun. Dies setzt den Zeitraum fur den kurzfristigen Durchschnitt auf 21 Tage, die Periode fur den langfristigen Durchschnitt auf 100 Tage und verlasst den Zeitraum fur die Signalleitung bei Ausfall, neun Tage. Bei den Dateneingangen handelt es sich um Voreilungen und Absenkungen. Wenn das von Ihnen verwendete Programm die Eingaben in Prozent wunscht, sollte das erste 9 sein, das zweite 2 und das dritte 18. Ersetzen Sie jetzt die Bollinger-Bander fur die prozentualen Bander und Sie haben den Kern eines sehr nutzlichen Umkehrsystems fur Zeitmessmarkte. In ahnlicher Weise konnen wir Indikatoren verwenden, um Tops und Boden zu klaren und Trendtrends zu bestatigen. Wenn wir einen W2-Boden mit b hoher auf dem Wiederholungsversuch bilden als auf dem anfanglichen Tief - ein relativer W4 - uberprufen Sie Ihren Volumenoszillator, entweder MFI oder VWMACD, um zu sehen, ob er ein ahnliches Muster hat. Wenn es tut, dann kaufen Sie die ersten starken Tag, wenn es nicht, warten und suchen Sie nach einem anderen Setup. Die Logik an den Spitzen ist ahnlich, aber wir mussen geduldiger sein. Wie es typisch ist, dauert die Spitze langer und stellt gewohnlich die klassischen drei oder mehr Schiebe zu einem hohen. In einer klassischen Formation wird b bei jedem Drucken niedriger sein als ein Volumenindikator, wie z. B. Akkumulationsverteilung. Nachdem ein solches Muster entwickelt sich zu verkaufen sinnvoll Tage, wo Volumen und Reichweite sind gro?er als der Durchschnitt. Was wir in Methode III tun, ist die Klarung von Tops und Bottoms, indem wir eine unabhangige Variable, Volumen in unserer Analyse mit Hilfe von Volumenindikatoren einbinden, um ein besseres Bild von der Verlagerung von Angebot und Nachfrage zu erhalten. Steigt die Nachfrage uber einen W-Boden? Wenn ja, sollten wir am Kauf interessiert sein. Ist das Angebot jedes Mal zunehmend, wenn wir einen neuen Push zu einem hohen machen. Wenn ja, sollten wir unsere Verteidigung verteidigen oder daruber nachdenken, wenn wir so geneigt sind. Die Schlussfolgerung hier ist die Klarung von Mustern, die sonst interessant sind, aber auf die Sie nicht das Vertrauen haben, um ohne Bestatigung zu handeln. Kaufen Sie Setup: untere Band-Tag und der Oszillator positiv Verkaufen Sie Setup: obere Band-Tag und Oszillator negativ Verwenden Sie MACD, um die Atem-Indikatoren zu berechnen Methode IV mdash Bestatigte Ausbruche Bollinger auf Bollinger Bands Reg System IV, eine einfache und direkte Herangehensweise an bestatigte Ausbruche. Das Grundmuster ist eine dreitagige Sequenz. Tag 1: Schlie?en Sie innerhalb des Bandes und Bandbreite innerhalb 25 der niedrigsten Bandbreite in 6 Monaten. Tag 2: Schlie?en Sie au?erhalb der Band. Tag 3: Intraday - Alert (noch nicht bestatigt), wenn wir hoher (niedriger fur Verkaufmuster) als das Ende von Tag 2 handeln. Ende des Tages: Signal (bestatigter Ausbruch), wenn wir hoher (niedriger) als das Ende von Tag 2 schlie?en (Bollinger Bands Trading Strategies Odds sind Sie auf dieser Seite auf der Suche nach Bollinger-Band-Trading-Strategien gelandet sind. Geheimnisse, beste Bands zu bedienen oder mein Favorit - die Kunst der Bollinger Band Squeeze. Bevor Sie auf den Abschnitt mit dem Titel Bollinger-Band Trading-Strategien, die alle diese Themen und mehr lassen Sie mich zwei zusatzliche Ressourcen auf der Website, die von Wert fur Sie sind zu teilen: (1) Trading Simulator (Sie mussen praktizieren, was Sie gelernt haben ) Und (2) Indikatoren Kategorie (Bestatigung Ihrer Bollinger-Band-Strategie mit einem anderen Indikator ist immer ein Plus). Bollinger Band Indicator Bollinger Bands sind eine sehr starke technische Indikator von John Bollinger erstellt. Einige Handler werden schworen, dass nur der Handel ein Bollinger-Bands-Strategie ist der Schlussel zu ihren siegreichen Systemen. Bollinger-Bander sind innerhalb und um die Preisstruktur einer Aktie gezogen. Es bietet relative Grenzen von Hohen und Tiefen. Der Crux des Bollinger-Band-Indikators basiert auf einem gleitenden Durchschnitt, der den Zwischen-Term-Trend der Aktie basierend auf dem Handelszeitrahmen definiert, auf dem Sie sie sehen. Diese Trendanzeige ist als Mittelband bekannt. Die meisten Chart-Anwendungen verwenden einen 20-Perioden-gleitenden Durchschnitt fur die Standard-Bollinger-Bands-Einstellungen. Die oberen und unteren Bander sind dann ein Ma? fur die Volatilitat auf der Oberseite und der Unterseite. Sie werden als zwei Standardabweichungen vom mittleren Band berechnet. Bollinger Bands Berechnung: Upper Band Mittleres Band 2 Standardabweichungen Mittelband 20 Periodenbewegungsdurchschnitt (die meisten Diagrammpakete verwenden den einfachen gleitenden Durchschnitt) Unterer Band Mittleres Band - 2 Standardabweichungen. Die folgende Tabelle zeigt die oberen und unteren Bander fur Bollinger-Bander. Bollinger Band Trading Strategien Viele von Ihnen haben von traditionellen Mustern der technischen Analyse wie Doppel-Tops gehort. Doppelte Boden, aufsteigende Dreiecke, symmetrische Dreiecke. Kopf und Schultern oben oder unten, etc. Die Bollinger Bands Indikator konnen, dass zusatzliche Bit Feuerkraft zu Ihrer Analyse hinzuzufugen. Sie konnen Ihnen helfen zu verstehen, bestimmte Merkmale einer Aktie wie die hohe oder niedrige des Tages, unabhangig davon, ob die Aktie trends, oder auch wenn es fluchtig ist oder nicht. Bei Gelegenheit, wenn der Handel mit Bollinger-Bands, sehen Sie die Bands Coiling sehr eng, was die Aktie ist der Handel in einem engen Bereich zeigt. Dies ist der Ausloser fur einen Preis Ausbruch oder Panne zu sehen. Viele Male beginnen gro?e Rallyes von niedrigen Volatilitatsspannen. Wenn dies geschieht, wird sie als Gebaudeursache bezeichnet. Das ist die Ruhe vor dem Sturm. 1 - Double Bottoms und Bollinger Bands Eine gemeinsame Bollinger-Band-Strategie beinhaltet eine doppelte Boden-Setup. Der Anfangsboden dieser Formation hat tendenziell ein starkes Volumen und einen scharfen Preisruckzug, der au?erhalb des unteren Bollinger-Bandes schlie?t. Diese Arten von Bewegungen fuhren typischerweise zu einer so genannten automatischen Rallye. Das Hoch der automatischen Rallye tendiert dazu, als das erste Niveau des Widerstands in dem Grundbauprozess zu dienen, der auftritt, bevor sich das Lager bewegt. Nachdem die Rallye begonnen hat, versucht der Preis, die letzten Tiefstande neu zu testen, die eingestellt worden sind, um die Kraft des Kaufdrucks zu prufen, der an diesem Boden kam. Viele Bollinger-Band-Techniker suchen fur diese Retest-Bar in der unteren Band. Dies deutet darauf hin, dass der Abwartsdruck in der Aktie nachgelassen hat und dass es jetzt eine Verschiebung von den Verkaufern zu den Kaufern gibt. Beachten Sie auch die Lautstarke. Sie mussen es fallen fallen dramatisch. Unten ist ein Beispiel der doppelten Unterseite des unteren Bandes, die eine automatische Rallye erzeugt. Die Anlage war fur die FSLR vom 30. Juni 2011. Die Aktie traf einen neuen Tiefpunkt mit einem 40-Drop-Verkehr von der letzten Schwung niedrig. Um nach oben Dinge aus, kampfte der Kerl, um au?erhalb der Bands zu schlie?en. Dies fuhrte zu einem scharfen 12 Rallye in den nachsten zwei Tagen. Bollinger Bands Double Bottom 2 - Umkehrungen mit Bollinger Bands Eine weitere einfache, aber effektive Trading-Methode ist Fading Aktien, wenn sie au?erhalb der Bands gehen. Jetzt nehmen Sie einen Schritt weiter und wenden Sie ein wenig Candlestick-Analyse auf diese Strategie. Zum Beispiel, anstatt einen Bestand zu kurzen, wahrend er uber seine obere Bandgrenze aufgibt, warten Sie, um zu sehen, wie dieser Vorrat durchfuhrt. Wenn sich die Aktie auflost und dann nahe ihrem Tiefstand schlie?t und sich noch ganz au?erhalb der Bollinger-Bander befindet, ist dies oft ein guter Indikator dafur, dass die Aktie kurzfristig korrigieren wird. Sie konnen dann eine kurze Position mit drei Zielausgangsbereichen nehmen: (1) oberes Band, (2) mittleres Band oder (3) unteres Band. In der folgenden Chart-Beispiel, die Direxion Daily Small Cap Bull 3x Aktien (TNA) vom 29. Juni 2011 hatte eine schone Lucke am Morgen au?erhalb der Bands, aber geschlossen 1 Penny aus dem Tiefstpunkt. Wie Sie im Diagramm sehen konnen, sah der Kerzenhalter schrecklich aus. Der Vorrat schnell rollte und nahm einen fast 2 Tauchgang in weniger als 30 Minuten. Sehr rentabel fur jeden Tag Trader. Bollinger Band Reversal 3 - Riding the Bands Die einzigen gro?ten Fehler, dass viele Bollinger Band Neulinge machen, ist, dass sie die Aktie verkaufen, wenn der Preis die obere Band beruhrt oder umgekehrt zu kaufen, wenn es das untere Band beruhrt. Bollinger selbst erklarte, dass eine Beruhrung des oberen Bandes oder unteren Bandes selbst nicht ein Bollinger-Band Signale von Kauf oder Verkauf darstellen. Ich habe nicht nur gesehen, aber ich habe auch diese Bollinger-Band-Strategie als Fortsetzung Handel gehandelt. Mit anderen technischen Indikatoren und Chart-Muster-Erkennung, konnen Sie tatsachlich den Handel in Richtung einer Aktie, die oberhalb oder unterhalb der oberen und unteren Band schlie?t. Werfen Sie einen Blick auf das Beispiel unten und beachten Sie die Verscharfung der Bollinger Bands direkt vor dem Breakout und zu meinem Punkt oben, eine Preisdurchdringung der Bands kann nicht allein als Grund fur eine Bestandsaufnahme oder verkaufen. Beachten Sie, wie die Lautstarke explodierte auf, dass Breakout und der Preis begann, au?erhalb der Bands Trend. Diese konnen sehr profitabel Setups. BSC Bollinger Band Beispiel Ich mochte das Mittelband wieder beruhren. Das mittlere Band wird als ein einfacher gleitender Durchschnitt von 20 Perioden als Standard in vielen Diagrammanwendungen gesetzt. Jeder Vorrat ist unterschiedlich und einige respektieren die 20 Periode und einige werden nicht. In einigen Fallen mussen Sie den einfachen gleitenden Durchschnitt auf eine Zahl andern, die der Bestand respektiert. Dies ist Kurvenanpassung, aber wir wollen die Chancen zu unseren Gunsten setzen. Sie konnen diese Zeile verwenden, um Bereiche der Unterstutzung auf Pullbacks zu reprasentieren, wenn der Bestand die Bander fahrt. Sie konnen sogar eine zusatzliche Position in der Aktie mit dieser Technik hinzuzufugen. Umgekehrt zeigt das Ausbleiben der Beschleunigung des Vorrates au?erhalb der Bollinger-Bander eine Schwachung der Festigkeit des Vorrats an. Dies ware eine gute Zeit, daruber nachzudenken, Skalierung aus einer Position oder ganz aus. Daruber hinaus sollten wir fur hohere Hohen und hohere Tiefs zu suchen, wie wir die Bollinger Bands fahren. 4 - Bollinger Band Squeeze Eine andere Bollinger Bands Trading-Strategie ist es, die Einleitung eines bevorstehenden Squeeze zu beurteilen. Er hat einen Indikator als Bandbreite bekannt. Diese Bollinger-Bandbreite-Formel ist einfach (oberer Bollinger-Bandwert - niedrigerer Bollinger-Bandwert) mittlerer Bollinger-Bandwert (einfacher gleitender Durchschnitt). Die Idee, mit taglichen Diagrammen, ist, dass, wenn der Indikator seinen niedrigsten Stand in 6 Monaten erreicht, konnen Sie erwarten, dass die Volatilitat zu erhohen. Dies geht zuruck auf die Verscharfung der Bands, die ich oben erwahnt habe. Diese Art der Quetschwirkung des Bollingerbandindikators erweckt einen gro?en Zug. Sie konnen zusatzliche Indikatoren wie Volumenerweiterung verwenden, oder ist der Akkumulationsverteilungsindikator aufgedreht, oder ist die Preisspanne an den Tage niedrig? Diese zusatzlichen Hinweise geben mehr Beweise fur ein mogliches Bollinger-Band-Squeeze. Wir mussen eine Grenze aber beim Handel ein Bollinger Band Squeeze haben, weil diese Arten von Setups Kopf-fake die besten von uns. Beachten Sie oben in der BSC-Chart, wie die bollinger Preis auf die Eroffnung von 926 erweitert. Es sofort umgekehrt und alle Breakout-Trader wurden Kopf gefalscht. Sie mussen nicht jeden Penny aus einem Handel zu quetschen. Warten Sie auf eine Bestatigung der Ausbruch und dann gehen mit ihm. Wenn Sie Recht haben, wird es viel weiter in Ihre Richtung gehen. Beachten Sie, wie der Preis und das Volumen bei der Annaherung an den Kopf gefalschte Highs (gelbe Linie) brach. Um den Punkt des Wartens auf die Bestatigung, werfen wir einen Blick darauf, wie die Macht eines Bollinger Band Squeeze zu unserem Vorteil nutzen. Unten ist eine 5-minutige Tabelle der Forschung in Motion Limited (RIMM) vom 17. Juni 2011. Beachten Sie, wie bis zur Morgenlucke die Bands waren extrem eng. Tight Bollinger Bands Nun einige Handler konnen die grundlegenden Handel Ansatz der Shorting der Aktie auf der offenen mit der Annahme, dass die Menge an Energie, die wahrend der Enge der Bander entwickelt wird, tragen die Aktie viel niedriger. Ein anderer Ansatz ist, auf die Bestatigung dieses Glaubens zu warten. Also, der Weg, um diese Art von Setup zu behandeln ist (1) warten, bis der Leuchter wieder in die Bollinger Bands kommen und (2) stellen Sie sicher, dass es ein paar innen Stangen, die nicht brechen die unteren der ersten Bar und (3) kurz auf den Bruch des Tiefs des ersten Leuchters. Basierend auf der Lekture dieser drei Anforderungen konnen Sie sich vorstellen, dies geschieht nicht sehr oft auf dem Markt, aber wenn es seine etwas anderes macht. Die folgende Grafik zeigt diesen Ansatz. Bollinger Bands Gap Down-Strategie Nun konnen Sie einen Blick auf die gleiche Art von Setup. Sondern auf der langen Seite. Unten ist ein Schnappschuss von Google vom 26. April 2011. Beachten Sie, wie GOOG gapped uber die obere Band auf dem offenen, hatte eine kleine Retracement zuruck innerhalb der Bands, dann spater uberschritten die Hohe des ersten Kerzenstander. Diese Art von Setups kann wirklich beweisen, wenn sie am Ende Reiten der Bands. Bollinger Bands Gap Up Strategie Fazit Dies sind ein paar der gro?en Methoden fur den Handel Bollinger Bands. Ich bin nicht ein, viele Indikatoren auf meinen Diagrammen wegen des uberfullten Gefuhls zu benutzen, das ich erhalte. Ich halte Preis, Volumen und Bollinger Bands auf dem Chart. Halte es einfach. Wenn Sie die Notwendigkeit, zusatzliche Indikatoren hinzuzufugen, um Ihre Analyse zu bestatigen, stellen Sie sicher, testen Sie es grundlich im Voraus, um alle Trades auf. Abbildung 1 zeigt, dass Intel die untere Bollinger-Band bricht und schlie?t unter ihm am 22. Dezember. Dies zeigte ein klares Signal, dass die Aktie im uberverkauften Territorium war. Unsere einfache Bollinger Band Strategie fordert eine enge unterhalb der unteren Band, gefolgt von einem sofortigen Kauf am nachsten Tag. Der nachste Handelstag war nicht bis zum 26. Dezember, das ist die Zeit, als Handler ihre Positionen eintragen wurden. Dies erwies sich als ein ausgezeichneter Handel. 26. Dezember markiert das letzte Mal Intel wurde unter dem unteren Band Handel. Von diesem Tag an stieg Intel den ganzen Weg uber die obere Bollinger Band. Dies ist ein Lehrbuchbeispiel fur das, was die Strategie sucht. Wahrend die Preisbewegung nicht gro? war, dient dieses Beispiel dazu, die Bedingungen aufzuzeigen, von denen die Strategie profitiert. Beispiel 2: New York Stock Exchange (NYX) Ein weiteres Beispiel fur einen erfolgreichen Versuch mit dieser Strategie findet sich auf dem Chart der New Yorker Borse, als sie die untere Bollinger-Band brach 12. Juni 2006. Diagramm durch StockCharts NYX war offenbar in uberverkauftes Gebiet. Im Anschluss an die Strategie wurden technische Handler ihre Kaufauftrage fur NYX am 13. Juni eintragen. NYX schloss unterhalb der unteren Bollinger-Band fur den zweiten Tag, die einige Besorgnis unter den Marktteilnehmern verursacht haben konnte, aber dies ware das letzte Mal, dass es unterhalb der Unteren Band fur den Rest des Monats. Dies ist das ideale Szenario, das die Strategie zu erfassen sucht. In Abbildung 2 war der Verkaufsdruck extrem und wahrend die Bollinger Bander sich darauf einstellen, markierte am 12. Juni der schwerste Verkauf. Die Eroffnung einer Position am 13. Juni erlaubt Trader direkt vor dem Turnaround geben. Beispiel 3: Yahoo Inc. (YHOO) In einem anderen Beispiel brach Yahoo die untere Band am 20. Dezember 2006. Die Strategie forderte einen sofortigen Kauf der Aktie am nachsten Handelstag. Diagramm durch StockCharts Gerade wie im vorherigen Beispiel gab es noch Verkaufsdruck auf dem Vorrat. Wahrend alle anderen verkauften, verlangt die Strategie einen Kauf. Der Bruch des unteren Bollinger-Bandes signalisierte einen uberverkauften Zustand. Das erwies sich als richtig, wie Yahoo bald umgedreht. Am 26. Dezember, testete Yahoo wieder die untere Band, aber nicht darunter zu schlie?en. Dies ware das letzte Mal, dass Yahoo getestet das untere Band, wie es nach oben in Richtung der oberen Band marschiert. Riding the Band Downward Wie wir alle wissen, hat jede Strategie ihre Nachteile und diese ist definitiv keine Ausnahme. In den folgenden Beispielen, zeigen die Grenzen dieser Strategie und was passieren kann, wenn die Dinge nicht wie geplant funktionieren. Wenn die Strategie falsch ist, sind die Bands immer noch gebrochen und youll finden, dass der Preis seinen Ruckgang fortsetzt, wie es das Band nach unten reitet. Leider erholt sich der Preis nicht so schnell, was zu erheblichen Verlusten fuhren kann. Auf lange Sicht ist die Strategie oft richtig, aber die meisten Handler werden nicht in der Lage sein, die Ruckgange zu widerstehen, die vor der Korrektur auftreten konnen. Beispiel 4: Internationale Business Machines (IBM) Zum Beispiel schloss IBM am 26. Februar 2007 die untere Bollinger Band. Der Verkaufsdruck war eindeutig im uberkauften Bereich. Die Strategie forderte einen Kauf auf der Aktie am nachsten Handelstag. Wie die vorherigen Beispiele, war der nachste Handelstag ein Tag unten war dies ein wenig ungewohnlich, dass der Verkauf Druck verursacht die Aktie zu stark nach unten gehen. Der Verkauf setzte sich weit uber den Tag fort, an dem die Aktie gekauft wurde, und die Aktie fuhr fort, unter dem unteren Band fur die nachsten vier Handelstage zu schlie?en. Schlie?lich, am 5. Marz, war der Verkaufsdruck vorbei und das Lager drehte sich um und ging zuruck zum Mittelband. Leider war zu diesem Zeitpunkt der Schaden erfolgt. Chart by StockCharts Beispiel 5: Apple Computer Inc. (AAPL) In einem anderen Beispiel schloss Apple am 21. Dezember 2006 die unteren Bollinger Bands. Chart von StockCharts Die Strategie fordert, Apple-Aktien am 22. Dezember zu kaufen. Am nachsten Tag machte die Aktie einen Umzug nach unten. Der Verkaufsdruck setzte fort, den Vorrat unten zu nehmen, in dem er ein intraday Tief von 76.77 (mehr als 6 unterhalb des Eintrags) nach nur zwei Tagen von, als die Position eingegeben wurde, traf. Schlie?lich wurde der uberverkaufte Zustand am 27. Dezember korrigiert, aber fur die meisten Handler, die nicht in der Lage waren, einem kurzfristigen Abzug von 6 in zwei Tagen standzuhalten, war diese Korrektur von wenig Komfort. Dies ist der Fall, wo die Verkaufe in das Gesicht der klare uberschussige Gebiet fortgesetzt. Wahrend des Verkaufes gab es keine Moglichkeit zu wissen, wann es enden wurde. Was wir gelernt haben Die Strategie war richtig in der Verwendung der unteren Bollinger-Band, um uberverkaufte Marktbedingungen hervorzuheben. Diese Bedingungen wurden schnell korrigiert, wahrend die Bestande zuruck zur mittleren Bollinger Band gingen. Es gibt jedoch Zeiten, wenn die Strategie korrekt ist, aber der Verkaufsdruck weiter. Unter diesen Bedingungen gibt es keine Moglichkeit zu wissen, wann der Verkaufsdruck endet. Daher muss ein Schutz vorhanden sein, sobald die Kaufentscheidung getroffen wurde. In der NYX-Beispiel, stieg die Aktie unerschrocken, nachdem sie unter der unteren Bollinger Band ein zweites Mal geschlossen. Die Strategie hat uns richtig in diesen Handel gebracht. Beide Apple und IBM waren anders, weil sie nicht brechen das untere Band und Rebound. Stattdessen erlag sie dem weiteren Verkaufsdruck und ritt das untere Band nach unten. Dies kann oft sehr teuer werden. Am Ende drehten sich Apple und IBM um und dies bewies, dass die Strategie korrekt ist. Die beste Strategie, um uns vor einem Handel zu schutzen, der die Band weiter senken wird, ist die Verwendung von Stop-Loss-Auftragen. Bei der Erforschung dieser Trades, ist es klar geworden, dass ein Funf-Punkte-Halt haben Sie aus dem schlechten Handel erhalten wurde, aber hatte noch nicht bekommen Sie von denen, die funktionierte. (Um mehr zu erfahren, siehe die Stop-Loss-Bestellung - stellen Sie sicher, dass Sie es verwenden.) Zusammenfassung Kauf auf der Pause der unteren Bollinger Band ist eine einfache Strategie, die oft funktioniert. In jedem Szenario war der Bruch des unteren Bandes im uberverkauften Gebiet. Das Timing der Trades scheint das gro?te Problem zu sein. Bestande, die die untere Bollinger-Band brechen und in uberschussiges Territorium eindringen, stehen einem schweren Verkaufsdruck gegenuber. Dieser Verkaufsdruck wird meist schnell korrigiert. Wenn dieser Druck nicht korrigiert wird, setzen die Aktien weiterhin neue Tiefs und fahren in uberverkauftes Gebiet fort. Um diese Strategie effektiv zu nutzen, ist eine gute Ausstiegsstrategie in Ordnung. Stop-Loss-Auftrage sind der beste Weg, um Sie von einer Aktie, die weiterhin auf dem unteren Band zu fahren und machen neue Tiefstande zu schutzen.

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Weihnachten Kochen fur alle Hopping Gute Ostern Kochen Ideen angenehmer machen Ihren Urlaub kann man sich mehr extra-Dime Essen zubereiten, ohne die Ausgaben fur eine Silvester-Party Neubelebung der Ferien Fest Auswahl Vorspeisen fur eine Silvester-Party starten das neue Jahr drei Grund Steps to Holiday Stress Reduction Werfen ein Potluck Silvester-Party Traditionelle Weihnachten Kochen Drehen Ihre Kuche in eine Geschenk-Fabrik ---------------------------- ------------------------- - CHRISTMAS SONG LYRICS - 18cps Engel, die wir auf hohem Weg in einem Manger Deck gehort haben Die Hallen Gott segnen euch, Merry Gentlemen hark The Herald Angels Sing Here We Come A-Wassailing Jingle Bells Joy To The World Christmas Tree Come All Ye Faithful Heilige Nacht Little Town Of Bethlehem uber den Fluss Amp Through The Woods Stille Nacht, heilige Nacht Twelve Days Of Christmas Up On The Rooftop Wir Three Kings Of Orient Are Wir wunschen Ihnen frohe Weihnachten - Christmas Spielzeug Geschenke - 28cps im Stil der 50er Diner Baby-Alive-Learns zu Potty Puppe Bakubelt Manege von PLAYMOBIL® Elmo Live-PLR Artikel 1 Elmo Live-PLR Artikel 2 EyeClops Nachtsicht Infrarot-Stealth Goggles Furreal Freunde Biscuit Madchen Gourmet Guitar Hero World Tour Video Game Hasbro U-Tanz High School Musical Fashion Dolls Imaginext Spike ultra-Dinosaurier-Kid Tough wasserdichte Digitalkamera Kid Tough Wasserdichte Digitalkamera (2) Kota Mein Triceratops Dinosaur Lachen Shop-Lernen und Erfahren Walker Mattel Kleine Mama Monopoly Here and Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Nintendo Wii Spiele ------------------------------------ - 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Zusammen, bieten diese Forex-Innovationen unglaubliche Leistung, die praktisch unerreicht in der Branche ist. Ein komplettes dynamisches Trading System fur maximale Zuverlassigkeit und Profit Fur die meisten Trading-Software handhabt nur ein Aspekt Ihrer Trading-Strategie wie Handel mit kleinen Spread-Moglichkeiten oder beobachten fur Marktumkehr-Signale. Das Problem mit diesem Single-Strategy-Ansatz ist, dass es eine Gesamtstrategie zur Maximierung jeder Taktik fehlt. Forex Diamond doesnt haben dieses Problem Jedes Trading-Tool ist mit einer umfassenden Trading-Strategie bedeutet, dass jede Aktion zusammenarbeitet, um uberlegene Ergebnisse liefern ausgerichtet. Dynamische, Echtzeit-Berechnung und Anpassung an aktuelle Marktbedingungen Critical Trading-Parameter wie Stop Loss, Take Profit und Schwellenwerte werden dynamisch berechnet und verwaltet von Forex Diamond EA. Forex Diamond EA passt Ihre Positionen in Echtzeit, um jede Gelegenheit nutzen, um Ihre Gewinne zu steigern. Sie konnen sagen, Abschied von den Tagen der Babysitting Ihre Handelspositionen und manuell Berechnung von Stop-Loss, profitieren und Trend Schwellen. Forex Diamond hat Sie bedeckt Heres Wie Forex Diamond EA wird dramatisch verbessern Sie Ihre Handelsgewinne Weve ausgewahlt und getestet drei Hochleistungs-Trading-Systeme - Trend-Retrace. Gegentrend . Und Countertrend Scalping. Und kombiniert sie in der Forex Diamond EA. Jedes Handelssystem arbeitet, um Ihre Gewinne zu maximieren, indem Sie proprietare dynamische Handelsalgorithmen verwenden. Diese Fahigkeit ermoglicht es Ihnen, erfolgreich Handel in jedem Devisenmarkt unter allen Bedingungen. Zusammen mit Forex Diamonds Trading Algorithmen, weve hinzugefugt KEY TRADING TOOLS zur Steigerung Ihrer Leistung, einschlie?lich: Rapid Market Impulse Trading Ebenen. Forex Diamond setzt automatisch Ihre Trades, um die Marktvolatilitat zu nutzen. Jeder Handel kann basierend auf Ihrer Handelsstrategie konfiguriert werden oder automatisch mit bestehenden Handelsregeln eingestellt werden. Optimale Geldverwaltung. Forex Diamond verfolgt systematisch Ihre offenen Handelspositionen und schlie?t jedes mit dem optimalen Gewinnniveau ab. Rapid Help Desk Unterstutzung. Unser Team von Kunden-Service-Experten ist bereit, jede Frage, die Sie uber die Forex Diamond Software haben konnen, zu beantworten. Unser Ziel ist, sicherzustellen, dass Sie Ihre Zeit verbringen Handel, nicht mit technischen Fragen. Wenn Sie irgendwelche Muhe haben oder Hilfe benotigen, ist Unterstutzung auf der Hand, um mit allem zu helfen, das Sie benotigen, obgleich die Software benutzerfreundlich ist und die enthaltenen Anweisungen sehr einfach sind, zu folgen, wenn Sie irgendwelche Fragen an allen Unterstutzung haben, ist glucklich, normalerweise zu helfen weniger als eine Stunde. High Frequency Trading Forex Diamond arbeitet hart, um Ihr Konto Position zu bauen. Unsere proprietaren Handelsalgorithmen konnen mehr als 1.200 Trades pro Jahr ausfuhren. Wir wissen, wie wichtig es ist, Ihr Geld fur Sie zu halten und Forex Diamond zeichnet sich durch stetige und gewinnbringende Zunahme Ihres Kontos aus. Niedrige Optimierung erforderlich Forex Diamond braucht weniger Optimierung als andere EAs. Ein Ding Handler Hass ist kostbare Zeit manuell Optimierung ihrer Handelsbot. Weve gesehen viele Roboter, die fast tagliche Optimierung, um richtig Handel Thats, warum Forex Diamond berechnet Handelsparameter auf dem Markt basiert. Die EA kummert sich um und passt ihre Parameter an die aktuellen Marktbedingungen an. Forex Diamond ist entworfen, um minimale Optimierung zu erfordern, die Ihnen erlaubt, weniger Zeit zu verbringen, babysitting und mehr Zeit zu verdienen. High Slippage Schutz Schlupf erodiert Ihren Gewinn. Einer der Grunde fur Schlupf ist eine fehlerhafte, EAs, die nicht berechnen und ausfuhren konnen Trades schnell. Slippage geschieht haufig wahrend der hohen Volatilitat Handel Sitzungen mit schnellen Marktumkehrungen und Preisschwankungen. Forex Diamond ist optimiert, um Trades schnell im richtigen Moment ausfuhren, wodurch die Moglichkeit der Schlupf mit jedem Handel. Spread-Schutz In stark volatilen Markten kann eine gunstige Spread-Trading-Gelegenheit in Momenten verdampfen. Eine gro?e Handelschance kann schnell zu einem Verlust, wenn Ihre EA kann den Handel sofort ausfuhren. Forex Diamonds dynamische Berechnung setzt die richtigen Handelsparameter und fuhrt Ihren Handel ohne Notwendigkeit Ihrer Intervention. Diese Fahigkeit bedeutet, dass Sie sperren Sie Ihre Gewinne, Kapitalisierung auf sogar die schnellste Verbreitung Moglichkeiten. Profit-Sicherheit Forex Diamond kombiniert High Slippage Protection, Verbreitungsschutz und eine spezielle Trading-Logik, um Ihre Gewinne zu schutzen. Jede dieser Features ist ausreichend, um Ihre Trading Gewinne zu schutzen, kombiniert alle drei bietet Dreifach-Schutz Versicherung Ihrer Tasche und Ihre hart gewonnenen Gewinne. SELBST-AKTUALISIERUNG Forex Diamond wird aktualisiert, wenn sich die Marktbedingungen andern, so dass es immer funktioniert, immer up to date helfen Sie maximieren Ihre gesamte Anlagestrategie. Die meisten Forex-Handler wurden gerne eine rentable Strategie Forex Diamond Packs DREI Kampf-getestet Trading-Strategien in einem State-of-the-Art EA Die meisten Handler sind glucklich mit ihren niedrigen 20s Recovery Factor EAs, bis sie Forex Diamond verwenden. Forex Diamonds 40 Recovery Factor bedeutet, dass die EA 40X mehr Geld verdient, als sie verliert - ein marktfuhrendes Ergebnis. Dieser Erholungsfaktor ist der Unterschied zwischen dem Verdienen von durchschnittlichen Handelsgewinnen oder einem Gewinnwindfall. 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Sie sollten sich bewusst sein, alle Risiken im Zusammenhang mit Devisenhandel und suchen Rat von einem unabhangigen Finanzberater, wenn Sie irgendwelche Zweifel haben. Klar verstehen: Die in diesem Kurs enthaltenen Informationen sind keine Einladung, bestimmte Investitionen zu handeln. Handel erfordert riskieren Geld auf der Suche nach zukunftigen Gewinn. Das ist Ihre Entscheidung. Nicht riskieren Sie Geld, das Sie sich nicht leisten konnen, zu verlieren. Dieses Dokument berucksichtigt nicht Ihre eigenen finanziellen und personlichen Umstande. Es ist nur fur Bildungszwecke und nicht als individuelle Anlageberatung gedacht. Nicht handeln, ohne Beratung durch Ihre Investment-Profi, die uberprufen, was fur Ihre besonderen Bedurfnisse Bedingungen geeignet ist. Missachtung zu suchen detaillierte professionelle personlich zugeschnittene Beratung vor dem Handeln konnte dazu fuhren, dass Sie handeln im Widerspruch zu Ihren eigenen besten Interessen konnte zu Verlusten des Kapitals fuhren. CFTC RULE 4.41 HYPOTHETISCHE ODER SIMULIERTE LEISTUNGSERGEBNISSE HABEN BESTIMMTE BESCHRANKUNGEN. EINE AKTUELLE LEISTUNGSAUFNAHME, SIMULATIVE ERGEBNISSE NICHT VERTRETEN. DARUBER HINZUFUGEN, DASS DIE ERGEBNISSE DAFUR, DASS DIE ERGEBNISSE FUR DIE AUSWIRKUNGEN AUF BESTIMMTE MARKTFAKTOREN UBERNOMMEN WERDEN KONNEN, SOWEIT LIQUIDITAT. SIMULATED TRADING Programme im Allgemeinen unterliegen auch dadurch, dass sie mit dem Vorteil der NACHSICHT ausgelegt sind. KEINE REPRASENTATION WIRD DURCHGEFUHRT, DASS JEDES KONTO ODER EINEN ERGEBNIS ODER VERLUSTE ENTSTANDEN WIRD. Durch die Verwendung von Forex Diamond, erkennen Sie, dass Sie mit diesen Risiken vertraut sind und dass Sie allein verantwortlich fur die Ergebnisse Ihrer Entscheidungen sind. Wir haften nicht fur direkte oder Folgeschaden, die aus der Verwendung dieses Produkts entstehen. Es ist darauf hinzuweisen, in dieser Hinsicht, dass die bisherigen Ergebnisse nicht unbedingt ein Indikator fur die zukunftige Performance sind. Schutz: Alle ursprunglichen Inhalte auf forex-diamond wird durch den Besitzer der Website erstellt, einschlie?lich aber nicht beschrankt auf Text, Design, Code, Bilder, Fotografien und Videos gelten als geistiges Eigentum des Webseiteninhabers, ob urheberrechtlich geschutzt oder nicht Sind durch DMCA Protection Services unter Verwendung des Digital Millennium Copyright Act, Titel 17 Kapitel 512 (c) (3) geschutzt. Reproduktion oder Re-Publikation dieser Inhalte ist ohne Genehmigung verboten. Im Durchschnitt konnten Sie 100 Pips taglich, wenn Sie diese neue ultimative Scalping-Tool verwenden Es ist nicht Magie, sondern eine fortschrittliche IT-Technologie, die es ermoglicht, den Indikator quotenquot, wo der Preis geht, Deshalb sind Sie immer auf der rechten Seite des Marktes - auf der Gewinnerseite. Sobald Sie dieses neue Geheimnis 1 Minute Scalper bekommen - Sie werden nie zuruckblicken, und niemals wollen alle anderen Forex Scalping-System oder Software verwenden. 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E-Mail-Benachrichtigung Blaue Linie BUY, Rote Linie VERKAUF wird auf Ihrem Bildschirm gedruckt Sie konnen die quot100 Pips taglich scalperquot zu E-Mail Sie, wenn ein Signal erzeugt wird, konfigurieren. Thats Recht, Signal-Signale direkt auf Ihr Telefon oder E-Mail automatisch senden. Es funktioniert auch auf jedem beliebigen Wahrungspaar, so dass Sie immer Signale, die Ihren Weg kommen konnen, unabhangig davon, welche Markte sind offen Actual-Signale Screenshot 3 Stunden nur - 6 Trades - keine Verluste Erstaunlicher Gewinn uber 100 Pips taglich: Tatsachliche Signale Screenshot 2 Stunden nur - 2 Trades - 15 50 Pips noch ein Handel. Tatsachliche Signale Screenshot 3 Stunden nur - 5 Trades - keine Verluste - 153 Pips Gewinn Dies ist die FX-Software, die eine unglaubliche Menge an Geld auf Ihr Konto generieren konnte - wenn Sie alle Regeln befolgen. Auch wenn Sie ein Anfanger sind, wird es Sie nur ein paar Minuten zu meistern - es ist vollig Plug-n-Play, es gibt nichts zu lernen Warum es so besonders ist Warum brauchen Sie diese neue Scalper-Software Der gro?te Scalping-Handel Problem gelost - fast null falsche Signale Es macht Scalping profitabel wie nie zuvor in der Geschichte des Devisenhandels. Mein quot100 Pips taglich scalperquot ist entworfen, um den 8220risk Faktor zu entfernen, 8221 die Angst zu verlieren. Bleiben Sie entspannt. Der Hauptvorteil dieses neuen Indikators ist der minimierte FALSE-Signalalgorithmus und der gro?ere Gewinn pro Trade (nicht wie ein traditionelles Scalping von 4-5 Pips pro Trade ..). Der Indikator, der fur einen Scalping-Zeitrahmen von 1 Minute optimiert wurde (1-Minuten-Zeitrahmen gibt Ihnen viele Buysell-Signale pro Tag), aber es gibt Ihnen mehr Gewinn pro Handel als jedes andere Scalping-Tool. Ein DURCHSCHNITTLICHER Handelstag Probe: 180 Pips in nur 4 Stunden Hier ist ein Screenshot der aktuellen Signale, die kurzlich vom Indikator generiert wurden: 1 MINUTE Zeitrahmen - reale Signalpunkte Funktioniert mein Scalping-Geheimnis, dass vor allem profitable Trades seit dem Indikator geoffnet werden konnen Quotknowsquot die Richtung der Preisbewegung innerhalb der nachsten Minuten. Die einzige Frage ist quothow muchquot macht es. Ich garantiere, dass, wenn Sie die Indikator korrekt verwenden (folgen Sie alle Regeln) - Ihre durchschnittliche tagliche Profit, die einfache Skalpierung konnte so hoch wie 100 Pips pro Tag oder mehr Es nicht raten, es nicht annehmen, es quotKNOWSquot wie die Preise gehen Verhalten. Deshalb ist es sehr verschieden von allen anderen Scalping-Tools und Indikatoren im Internet verkauft, die zu 8220predict8221 die Preise versuchen und sind unweigerlich falsch. Die quot100 Pips taglich scalperquot ist ein intelligentes Forex-Tool. Es wird Ihnen Geld und zur gleichen Zeit wird es sicherzustellen, dass Sie Ihren Handel verlieren im Falle von einigen unerwarteten Bewegungen auf dem Markt. Es verfugt uber eine RISK MANAGEMENT-Funktion, die Sie don 't verlieren Ihr Kapital und Gewinne sorgt. Alle riskanten Signale sind sorgfaltig gefiltert It8217s wunderbar, isn8217t it Verwenden Sie die 1 minunte Geheimnisse und Sie mussen nicht um offene Positionen fur eine lange Zeit zu sorgen. Alles, was Sie brauchen, ist zu handeln quot100 Pips taglich scalperquot buysell Signale und Warnungen. 100 Pips taglich konnen Sie verkaufen Es ist absolut moglich, 9 oder sogar 10 gewinnende Trades aus 10 haben. Alles, was Sie brauchen, ist zu wissen - die geheimen Methoden und genaue Handelsalgorithmen bekannt, dass die Gruppe der Trading-Elite. Ist eine Gruppe von echten Forex Scalping Geheimnisse, die von Experten mit jahrzehntelanger Erfahrung entwickelt wurde, dass jeder kann beginnen, Geld zu verdienen sofort - jede einzelne Minute. Es ist eine bekannte Tatsache, dass es eine Menge von Mull-Forex kurzfristige Handelssysteme gibt, die arent wert die Elektronen, die sie verwenden. Einige dieser FX-Scalping-Systeme gibt es nur die Grundlagen der Forex-technische Analyse, Lehre keine echte Forex-Strategie, und andere nur so weit gehen, um auf die 5 und 20 gleitenden Durchschnitt Kreuz anweisen. Sie konnen Hunderte von Dollar auf Forex Trading-Systeme, die Ihnen sagen, weniger als das, was Sie lernen konnen, indem Sie 20 an Ihrem lokalen Buchhandlung (oder sogar kostenlos im Internet) zu verschwenden. Was passiert, wenn Sie moglicherweise verdienen Hunderte oder sogar Tausende von Dollar innerhalb der nachsten 1-2 Stunden Nun, mit 100 Pips taglich Scalper ist es moglich. Meine neue Scalping-Indikator machte einen wahnsinnigen Nettogewinn mit praktisch kein Risiko. Das wird dich wegblasen. Der Handel der Forex-Markt war schon immer wahnsinnig profitabel. Nach all8230, was andere Einkommen-Methode konnen Sie bringen Sie in Tausende von Dollar aus einem einzigen Handel. Sicherlich keiner von denen, die ich kenne. Aber let8217s Gesicht es, bis jetzt, Scalping kann riskant sein. Sie sehen8230 Ich habe gerade etwas, dass die Forex-Welt andern, wie wir es heute kennen. Quot100 Pips taglich scalperquot Gewurzte Handler werden Ihnen sagen, gibt es keine quotHoly Grail. quot Ich bin stark anderer Meinung. Es ist wahr, es gibt keinen perfekten scalping Roboter, aber es kann eine perfekte scalping kaufen Verkaufssignal-Indikator mit erweiterten FALSE Signalfilter Ware nicht die wunderbare Welt des Handels nur so viel einfacher, wenn jemand konnte eine heilige Gral-Indikator, die Sie genau sagen wurde Wenn auf den Markt und wann, um Ihren Handel zu schlie?en Das Leben ware einfacher ware es nicht Es wurde keinen Stress und all die harte Arbeit fur Sie getan wird. Nun, Handler haben versucht, dies seit dem Beginn der Markte zu erreichen. Es gibt unzahlige Indikatoren, die erstellt wurden, um zu versuchen, dieses Kunststuck zu erreichen. Keiner war erfolgreich. Bis JETZT Das Hauptproblem mit diesen quotholy Grailquot Handel Indikatoren sind, dass sie mit historischen und ruckstandigen Studien. Diese Studien erzahlen einem Handler, was bereits stattgefunden hat. Diese im Anschluss an die Factquot Indikatoren konnen nicht die gleiche Intuitivitat des Marktes als Handel auf der Grundlage der Preis-Aktion. Technische Indikatoren nehmen zu viel von den quotfeelquot weg von Handlern. Nein, ich sage nicht, die quot100 Pips taglich Scalperquot ist ein Heiliger Gral, aber es ist ein erstaunlich profitables Scalping-Tool - Probieren Sie es aus und Sie werden den Unterschied spuren. Seine einfach fantastisch Wie Sie diesen Brief lesen, ist der Indikator tatsachlich fur uns produzieren und viele andere quot100 Pips taglich Scalperquot Besitzer echtes Geld. Es war, seit wir es auf unsere Live-Konten gefeuert und es weiterhin Handel nach Handel profitabel, genau und vor allem Nagel. Fast vollstandig RISIKOFREI Sie mussen wissen, fast NICHTS uber den Forex-Markt oder Forex Scalping zu profitieren Tag und Tag aus 100 Pips taglich Scalper Cash Producing Power. Alles, was Sie brauchen, ist zu wissen, wie man ein Programm herunterladen und drucken Sie BUY oder SELL Tasten - das ist es Hier ist die Sache. Wir sind uns der Tatsache bewusst, dass viele Menschen Technik schwer finden. Daher haben wir wirklich die Zeit genommen und produziert die einfachste zu installieren Forex-Software finden Sie. Sie werden tatsachlich begeistert sein, wenn Sie sehen, wie einfach und schnell ist es, aufzustehen und nicht ausgefuhrt werden Im nicht zu sagen, Youll der nachste Billionaire mit quot100 Pips taglich scalperquot .. Ich denke, das ist der Teil, wo ich sagen soll, quotIf Sie Kaufen Sie mein Werkzeug, werden Sie 10 Zillion, Billionen, Milliarden Dollarsquot. Ich werde das nicht sagen. Ill sagen, warum. Weil, ehrlich gesagt wei? ich Sie nicht. Es gibt einige Leute, die gerade geboren sind, schlechte Handler zu sein. Egal was du tust. Egal, was Sie ihnen beibringen. Sie sind zum Scheitern bestimmt. Ich wei? nicht, ob sie nur nicht auf Anweisungen gut horen oder sie nur mit Angst gelahmt, wenn ein Handel geht 10 Pips gegen sie. ABER, das werde ich sagen. Unabhangig davon, wer Sie sind, kann ich sicher sagen, sehen Sie die Forex-Scalping durch eine ganz neue Reihe von Augen. Was Sie mit den Informationen tun, ist strikt an Ihnen. Ich wei? auch, dass bestimmte Leute einfach nicht sein konnen. SICHERE ZAHLUNG VIA REGNOW Eine Mitgliedschaft bei quot100 Pips Daily Scalperquot kann jederzeit bestellt werden Auch wenn es am Weihnachtstag um 2 Uhr morgens ist, konnen Sie sofort einen Zugang zu unserem Mitgliederbereich erhalten, wo Sie quot100 Pips Daily Scalperquot herunterladen konnen. Dies ist eine einmalige Gebuhr nur. Sie werden nie wieder berechnet. 247 Online-Kundenservice - Einmalige Zahlung - Keine versteckten Gebuhren U. S. 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Einkommensteuer Auf Optionen Handel In Indien

Einkommensteuer Auf Optionen Handel In IndienVerstandnis der steuerlichen Auswirkungen des Handels Wie konnen Handler steuern intelligenter verwalten Gro?e Frage. Wenn Sie Angst, die steuerlichen Auswirkungen Ihres Handels aus dem vorherigen Steuerjahr zu entschlusseln, nows eine gute Zeit, um einen Einfluss dieser Fragen zu bekommen. (In der Tat, je fruher Sie diese Fragen zu losen, desto mehr Kopfschmerzen sparen Sie sich fur den Rest dieses Jahres und in die Zukunft.) Mit nur ein paar Grundlagen unter dem Gurtel, youll bereit sein, Partner mit Ihrem Steuerberater fruh und zu verwalten Ihre Handelsabgaben proaktiv fur weniger Verschlimmerung und (hoffentlich) weniger Steuern spater bezahlt. Youll bemerken unseren Shout-out zu Ihrem Steuerberater uber heres eine zweite. Bei TradeKing waren nicht Steuerspezialisten, die steuerliche Beratung bieten, noch wissen wir die Besonderheiten Ihres vollen Steuer-Profil oder Geschichte. Viele der Beispiele in diesem Artikel sind vereinfacht und moglicherweise nicht vollstandig widerspiegeln Ihre steuerliche Situation (wenn uberhaupt). Denken Sie daran, die Steuer-Code ist komplex und andert sich jedes Jahr, so stellen Sie sicher, konsultieren Sie Ihre Steuerberater fur die neuesten Informationen, die fur Ihre Situation gilt. Jetzt machen Sie sich bereit, ein paar wichtige Konzepte in Steuern fur Handler zu lernen, und auf dem Weg gut zeigen Sie in die Richtung der Ressourcen, um mehr zu erfahren. 1: Kennen Sie Ihre Steuer-Terminologie Bevor wir in diesem Artikel tauchen, ist es wichtig, einige grundlegende Punkte zu etablieren. Kostenbasis ist ein Begriff youll horen oft, wenn diskutieren Steuern fur Handel und Investitionen. Sie stellt den Betrag dar, den Sie ursprunglich fur eine Sicherheit plus Kommissionen bezahlt haben und dient als Basiswert, aus dem Gewinne oder Verluste ermittelt werden. Wenn Ihr Positionswert uber oder unter Ihre Kostenbasis gestiegen ist, wenn Sie die Position schlie?en, generiert es entweder einen Kapitalgewinn oder Kapitalverlust. Kapitalgewinne werden generiert, wenn Sie einen Gewinn aus dem Verkauf einer Sicherheit fur mehr Geld als Sie fur sie bezahlt (oder den Kauf einer Sicherheit fur weniger Geld als erhielt, wenn es kurz zu verkaufen). Einzelne Handler und Investoren zahlen Steuern auf Kapitalgewinne. Wenn Sie die Position weniger als ein Jahr (365 Tage) halten, ware dies ein kurzfristiger Kapitalgewinn, der mit dem gleichen Satz wie das gewohnliche Einkommen besteuert wird. Positionen, die langer als ein Jahr gehalten werden, wurden als langfristige Kapitalgewinne betrachtet und mit einem niedrigeren Zinssatz gewohnlich um 15 besteuert, aber abhangig von Ihrem Einkommen konnte es so niedrig wie 5 gehen. Kapitalverluste werden erzeugt, wenn Sie einen Verlust verursachen, wenn Verkauf einer Sicherheit fur weniger als Sie dafur bezahlt (oder den Kauf einer Sicherheit fur mehr Geld als empfangen, wenn es kurz zu verkaufen). Wenn Sie Kapitalverluste erlebt haben, sollten Sie in der Lage sein, diese Verluste abzuziehen (oder abzuschreiben), bis zu der Hohe der Kapitalgewinne, die Sie in diesem Jahr verdient haben. Wenn Sie in diesem Jahr mehr Verluste als Gewinne verzeichneten, konnen Sie zusatzlich bis zu 3.000 Verluste uber Ihre Kursgewinne hinaus abschreiben. Wenn Ihre verbleibenden Kapitalverluste die zusatzlichen 3.000 Abschreibungen noch uberschreiten, konnten Sie diese Verluste zum nachsten Steuerjahr weiterleiten, wenn Sie weitere 3.000 Abzuge abschlie?en konnten. Heres ein Beispiel dafur, wie Kapitalverluste von einem Jahr zum nachsten getragen werden konnten: Sagen Sie, dass Sie Verluste von 10.000 und 5.000 in Gewinnen im Handel im 201X erlebt haben. Als Einzelhandler konnten Sie 5.000 Ihrer Verluste gegen Ihre 5.000 Gewinne ausgleichen, wodurch Sie Ihre Gewinne als Steuerschuld auf Null setzen. Nun haben Sie noch 5000 Verluste ubrig. Sie konnten 3.000 von diesen Verlusten in 201X abziehen und den Rest 2.000 in das nachste Steuerjahr, 201Y ubertragen. Nehmen wir an, in 201Y Sie erlebt 8.000 in Gewinnen und 5.000 in Verluste. Sie wurden Ihre 5.000 in Verluste gegen die 8.000 in Gewinnen ausgleichen, so dass Sie mit 3.000 in steuerpflichtigen Gewinnen. Heres, wo der 2.000 Verlust aus dem letzten Jahr tritt: Sie konnten jetzt 2.000 gegen diese 3.000, so dass Sie mit nur 1.000 in steuerpflichtigen Gewinnen fur 201Y. 2: Richten Sie Ihre Positionen in Maxit Tax Manager mit TradeKings Maxit Tax Manager regelma?ig sparen Sie enorm in der Kopfschmerzen-Abteilung spater. Seine eine schnelle und einfache Weise, die steuerlichen Implikationen Ihrer Handelsstrategie zu uberwachen, wahrend das Jahr fortschreitet, also konnen Sie Anpassungen wie notwendig bilden. Es kann auch sparen Sie eine Bootladung Papierkram im April. Um loszulegen, melden Sie sich bei Ihrem TradeKing Brokerage-Konto an und gehen dann zu Accounts Maxit Tax Manager. Ihre Positionen bei TradeKing sollten automatisch geladen werden, wenn Sie in einer dieser Positionen von einer anderen Brokerage ubertragen werden, mussen Sie die Kostenbasis-Informationen hinzufugen. (Tun Sie sich selbst einen Gefallen und fugen Sie diese Daten, sobald Sie die Position ubertragen haben. Auf diese Weise, youll helfen Maxit Tax Manager berechnen alles genauer und sparen Sie sich die Muhe des Racking Ihr Gedachtnis fur diese Informationen spater.) Next youll mussen Sie wahlen Ihre Buchhaltungsmethode konnen Sie dies in Maxit unter der Registerkarte Einstellungen tun. Maxit Tax Manager ist eine Buchhaltungsmethode, die als FIFO (first in, first out) bekannt ist. Dies bezieht sich auf Positionen, an denen Sie Aktien auf verschiedenen Kostenbasen uber Zeit hinzugefugt haben. ZB betrachten Sie eine Position, die Sie wie folgt festgelegt haben: Am 1. Mai kauften Sie 100 Anteile von XYZ an 50 Am 1. Juni kauften Sie 100 weitere Anteile an 52 Am 1. Juli kauften Sie 100 Anteile bei 53 Am 15. Juli, das Sie verkaufen 100 Aktien, wahrend XYZ ist der Handel bei 54 Wenn Sie 100 Aktien verkauft am 15. Juli und nicht spezifizieren, die Menge, die Sie verkauften, FIFO wurde davon ausgehen, Sie verkauften die 1. Mai Los (first in, first out). Ihr steuerbarer Gewinn pro Aktie wurde dann als 4 (54 50, die 1. Mai-Kostenbasis) berechnet. Wenn Sie sich fur eine andere Buchhaltungsmethode LIFO entschieden haben, mussen Sie zunachst den Standardwert fur den Verkauf der Aktien des 1. Juli verwenden. Ihr steuerpflichtiger Gewinn pro Aktie wurde daher ein wenig anders berechnet: 54 53, oder 1. Jetzt fragen Sie sich vielleicht, warum nicht immer die niedrigste steuerpflichtige Figur Ausgezeichnete Frage die Antwort hat mit, wie diese einzelne Position passt in Ihre Gesamtsteuer zu tun Bild fur das Jahr. Wenn Sie einige Kapitalverluste bereits in diesem Jahr haben, konnen Sie mit einem steuerpflichtigen Gewinn 4 fein sein, da Sie Ihre Verluste gegen diese Gewinne ausgleichen konnen. Auf der anderen Seite, wenn Sie bereits eine gro?e steuerpflichtige Gewinnrechnung, die Entscheidung fur LIFO und seine 1 Gewinn konnte mehr Sinn machen. Maxit Tax Manager bietet vier Rechnungsfuhrungsmethoden an: FIFO, LIFO, MinTax und Versus Purchase. FIFO und LIFO weve bereits kurz erklart. Mit der MinTax-Methode kann Maxit automatisch entscheiden, welche Buchhaltungsmethode fur Sie am sinnvollsten ist, wenn Sie Ihre Kostenbasen und Au?enpositionen hinzugefugt haben, damit Maxit Ihr volles Steuersatzbild sehen kann. Mit der Vs Purchase-Methode, die manchmal als Specific ID bezeichnet wird, konnen Sie die Standardmethodenergebnisse andern und die Buchhaltungsmethode fur einzelne Transaktionen anpassen. Sobald Ihre Kosten-Basis-Info in Maxit etabliert ist, und Sie haben eine Buchhaltungsmethode gewahlt, sind Sie gut auf Ihrem Weg zu sauberer Steueraufzeichnungen. Es ist sinnvoll zu uberprufen Maxit regelma?ig wahrend des ganzen Jahres zu sehen, was Ihre ausgewahlten Buchhaltungsmethoden Implikationen sind fur die Jahre steuerliche Situation. Wenn sich Ihre Handelsmuster andern, konnen Sie auch Ihre steuerliche Situation andern. So mochten Sie vielleicht Ihre Buchhaltungsmethode fur Steueroptimierung andern. Sie sollten auch diese Zwischen-Peeken in Ihr Steuer-Bild mit Ihrem Steuerfachmann teilen. Um Ihre Steuersituation im Jahresabschluss zu uberprufen, gehen Sie zu Accounts Maxit Tax Manager und klicken Sie oben auf die Registerkarte Realized GL. Hier sehen Sie, welche steuerlichen Auswirkungen Ihre Buchhaltungsmethode bisher hat. Ihr Steuerfachmann kann vorschlagen, dass Sie die Buchhaltungsmethoden Mitte des Jahres andern fur Transaktionen, die vorwarts gehen, konnen Sie dies auf der Registerkarte Einstellungen tun. Diese anfangliche Einrichtung und gelegentliche Check-Ins sind die Lowen Anteil der Arbeit, die Sie tun mussen. Maxit Steuer-Manager macht viel von der schweren Heben automatisch. Es wird Routine fur Optionen Ubung und Zuweisung sowie diverse Corporate Aktionen wie SplitsReverse Splits, RightsWarrants, Stock Dividenden, Mergers mit oder ohne Bargeld, Spin-offs, DividendsDividends reinvestiert und Redemptionscalls anzupassen. Maxit sogar fullen Sie Ihre Schedule D und D1 fur Sie automatisch am Ende der Jahre. Arent Sie froh, dass Sie sich nicht um alles kummern mussen Um mehr uber Maxit zu erfahren, lesen Sie bitte unsere FAQs zu Steuern und diese Video-Demonstration, wie es zu benutzen. 3: Achten Sie auf Wasch-Verkaufe Ein Wasch-Verkauf bezieht sich auf den Kauf und Verkauf von im Wesentlichen die gleiche Sicherheit wahrend eines 61-Tage-Zeitraum oder weniger (30 Tage auf jeder Seite des Handels). Wie der Name schon sagt, sind diese Arten von Transaktionen eine gewisse Aktivitat passiert, aber am Ende Sie aufwickeln mit im Wesentlichen die gleiche Position wie vor dieser Aktivitat. Sie konnen nicht verlangen Verluste durch Wasch-Verkaufe fur steuerliche Zwecke generiert. Diese Verluste werden auf eine spatere Transaktion, die nicht als eine Wasche. Thats, warum mussen Sie ein genaues Auge auf, welche Transaktionen die Wasch-Verkauf Kriterien in den Augen der IRS. Wenn Sie nicht identifizieren, waschen Verkaufe richtig, konnen Sie eine bose Uberraschung, wenn Sie Ihre Gewinne und Verluste fur Ihre Steuern. Heres ein Beispiel fur eine einfache Wasch-Verkauf: Auf 121201X Sie kaufen 100 Aktien von ABC fur 25. Durch 1211201X ABC fallen, so dass Sie verkaufen die 100 Aktien von ABC fur 23 a 2 Verlust pro Aktie. Auf 1227201X ABC sieht aus wie es konnte ein Comeback zu bauen, so dass Sie wieder kaufen, erhalten Sie 100 Aktien bei 22. Sie konnen zunachst behaupten, dass 2 pro Aktie Verlust von 1211 auf Ihre aktuellen Steuern aber halten Sie Ihre Pferde Unbemerkt zu Ihnen, dies Beispiel zahlt als Waschverkauf. Anstelle der Behauptung, dass 2 Verlust im laufenden Steuerjahr, youd stattdessen tack den Verlust auf die Kostenbasis der neuen Position auf 1227: 22 Kosten pro Aktie von ABC, plus 2 Verlust je Aktie aus dem Verkauf auf 1211, 24 je Stuckkostenbasis. Wenn Sie verkaufen diese 1227201X Aktien von ABC auf 21201Y bei 26, youd erstellen Sie eine 2 steuerpflichtige Gewinn, aber dieser Gewinn wurde gelten fur 201Y, nicht 201X. Wie Sie in diesem Beispiel sehen konnen, Tacking auf, dass 2 auf Ihre Kostenbasis konnte letztlich sparen Sie ein paar Steuer-Dollar in 201Y, wenn Sie in der Lage, bei 26 pro Aktie zu verkaufen. Ohne es, haften Sie fur eine 4 steuerpflichtige Gewinn, nicht 2. Aber Sie konnen auch leicht sehen, wie Wasch-Verkaufe komplizieren Angelegenheiten, vor allem, wenn Sie nicht wissen, sie existieren und Sie nicht fur sie zu erklaren. Es wird sticker. Waschen Verkaufe gelten nicht nur fur einfache buy-sell-buy-Transaktionen wie das Beispiel oben, sondern auch fur andere, die Sie nicht erwarten konnen. Transaktionen im Wesentlichen die gleichen Wertpapiere Paar Aktien-und Optionsgeschaften wie Wasch-Verkaufe, wenn Sie kaufen, dann verkaufen XYZ, dann kaufen Sie eine Call-Option auf XYZ, zum Beispiel. Die IRS kann sogar eine Transaktion ein Waschen, wenn die Wertpapiere sind in verwandten Sektoren Verkauf ATT und dann kaufen Verizon, beide Telekom-Unternehmen. Verwirrt Dont be. TradeKings Maxit Tax Manager wird Sie benachrichtigen, um die Verkaufe in Ihrem Transaktions-Ledger und realisierte Gewinne und Verluste fur jedes Konto zu waschen. Diese automatisierte Buchhaltung sollte sparen Sie Ihre Steuerbereiter Lasten der Buchhaltung Zeit in herauszufinden, alle Wasch-Verkaufe und sparen Sie einige Steuern-prep Gebuhren als Ergebnis. Um zu bleiben auf IRS Wash Verkauf Regeln halten, halten Sie diesen Link praktisch: 4: Steuerliche Auswirkungen der Grundung Ihres Handels als ein Unternehmen In 1 dieses Artikels diskutierten wir, wie einzelne Investoren konnen nur behaupten, bis zu 3.000 in Kapitalverluste pro Jahr und minimale Kosten (wenn uberhaupt). Trading-Unternehmen konnen in der Regel abschreiben gro?ere Verluste, breitere Ausgaben in Zusammenhang mit dem Unternehmen, und Sorgen weniger uber Wasch-Verkaufsregeln. Wenn Sie die folgenden breiten Kriterien erfullen, sprechen Sie mit Ihrem Steuerberater daruber, ob (und wie) sollten Sie erwagen, Ihren Handel als ein Geschaft zu grunden: Sie versuchen, von den taglichen Marktbewegungen der Wertpapiere profitieren, nicht nur von Dividenden oder Kapitalwertsteigerung (dies nicht Zwangslaufig youre wortlich handeln auf einer taglichen Basis) Ihr Trading ist erheblich mehr als 338 Trades jahrlich Ihre Trading-Aktivitat wird mit Kontinuitat und Regelma?igkeit durchgefuhrt Wenn Sie diese breiten Kriterien erfullen, setzen Sie sich mit Ihrem Steuerfachmann und diskutieren Sie die Besonderheiten im Detail, bevor Sie loslegen . Deklarieren Sie sich ein professioneller Trader ist nicht unbedingt so klar wie andere Formen der Selbstandigkeit Einkommen. Ein Steuerfachmann kann Ihnen helfen, Ihr Handelsgeschaft auf Surerfu? zu grunden und Sie uber die Richtlinien zu informieren, die auf Ihre personliche Situation zutreffen. 5: Fuhren Sie Ihre Ruhestand Konten Wenn Sie bereits uber eine individuelle Ruhestand Konto (IRA), vergessen Sie nicht, in diesem Jahr beitragen. Wenn Sie steuerpflichtiges Einkommen haben, konnen Sie bis zu 5.000 im Jahr 2010 und bis zu 6.000 beitragen, wenn Sie uber 50 Jahre alt sind. Die IRS-Website kann Ihnen mehr sagen. Sie konnen in der Lage, diese Beitrage als steuerlicher Abzug zu Ihrem laufenden Einkommen zu fordern und nutzen Sie die Vorteile der steuerbegunstigten Compoundierung im Laufe der Jahre. (Ihr Steuerberater kann Ihnen die volle Schaufel.) Wenn Sie nicht bereits ein Ruhestand-Konto haben, sprechen Sie mit Ihrem Steuer-Kerl oder gal uber Einstellung ein up. TradeKing bietet eine Vielzahl von Ruhestand Kontoarten, und Ihr Steuerfachmann kann Ihnen helfen, herauszufinden, welche Art von Konto am besten Ihre Altersvorsorge-Anlagestrategie. 6: Konsultieren Sie Ihre Steuer-Kerl oder gal - fruh und oft. Diese Baren wiederholen sich. Die Welt der Steuern fur Handler und Investoren hat eine ganze Reihe von Regeln, die Sie unerwartet finden konnen, auch wenn Sie schaukeln Ihre eigenen 1040 erfolgreich seit Jahren. Wir arent Steuerspezialisten bei TradeKing, und wir bieten keine personliche Steuerberatung, aber es gibt viele qualifizierte Leute da drau?en, die tun. Investieren Sie ein paar Dollar in die Einstellung einer Steuerfachfrau und nutzen Sie seinen Rat. Eine kleine Zwischenberatung kann ein langer Weg zur Verwaltung Ihrer Steuern effektiv kommen am 15. April gehen. Holen Sie sich 1.000 in Free Trade Commission Heute Trade Kommission frei, wenn Sie ein neues Konto mit 5.000 oder mehr finanzieren. Verwenden Sie den Promocode FREE1000. Profitieren Sie von niedrigen Kosten, hoch bewertet Service und preisgekronte Plattform. E-Mail-Optionen haben Risiken und sind nicht fur alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Standardoptionsbroschure, die auf tradekingODD verfugbar sind, bevor Sie Handelsoptionen beginnen. Optionen Anleger konnen den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Der Online-Handel hat Risiken aufgrund von Systemreaktionen und Zugriffszeiten, die aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. Ein Investor sollte diese und zusatzliche Risiken vor dem Handel verstehen. 4,95 fur Online-Aktien und Option Trades, fugen Sie 65 Cent pro Optionskontrakt. TradeKing belastet zusatzlich 0,35 pro Kontrakt auf bestimmte Indexprodukte, bei denen die Umtauschgebuhr erhoben wird. Sehen Sie unsere FAQ fur Details. TradeKing fugt 0,01 pro Aktie fur die gesamte Bestellung fur Aktien mit weniger als 2,00. Siehe unsere Kommissionen und Gebuhren Seite fur Provisionen auf Broker-assisted Trades, Low-Price-Aktien, Optionsspreads und andere Wertpapiere. Neukunden sind fur dieses Sonderangebot nach Eroffnung eines TradeKing-Kontos mit mindestens 5.000 Euro berechtigt. Sie mussen sich fur das Freihandels-Provision-Angebot bewerben, indem Sie den Promotionscode FREE1000 bei der Kontoeroffnung eingeben. Neue Konten erhalten 1.000 Provisionskredite fur Eigenkapital-, ETF - und Optionsgeschafte innerhalb von 60 Tagen nach Finanzierung des neuen Kontos. Das Provisionsguthaben dauert einen Werktag ab dem anzuwendenden Stichtag. Um fur dieses Angebot zu qualifizieren, mussen neue Konten von 12312016 geoffnet und finanziert werden mit 5.000 oder mehr innerhalb von 30 Tagen nach Kontoeroffnung. Die Kommissionskredite umfassen Eigenkapital-, ETF - und Optionsauftrage einschlie?lich der pro Auftragskommission. Ausubungs - und Abtretungsgebuhren gelten weiterhin. Sie erhalten keine Barabfindung fur nicht genutzte Freihandelskommissionen. Das Angebot ist nicht ubertragbar oder gultig in Verbindung mit anderen Angeboten. Offen fur nur US-Burger und schlie?t Mitarbeiter der TradeKing Group, Inc. oder ihrer verbundenen Unternehmen, der aktuellen TradeKing Securities, LLC Kontoinhaber und neuer Kontoinhaber aus, die in den letzten 30 Tagen ein Konto bei TradeKing Securities, LLC gefuhrt haben. TradeKing kann dieses Angebot jederzeit ohne Vorankundigung andern oder einstellen. Die Mindestgelder von 5.000 mussen auf dem Konto (abzuglich der Handelsverluste) fur mindestens 6 Monate verbleiben oder TradeKing kann das Konto fur die Kosten des Geldes auf das Konto verrechnen. Das Angebot gilt nur fur ein Konto pro Kunde. Weitere Einschrankungen sind moglich. Dies ist kein Angebot oder eine Aufforderung in einem Land, in dem wir nicht berechtigt sind, Geschafte zu tatigen. Kurse verzogern sich mindestens 15 Minuten, sofern nicht anders angegeben. 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Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungiert als ein fuhrender Broker der GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Ihr Forex-Konto wird gehalten und gepflegt bei GAIN Capital, die als Clearing-Agent und Gegenpartei fur Ihre Geschafte. GAIN Capital ist bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registriert und Mitglied der National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. ist Mitglied der National Futures Association (ID 0408077). Copy 2016 TradeKing Group, Inc. Alle Rechte vorbehalten. TradeKing Group, Inc. ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Ally Financial, Inc. Securities uber TradeKing Securities, LLC, Mitglied FINRA und SIPC angeboten. Forex bietet durch TradeKing Forex, LLC, Mitglied NFA. income der Zukunft und Option 25 September 2007 Bitte beachten Sie, dass Abschnitt 43 Staaten wie folgt: spekulative Transaktion29 bedeutet eine Transaktion, in der ein Vertrag29 fur den Kauf oder Verkauf von jeder Ware, einschlie?lich Aktien und Aktien , Wird periodisch oder endgultig anders geregelt als durch die tatsachliche Zustellung29 oder die Uberlassung der Ware oder der Skripte: Sofern fur die Zwecke dieser Klausel a) ein Vertrag uber Rohstoffe oder Waren, die von einer Person im Rahmen seiner Tatigkeit geschlossen wurden, Dass er durch kunftige Preisschwankungen in Bezug auf seine Vertrage uber die tatsachliche Lieferung der von ihm hergestellten Waren oder von ihm verkauften Waren oder b) einen Vertrag uber die von einem Handler oder Investor geschlossenen Aktien und Anteile vor einem Verlust oder Verlust geschutzt ist Den Verlust in seinen Bestanden an Aktien und Aktien durch Preisschwankungen zu schutzen oder (c) einen Vertrag, der von einem Mitglied eines Termingeschafts oder einer Borse im Rahmen einer Transaktion in der Art des Arbeitsverhaltnisses oder des Arbitrages zur Verlustwahrung abgeschlossen wurde Die im Rahmen seiner gewohnlichen Geschaftstatigkeit als solches anfallen konnen, oder (d) ein zulassiges Geschaft in Bezug auf den Handel mit Derivaten gema? § 31 (ac) von Section 232 des Securities Contracts (Regulation Act), 1956 (42 1956), die an einer anerkannten Borse durchgefuhrt werden, gelten nicht als spekulative Transaktion Erklarung. Fur die Zwecke dieser Klausel bedeutet der Ausdruck (i) eine Transaktion, die (A) elektronisch auf Screen-basierten Systemen durchgefuhrt wird Einem Borsenmakler oder einem Submakler oder einem anderen Vermittler, der gema? § 12 des Securities and Exchange Board of India Act von 1992 (15 von 1992) gema? den Bestimmungen des Securities Contracts (Regulation Act) von 1956 (42 von 1956) registriert ist ) Oder das Securities and Exchange Board of India Act von 1992 (15 von 1992) oder das Depositories Act von 1996 (22 von 1996) sowie die Vorschriften, Verordnungen oder Gesetze, die gema? diesen Gesetzen oder von Banken oder Investmentfonds erlassen wurden An einer anerkannten Borse und (B), die durch eine von einem Borsenmakler oder Teilvermittler oder einem anderen Vermittler ausgegebene, von einem Borsenmakler oder einem anderen Vermittler ausgegebene, In Teilklausel (A) und Kontonummer gema? diesem Gesetz (ii) anerkannte Borse eine anerkannte Borse im Sinne von Abschnitt 234 des Wertpapiervertragsgesetzes von 1956 (42 1956) erfullt ist und die von der Zentralregierung vorgeschriebenen und mitgeteilten Bedingungen erfullt35, da zu diesem Zweck solche Einkunfte aus Derivaten als NORMALE BUSNESSEINGEKOMMEN BEHANDELT WERDEN. UND NICHT SPEKULATIVES GESCHAFTSERGEBNIS.

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Binare Optionen Legal In Usa

Binäre Optionen Legal In UsaBinare Optionen Gesetze und rechtliche Situation in den USA Die Welt des binaren Optionshandels ist voller interessanter Ironien. Zum Beispiel begann diese Branche in den USA, aber die interessante Sache ist, dass das Land hat binare Optionen Gesetze und Verordnungen, die die meisten Weltklasse-Industrie-Spieler zu entfremden. Binare Optionen Handel ist sehr beliebt in den USA, und seit Jahren haben diese Handler keine lokalen Broker zu wenden. Die einzige Option war, im Ausland binare Optionen Broker, die USA Handler akzeptieren zu verwenden. Wie Sie sich vorstellen konnen, war dieser Workaround voller Gefahren, und viele US-Handler haben ihr Geld verloren, um Makler in ihre Versuche, binare Optionen Broker, die ihr Geschaft begru?en zu finden. Daruber hinaus konnten viele der fuhrenden lizenzierten Binar-Optionen Broker nicht akzeptieren US-Handler, weil sie versuchten, sich zu schutzen. Mit unlizensierten binaren Optionen Handel Dienstleistungen hat das Ende von vielen Binar-Optionen Broker verursacht. Und jeder halb-anstandige Makler, der hart gearbeitet hat, um eine Lizenz von einer seriosen Autoritat zu erhalten, wurde nicht riskieren, ihn zu verlieren oder seinen Ruf zu ruinieren, indem er auf einer gro?en Regierungs-Blacklist von nicht lizenzierten Binaroptionsoperatoren ist. Der Punkt ist, gibt es keine Moglichkeit, konnen Sie vollig sicher sein, indem Sie einen Offshore-Binar-Optionen Broker als US-Handler. Obwohl binarer Optionshandel in den USA nach den Landesgesetzen des Bundes und der Lander legal ist, ist die Behorde mit dem Mandat, Maklerlizenzen zu erteilen, nicht sehr gro?zugig mit diesen Lizenzen. Nur NADEX wurde das Mandat und die tatsachliche US-Binarlizenz gegeben, um binares Optionshandeln im Land anzubieten. Ist Binary Options Trading Legal in den USA Das Komische ist, dass ein US-Resident kann binare Optionen handeln, ohne in irgendwelche rechtlichen Probleme laufen. Nur Makler gehen Gefahr, in diesem Markt nachteilige rechtliche Schritte zu unternehmen. Aber die Tatsache, dass die USA hat eine lizenzierte binare Optionen Operator 8211 NADEX 8211 sollte bezweifeln, dass diese Branche in diesem Land legal ist. Die Rolle der US-amerikanischen Regulierungsbehorden Die CFTC und die SEC haben die Befugnis, Lizenzen an geeignete Binaroptionsoperatoren zu vergeben. Doch bevor sie das tun, haben sie die viel schwierigere Aufgabe, sicherzustellen, dass die Unternehmen, die solche Lizenzen sind sicher, sicher und bieten Finanzdienstleistungen, die nach dem US-Recht zulassig sind. Die meisten Offshore-Broker passt nicht die Rechnung, vor allem, wenn es um den letzten Teil kommt. So sollte es nicht uberraschen, dass nur NADEX hat die gesetzliche Befugnis, binare Optionen Handel Dienstleistungen in den USA im Moment bieten. Das Land Gesetze sind in der Regel sehr ungunstig fur Offshore-Unternehmen, weshalb keiner von ihnen hat die Regulierungsbehorden Zustimmung bis jetzt verdient. Die Wahrheit ist, dass einige dieser auslandischen Unternehmen sind sehr gut, und wurde leicht erfullen die Lizenzierung Anforderungen der US-Aufsichtsbehorden. Allerdings macht ihr notorisch vorsichtiger Ansatz fur binare Optionslizenzen dies fur viele dieser Unternehmen zu einem unerreichbaren Traum. Verwenden Sie nur US-lizenzierte Binar-Optionen Unternehmen sicher sein Ein US-Binar-Optionen Trader sollte einen Makler, der lizenziert wurde, um seine Dienste an US-Einwohner anbieten finden. Das prominenteste Beispiel fur einen solchen Broker ist NADEX, der von der Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) reguliert wird. Dieser binare Optionsoperator hat die Befugnis, binare Optionsdienste in den USA zu vermarkten und US-Kontoinhaber zu akzeptieren. Es muss auch einige der strengsten operativen Anforderungen in der Welt zu ehren. Naturlich ist es auch eine der besten Plattformen fur binary Optionshandel. Sicher, viele US-Binar-Optionen Handler verwenden Broker in Europa oder einer anderen Offshore-Jurisdiktion geregelt. Fur die meisten sind die besten dieser Unternehmen sicher fur US-Handler. Aber das ist nicht genug, weil sie auch nicht wirklich erfullen die gesetzlichen Verpflichtungen benotigt, um US-Kunden dienen. Das bedeutet in der Regel, dass US-Handler, die Probleme mit ihren Offshore-Binar-Optionen Broker haben keine Moglichkeit, Schutz nach lokalen Gesetzen. Was bedeutet, dass Offshore-Binar-Optionen Unternehmen sollten vermieden werden, aber seriosen ihre Operationen. Nur ein Broker, der die US-Binaroptionsbestimmungen 8211 wie NADEX 8211 respektiert, kann ein ideales Handelsumfeld fur einen US-Handler bieten. Die Welt der binaren Optionen hat einen fairen Anteil an Uberraschungen. So ist es immer besser, auf der rechten Seite des Gesetzes zu sein, wenn die Dinge nach Suden gehen, wie wenn ein respektierter binarer Optionsregler entscheidet, drastische Anderungen an seinen Gesetzen vorzunehmen und die Zukunft solcher Unternehmen und ihrer Kunden in Frage zu stellen. US immer knackt auf Offshore-Broker Ein weiterer Grund zu vermeiden Offshore-Broker und Stick auf Optionen wie NADEX, wie begrenzt sie auch sein mag, ist, dass dieses Land immer knackt auf binare Optionen Unternehmen hat es nicht lizenziert. So ist jede Offshore-Gesellschaft, die unter den US-Handlern beliebt ist in der Regel gut auf dem Weg, um die Art der Aufmerksamkeit, die es auf die countrys Warnung Liste bekommen wird. Es sollte ziemlich offensichtlich sein, dass die Arbeit mit einem binaren Optionen-Broker, die auf einer Blacklist oder anderen erschienen ist in der Regel keine gute Idee. In der Regel ist dies ein Zeichen, dass, als Resident, sind Sie auf eigene Faust, wenn die Dinge schief gehen. Offensichtlich ist dies, weil eine solche binare Optionen Unternehmen weniger verpflichtet fuhlen, Ihre Interessen zu schutzen. Uberdies bedeuten solche Verbote, dass das Unternehmen einige wichtige Merkmale fur Handler in solchen Gebieten beenden muss, um weitere rechtliche Probleme zu vermeiden. Diese konnen eingeschrankte Zahlungsverarbeitungsoptionen, reduzierte Kundendienstleistungen und so weiter umfassen. Das andere Problem ist, dass die binaren Optionen Gesetze sind noch ein Werk im Gange in vielen Teilen der Welt. Und zu irgendeinem Zeitpunkt kann eine Gesetzgebung verabschiedet werden, die vorher tolerierte Bediener in negativem Licht sehen konnte. Dies konnte dazu fuhren, dass sie gezielt fur die Verletzung der lokalen Gesetze, und dies wurde die Handler in Gefahr als gut. US Binar-Optionen Gesetze noch in Entwicklung Einer der Grunde, dass Offshore-Broker finden es unmoglich, US-Lizenzierung zu bekommen ist, dass das Land noch Gesetze, die diese Branche fur das, was es ist zu erkennen. In Zukunft konnte dies andern und Offshore-Unternehmen haben die Befugnis, in den USA legal zu betreiben. Wenn das rechtliche Umfeld zulassig wird, werden die fuhrenden globalen binaren Optionen Betreiber ohne Zweifel versuchen, US-Lizenzierung und bieten ihre Dienste fur US-Handler ohne Schluckauf. Aber bis dahin wird es dringend empfohlen, dass Sie sich an US-regulierte binare Optionen Operatoren, aber begrenzt diese Liste sein konnte. Die besten US-Licensed Binary Options Operators Das ist einfach. Seine NADEX. Nur diese Firma hat es geschafft, die Lizenz zu erwerben, um binare Optionshandelsdienste in den USA anzubieten. Das hat es die einzige Option, die ein US-Handler verwenden konnen, ohne zu Offshore-Broker, die akzeptieren US-Handler im Moment. Es ist eine ziemliche Erleichterung, dass auch bei der Rangliste gegen die besten Offshore-Broker Optionen fur US-Handler, NADEX ziemlich gut funktioniert. Die Qualitat der angebotenen Dienstleistungen ist recht gut. Mit dieser Firma sind die Kundengelder auch sehr sicher und sicher, weil NADEX Kunden - und Gesellschaftsmittel segregieren muss. US-Binaroptionen-Handler konnen auch erwarten, mit so wenig wie ein Dollar zu handeln, versuchen Demo-Handel vor der Verwendung von echtem Geld und genie?en Sie Bonusse, wenn sie dieses Unternehmen beitreten. Die Plattform, obwohl proprietar, ist auch sehr gut gestaltet und seine Qualitat ist auf Augenhohe mit den besten, die die Branche im Moment zu bieten hat. Aus diesem Grund ist NADEX die perfekte, wenn auch die einzige Option fur binare Option Trader in diesem Land. Die strenge CFTC-Lizenzierung besitzt es bedeutet, dass Sie einwandfreie ethische und geschaftliche Verhalten von diesem Unternehmen erwarten konnen. Au?erdem konnen Sie sicher sein, dass das US-Gesetz wird auf Ihrer Seite sein, wenn das Unternehmen nichts unprofessionell im Umgang mit Ihnen. Bei Offshore-Firmen sind Sie meist auf eigene Faust. Die Gesetze, die solche Unternehmen regulieren, bevorzugen in der Regel die Sicherheit der Kunden in den Landern, die die Lizenzen erteilen. Daher kann als US-Handler, keine Behorde Ihnen helfen, wenn Ihre Rechte verletzt werden. Aber mit einem US-regulierten binaren Optionen Operator, konnen Sie darauf wetten, dass die Dinge anders sein wird. Deshalb sollten Sie bei der Verwendung eines Unternehmens wie NADEX, auch wenn es Ihre einzige Option im Moment ist. Leben in den USA Ich konnte keine Gelder in einem Konto bei Finpari hinterlegen. Ich habe einmal mit meiner Debitkarte versucht, und einmal mit PayPal, die ich wei?, hat die gleiche Karte mit ihm verbunden, aber dachte, es kann ein anderes Ergebnis haben. Als ich versuchte, Geld einzahlen, habe ich eine Visa Verified Berechtigungsseite bekommen, wo ich die gleichen Karteninformationen ausfullen muss, aber immer noch nicht akzeptiert. Gesprache mit einem Bankier an meiner Bank und sie grundsatzlich gesagt, dass8217s, weil ich can8217t Einzahlung Geld in diese Konten, weil es8217s illegal. Also mit Finpari, oder ctopions sie sagen, sie akzeptieren uns Handler, aber wie konnen wir mit dem Handel beginnen, oder die hoch bewerteten Websites konnen wir gehen und tatsachlich nicht blockiert werden, warum nicht versuchen, mit US-geregelten Brokern, die meisten mal seine gefunden wurde, dass die geregelt Au?erhalb der USA sind Betruger. Nur sayingIs Binary Trading Legal In den USA Erfahren Sie mehr uber diese Broker in unseren Rezensionen. Sie finden die grundlegenden Details, siehe Screenshots und lernen Sie unsere Redakteure Gedanken uber den Broker, bevor Sie Ihr eigenes Geld. BinaryMate aufgelistet 8211 Live-Webcam-Account-Manager. Neue interessante Torsion, wie man tauscht. USA freundlicher und gro?er Kundendienst. Nadex gelistet 8211 Jetzt Nadex als einer unserer vertrauenswurdigen Binar-Broker. Sie sind ein U. S Austausch mit HQ in Chicago. Diese Jungs werden von der U. S CFTC reguliert. BOL Financial 8211 Bekannt als ehrliche Sportwetten-Seite. Betonline bietet nun ein binares Optionsprodukt an. Ich empfehle sie fur die Casual Trader, der will nur darauf wetten, auf welche Art und Weise Preis bewegt wird. Sie erhalten einen Qualitatsbonus, wenn Sie es wunschen, riesige Ruckkehr und wenn Sie gewinnen, werden Sie zahlend erhalten. Wichtige Update SpotOption Broker, die von CySec (viele von ihnen) geregelt werden, akzeptieren neue USA-Handler ab 91415. US-basierte Handler beschranken sich auf einen qualitativ hochwertigen Broker wie NADEX und MarketsWorld 8211, der ohnehin zu unseren Favoriten gehort. Die besten Broker US Akzeptiert 8211 US Friendly Trading Websites Die oben genannten binaren Handel Websites sind, wo Hunderttausende von US-Investoren und Handler setzen ihre Trades auf heute. Einige binare Optionen Broker sind reguliert und einige sind nicht (und andere). Im Gro?en und Ganzen ist staatliche Regulierung noch nicht so streng fur Broker von binaren Optionen, wie es fur Broker fur Forex oder einige andere Arten von Handel ist. Verordnung auch nicht automatisch gleich Instant Reputation und eine Qualitat, legitim Handelsplatz. Das kommt von einem verdienten Ruf. Welche der oben genannten Makler haben durch qualitativ hochwertigen Service, fairen Handel, schnelle Auszahlungen und guten Kundenservice verdient. Wenn Sie mit einem nicht reglementierten Broker handeln, besteht das Risiko, dass kein Dritter die Transaktionen uberwacht und die Fairness gewahrleistet. Andere als die binare Handelsgemeinschaft insgesamt. Ihr Geld kann nicht in einem Treuhandkonto gehalten werden. Wenn Ihr Broker geregelt ist, gibt es jedoch einen Drittanbieter Watchdog, die hilft, Fairness zu gewahrleisten, und Ihr Geld ist erforderlich, um in einem Treuhandkonto gehalten werden. Vor einigen Monaten im Mai 2012 kundigte die Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) an, dass binare Optionen nunmehr von der Regierung Zyperns als Finanzinstrument eingestuft werden und dass alle binaren Optionsvermittler innerhalb Zyperns binnen sechs Monaten nach dem Ankundigung. So, wenn youre, das nach einem geregelten Vermittler sucht, Sie auf einem Zypern-gegrundeten Vermittler uberprufen konnte, zuerst gibt es Vermittler mit gro?em Renommee jedoch, die arent noch geregelt werden. Ein sehr beliebter Broker namens BDB verwendet, um den US-Markt zu dienen, aber jetzt haben wir zu schlagen Banc de Binary und 24option, die auch nicht mehr akzeptiert US-Aktion. Was BloomBerg Gesetz uber Dodd-Frank Bill zu sagen hat Die meisten der Verwirrung uber die Rechtma?igkeit der binaren Optionen Handel in den USA dreht sich um, ob seine Rechtsvorschriften fur die Burger zu handeln oder nicht. Mit der jungsten Umsetzung des Dodd-Frank Financial Reform Act. Es gab eine Menge von Anderungen an der Art und Weise, dass Makler zu betreiben. Mit verscharften Einschrankungen (die fur viele bestehende Broker verwirrend sind) haben sich einige internationale Broker entschlossen, ihre Dienste derzeit nicht an US-Kunden anzubieten, weil sie die Bedingungen der Beschrankungen klaren wollen, bevor sie sich verletzen Bedeutung. Kurz, es ist ein verwirrendes Durcheinander, und niemand kennt die ganze Antwort. Sind binare Optionen ein Betrug Nr. Binare Optionen sind eine legitime Moglichkeit, Aktien, Wahrungen, Rohstoffe und Indizes handeln. Es gibt potenzielle Betrugereien kommen im Umgang mit weniger als seriosen Makler oder fallen fur Anzeigen, die 300 Retouren in einer Stunde versprechen. Sicher sind die Ruckkehr moglich, aber die Risiken sind riesig. Und sie nie erwahnt, dass in der Vermarktung. Unternehmer, Pokerspieler, binare Trader lernen die Seile der harte Weg. Copyright-Kopie 2015 - BinaryTrading. org, Alle Rechte vorbehalten. Sitemap Binarer Handel tragt erhebliches Risiko. Nie mehr investieren, als Sie sich leisten konnen, zu verlieren. Diese Seite ist nicht finanzielle Beratung oder ein Angebot von Finanzberatung. Diese Seite dient ausschlie?lich zu Informationszwecken. Durch die Nutzung dieser Website erklaren Sie sich damit einverstanden, dass wir 100 Schadensersatzanspruche gegen Sie erheben. 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A Guide to Trading Binare Optionen in den USA Binare Optionen basieren auf einem einfachen Ja oder Nein-Vorschlag: Wird ein zugrunde liegenden Vermogenswert uber einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt Trader Ort Trades auf, ob sie die Antwort glauben Ist ja oder nein, so dass es eine der einfachsten finanziellen Vermogenswerte zu handeln. Diese Einfachheit hat zu einer breiten Anziehungskraft zwischen Handlern und Neuankommlingen auf den Finanzmarkten gefuhrt. So einfach es auch sein mag, sollten die Handler verstehen, wie binare Optionen funktionieren, welche Markte und welchen Zeitrahmen sie mit binaren Optionen, Vor - und Nachteilen dieser Produkte handeln konnen und welche Unternehmen gesetzlich dazu ermachtigt sind, den US-Burgern binare Optionen zur Verfugung zu stellen. Binare Optionen, die au?erhalb der USA gehandelt werden, sind typischerweise anders aufgebaut als Binardateien, die an U. S.-Borsen verfugbar sind. Bei der Betrachtung der Spekulation oder Hedging. Binare Optionen sind eine Alternative, aber nur, wenn der Trader vollstandig versteht die beiden potenziellen Ergebnisse dieser exotischen Optionen. (Siehe auch: Was Sie uber Binar-Optionen au?erhalb der USA wissen mussen) US-Binar-Optionen Erklarte Binare Optionen bieten eine Moglichkeit, Markte mit begrenztem Risiko und begrenztem Gewinnpotential auf der Grundlage eines Ja oder Nein-Vorschlags zu handeln. Zum Beispiel: Wird der Goldpreis uber 1 250 p. m. heute sein Wenn Sie glauben, dass es sein wird, kaufen Sie die binare Option. Wenn Sie denken, Gold unter 1.250 um 1.30 Uhr sein wird, dann verkaufen Sie diese binare Option. Der Preis fur eine binare Option ist immer zwischen 0 und 100, und genau wie andere Finanzmarkte gibt es einen Geld - und Briefkurs. Die oben genannte Binardatei kann bei 42.50 (Gebot) und 44.50 (Angebot) um 1 p. m gehandelt werden. Wenn Sie die binare Option rechts dann kaufen, zahlen Sie 44.50, wenn Sie sich entscheiden, rechts zu verkaufen dann youll verkaufen bei 42.50. Nehmen wir an, Sie entscheiden, um 44.50 zu kaufen. Wenn am 01.30 Uhr der Goldpreis uber 1.250 liegt, lauft Ihre Option ab und es wird 100 wert. Sie machen einen Gewinn von 100 - 44.50 55.50 (abzuglich Gebuhren). Das nennt man im Geld. Aber wenn der Goldpreis unter 1 250 ppm liegt, lauft die Option bei 0 aus. Sie verlieren also die 44,50 investiert. Das rief aus dem Geld. Das Angebot und Angebot schwanken, bis die Option abgelaufen ist. Sie konnen Ihre Position jederzeit schlie?en, bevor Sie einen Gewinn einsparen oder einen Verlust reduzieren (verglichen mit dem Auslaufen des Geldes). Irgendwann endet jede Option bei 100 oder 0 100, wenn die binare Optionsvoraussetzung wahr ist, und 0, wenn sich herausstellt, da? sie falsch ist. So hat jede binare Option ein Gesamt-Wert-Potenzial von 100, und es ist ein Null-Summen-Spiel, was Sie machen jemand anderes verliert, und was Sie verlieren jemand anderes macht. Jeder Handler muss das Kapital fur ihre Seite des Handels aufstellen. In den obigen Beispielen haben Sie eine Option bei 44,50 gekauft, und jemand hat Ihnen diese Option verkauft. Ihr maximales Risiko liegt bei 44,50, wenn sich die Option bei 0 bezahlt macht. Die Person, die an Sie verkauft hat ein maximales Risiko von 55,50, wenn die Option bei 100 (100 - 44,50 55,50). Ein Handler kann bei Bedarf mehrere Vertrage erwerben. Ein anderes Beispiel: NASDAQ US Tech 100 Index gt 3.784 (11 a. m.). Das aktuelle Angebot und Angebot betragt 74,00 bzw. 80,00. Wenn Sie denken, dass der Index uber 3.784 bei 11 a. m ist, kaufen Sie die binare Wahl bei 80 (oder legen Sie ein Angebot zu einem niedrigeren Preis und hoffen, dass jemand zu Ihnen an diesem Preis verkauft). Wenn Sie denken, der Index wird unter 3.784 zu diesem Zeitpunkt sein, verkaufen Sie um 74.00 (oder ein Angebot uber diesen Preis und hoffe, jemand kauft es von Ihnen). Sie entscheiden, um 74.00 zu verkaufen, glauben, dass der Index unter 3,784 fallen wird (genannt der Ausubungspreis) um 11 Uhr. Und wenn Sie wirklich wie der Handel, konnen Sie verkaufen (oder kaufen) mehrere Vertrage. Abbildung 1 zeigt einen Handel, um funf Kontrakte (Gro?e) um 74.00 zu verkaufen. Die Nadex-Plattform berechnet automatisch Ihren maximalen Verlust und Gewinn, wenn Sie einen Auftrag erstellen, der so genannte Ticket. Nadex Trade Ticket mit Max Profit und Max Loss (Abbildung 1) Der maximale Gewinn auf diesem Ticket betragt 370 (74 x 5 370) und der maximale Verlust betragt 130 (100 - 74 26 x 5 130) auf der Grundlage von funf Vertragen und einem Verkauf Preis von 74.00. (Mehr zu diesem Thema finden Sie unter Einfuhrung in Binaroptionen) Wie Bieten und Bitten bestimmt werden Das Bieten und Bitten werden von den Handlern selbst bestimmt, da sie die Wahrscheinlichkeit dafur bestimmen, dass der Satz wahr ist oder nicht. In einfachen Worten, wenn die Bid-und fragen auf eine binare Option bei 85 und 89 sind, dann Handler gehen davon aus, eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit, dass das Ergebnis der binaren Option wird ja, und Option verfallen Wert 100. Wenn das Gebot Und fragen, sind in der Nahe von 50, Handler sind unsicher, ob die Binardatei bei 0 oder 100 lauft seine geraden Chancen. Wenn das Angebot und fragen sind bei 10 und 15, was bedeutet, dass Handler denken, es ist eine hohe Wahrscheinlichkeit der Option Ergebnis wird nein sein, und verfallen Wert 0. Die Kaufer in diesem Bereich sind bereit, nehmen Sie das kleine Risiko fur einen gro?en Gewinn. Wahrend die Verkaufe sind bereit, einen kleinen, aber sehr wahrscheinlich Gewinn fur ein gro?es Risiko (relativ zu ihrem Gewinn) zu nehmen. Wo Handel Binar Optionen Binar Optionen Handel an der Nadex-Borse. Die erste juristische U. S.-Borse konzentrierte sich auf binare Optionen. Nadex bietet eine eigene Browser-basierte Binaroptions-Handelsplattform, uber die Handler uber Demokonto oder Live-Konto zugreifen konnen. Die Handelsplattform bietet Echtzeit-Charts sowie direkten Marktzugang zu aktuellen binaren Optionspreisen. Binare Optionen sind auch uber die Chicago Board Options Exchange (CBOE) verfugbar. Jeder mit einem Optionen-zugelassenen Brokerage-Konto kann CBOE binare Optionen durch ihre traditionellen Trading-Konto handeln. Nicht alle Broker bieten binaren Optionen Handel, jedoch. Jeder Nadex Vertrag gehandelt kostet 0,90 zu geben und 0,90 zu beenden. Die Gebuhr ist auf 9 begrenzt, so dass der Kauf von 15 Lose wird immer noch nur 9 zu betreten und 9 zu beenden. Wenn Sie Ihren Handel bis zur Abwicklung halten und das Geld beenden, wird Ihnen die Bearbeitungsgebuhr am Verfallstag zugerechnet. Wenn Sie den Handel bis zur Abrechnung halten, aber das Geld beenden, wird keine Handelsgebuhr bezahlt. CBOE binare Optionen werden durch verschiedene Optionsvermittler gehandelt jede Gebuhr ihre eigene Kommissiongebuhr. Wahlen Sie Ihre Binar-Markt Mehrere Asset-Klassen sind handelbar uber binare Option. Nadex bietet Handel in wichtigen Indizes wie Dow 30 (Wall Street 30), SampP 500 (US 500), Nasdaq 100 (US TECH 100) und Russell 2000 (US Smallcap 2000) an. Globale Indizes fur das Vereinigte Konigreich (FTSE 100), Deutschland (Deutschland 30) und Japan (Japan 225) sind ebenfalls verfugbar. Nadex bietet Rohstoff binare Optionen im Zusammenhang mit dem Preis von Rohol. Erdgas, Gold, Silber, Kupfer, Mais und Sojabohnen. Trading-News-Events sind auch mit Binaroptionen moglich. Kauf oder Verkauf Optionen basierend darauf, ob die Federal Reserve erhohen oder senken Preise, oder ob arbeitslose Anspruche und nonfarm Lohn-und Gehaltslisten werden in uber oder unter Konsens Schatzungen kommen. (Fur mehr zu diesem Thema, siehe Exotische Optionen: Eine Getaway From gewohnlichen Handel) Die CBOE bietet zwei binare Optionen fur den Handel. Eine SampP 500 Index Option (BSZ) basierend auf dem SampP 500 Index und eine Volatility Index Option (BVZ) basierend auf dem CBOE Volatility Index (VIX). Wahlen Sie Ihren Zeitrahmen Ein Trader kann aus Nadex-Binaroptionen (in den obigen Assetklassen) wahlen, die stundlich, taglich oder wochentlich ablaufen. Stundliche Optionen bieten Gelegenheit fur Day-Trader. Auch in ruhigen Marktverhaltnissen, um eine festgelegte Rendite zu erreichen, wenn sie bei der Wahl der Richtung des Marktes uber diesen Zeitrahmen richtig sind. Tagliche Optionen verfallen am Ende des Handelstages und eignen sich fur Tageshandler oder solche, die andere Aktien-, Devisen - oder Rohstoff-Bestande gegen diese Tagesbewegungen absichern mochten. Wochentliche Optionen verfallen am Ende der Handelswoche und werden daher von Swing-Handlern wahrend der Woche gehandelt, und auch von Day-Trader als die Optionen Verfall Ansatze am Freitag Nachmittag. Eventbasierte Vertrage erloschen nach der offiziellen Pressemitteilung, die mit dem Ereignis verbunden ist, und daher nehmen alle Arten von Handlern Positionen weit vor - und bis zum Ablauf. Vor-und Nachteile Im Gegensatz zu den tatsachlichen Aktien-oder Forex-Markte, wo Preislucken oder Rutschgefahr auftreten konnen, ist das Risiko auf binare Optionen begrenzt. Es ist nicht moglich, mehr als die Kosten des Handels verlieren. Besser uberdurchschnittliche Renditen sind auch in sehr ruhigen Markten moglich. Wenn ein Aktienindex oder Forex-Paar ist kaum bewegen, seine schwer zu profitieren, aber mit einer binaren Option die Auszahlung bekannt ist. Wenn Sie eine binare Option bei 20 kaufen, wird es entweder bei 100 oder 0 zu begleichen, so dass Sie 80 auf Ihre 20 Investitionen oder verlieren Sie 20. Dies ist ein 4: 1 Belohnung zu Risiko-Verhaltnis. Eine Chance, die im eigentlichen Markt der binaren Option unwahrscheinlich ist. Die Kehrseite dieser ist, dass Ihr Gewinn ist immer begrenzt. Egal wie viel die Aktie oder Forex-Paar bewegt sich zu Ihren Gunsten, die meisten eine binare Option Option wert sein kann 100. Der Kauf mehrerer Optionen Vertrage ist ein Weg, um potenziell mehr profitieren von einem erwarteten Preis bewegen. Da binare Optionen ein Wert von hochstens 100 sind, ist sie fur Handler auch mit begrenztem Handelskapital zuganglich. Da traditionelle Borsentarifgrenzen nicht gelten. Der Handel kann mit einer 100 Einzahlung bei Nadex beginnen. Binare Optionen sind ein Derivat, das auf einem Basiswert basiert, den Sie nicht besitzen. Daher haben Sie keinen Anspruch auf Stimmrechte oder Dividenden, die Sie berechtigt, wenn Sie eine tatsachliche Aktie besa?. Binare Optionen basieren auf einem Ja oder Nein-Satz. Ihr Gewinn - und Verlustpotential wird durch Ihren Kauf - oder Verkaufspreis bestimmt und ob die Option im Wert von 100 oder 0 ablauft. Risiko und Belohnung sind beide begrenzt und Sie konnen eine Option jederzeit beenden, bevor Sie eine Gewinnspanne einsparen oder reduzieren Verlust. Binare Optionen innerhalb der USA werden uber die Nadex - und CBOE-Borsen gehandelt. Auslandische Unternehmen, die in den USA ansassig sind, ihre Form von binaren Optionen zu tauschen, operieren in der Regel illegal. Binare Optionen Handel hat eine geringe Barriere fur den Eintritt. Sondern nur, weil etwas einfach ist, bedeutet nicht, itll einfach sein, Geld zu verdienen mit. Es gibt immer jemand anderes auf der anderen Seite des Handels, die sie richtig und falsch denken denken. Nur Handel mit Kapital, das Sie sich leisten konnen, zu verlieren, und handeln Sie ein Demokonto, um vollig bequem mit, wie binare Optionen vor dem Handel mit echtem Kapital arbeiten.

Aktienoptionen Und Aufwand

Aktienoptionen Und AufwandESOs: Bilanzierung von Mitarbeiteraktienoptionen Von David Harper Relevanz uber Zuverlassigkeit Wir werden die hitzige Debatte nicht daruber besprechen, ob Unternehmen Mitarbeiteraktienoptionen kosten sollten. Wir sollten jedoch zwei Dinge festlegen. Erstens wollten die Experten des Financial Accounting Standards Board (FASB) seit Anfang der neunziger Jahre Optionsaufwendungen erfordern. Trotz des politischen Drucks wurden die Aufwendungen mehr oder weniger unvermeidlich, als der International Accounting Board (IASB) dies aufgrund des bewussten Ansto?es zur Konvergenz zwischen den USA und den internationalen Rechnungslegungsstandards forderte. Zweitens, unter den Argumenten gibt es eine legitime Debatte uber die beiden primaren Qualitaten der Buchhaltung Informationen: Relevanz und Zuverlassigkeit. Die Jahresabschlusse weisen den relevanten Standard auf, wenn sie alle materiellen Kosten des Unternehmens enthalten - und niemand leugnet ernsthaft, dass die Optionen ein Kostenfaktor sind. Die angefallenen Kosten in den Abschlussen erreichen den Standard der Zuverlassigkeit, wenn sie in einer unvoreingenommenen und genauen Weise gemessen werden. Diese beiden Qualitaten von Relevanz und Zuverlassigkeit kollidieren oft im Rechnungslegungsrahmen. Beispielsweise werden Immobilien zu historischen Anschaffungskosten angesetzt, weil historische Kosten zuverlassiger (aber weniger relevant) als der Marktwert sind, dh wir konnen mit Zuverlassigkeit messen, wie viel fur den Erwerb der Immobilie ausgegeben wurde. Gegner der Aufwendungen priorisieren Zuverlassigkeit und beharren darauf, dass Optionskosten nicht mit gleichbleibender Genauigkeit gemessen werden konnen. Der FASB mochte die Relevanz als Prioritat betrachten und glaubt, dass die korrekte Erfassung der Kosten bei der Erfassung der Kosten wichtiger ist als die Tatsache, dass es vollig falsch ist, sie ganz auszulassen. Offenlegung erforderlich, aber nicht Anerkennung fur jetzt Ab Marz 2004, die aktuelle Regel (FAS 123) erfordert Offenlegung, aber nicht Anerkennung. Dies bedeutet, dass die Optionenkalkulationen als Fu?note offen gelegt werden mussen, jedoch nicht als Aufwand in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst werden mussen, wo sie den ausgewiesenen Gewinn (Ergebnis oder Ergebnis) reduzieren wurden. Dies bedeutet, dass die meisten Unternehmen tatsachlich vier Gewinn pro Aktie (EPS) berichten - es sei denn, sie wahlen freiwillig Optionen, die Hunderte bereits getan haben: Erlauterungen zur Gewinn - und Verlustrechnung: 1. Grundsatzliches EPS 2. Verwassertes EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma verdunnt EPS verdunnt EPS-Captures Einige Optionen - diejenigen, die alt und im Geld Eine zentrale Herausforderung bei der Berechnung von EPS ist potenzielle Verwasserung. Was tun wir mit ausstehenden, aber nicht ausgeubten Optionen, den in fruheren Jahren gewahrten alten Optionen, die jederzeit leicht in Stammaktien umgewandelt werden konnen (dies gilt nicht nur fur Aktienoptionen, sondern auch fur Wandelschuldverschreibungen und einige Derivate) EPS versucht, diese potenzielle Verwasserung mit Hilfe der unten dargestellten Methode der eigenen Aktien zu erfassen. Unsere hypothetische Firma hat 100.000 Stammaktien ausstehend, hat aber auch 10.000 ausstehende Optionen, die alle im Geld sind. Das hei?t, sie wurden mit einem 7 Ausubungspreis gewahrt, aber die Aktie ist seither auf 20 gestiegen: Basis-EPS (Stammaktien) ist einfach: 300.000 100.000 3 pro Aktie. Verwassertes EPS verwendet die Methode der eigenen Anteile, um die folgende Frage zu beantworten: hypothetisch, wie viele Stammaktien ausstehend waren, wenn alle in-the-money Optionen heute ausgeubt wurden Base. Allerdings wurde die simulierte Ubung dem Unternehmen zusatzliches Bargeld zur Verfugung stellen: Ausubungserlose von 7 pro Option, zuzuglich eines Steuervorteils. Der Steuervorteil ist echtes Geld, weil das Unternehmen seine steuerpflichtigen Einkommen durch den Optionsgewinn zu senken - in diesem Fall 13 pro Option ausgeubt wird. Warum, weil die IRS wird die Steuern von den Optionen Inhaber, die die gewohnliche Einkommensteuer auf den gleichen Gewinn bezahlen wird. (Bitte beachten Sie, dass der Steuervorteil sich auf nicht qualifizierte Aktienoptionen bezieht.) Die sogenannten Incentive-Aktienoptionen (ISOs) sind moglicherweise nicht fur das Unternehmen steuerlich abzugsfahig, aber weniger als 20 der gewahrten Optionen sind ISOs.) Lets sehen, wie 100.000 Stammaktien werden 103.900 verwasserte Aktien im Rahmen der Treasury-Stock-Methode, die, erinnern, auf einer simulierten Ubung basiert. Wir ubernehmen die Ausubung von 10.000 in-the-money-Optionen dies selbst fugt 10.000 Stammaktien an die Basis. Aber das Unternehmen erhalt wieder Ausubungserlos von 70.000 (7 Ausubungspreis pro Option) und ein Bargeld Steuervorteil von 52.000 (13 Gewinn x 40 Steuersatz 5,20 pro Option). Das ist ein satte 12,20 Cash-Rabatt, sozusagen, pro Option fur einen Gesamtrabatt von 122.000. Um die Simulation abzuschlie?en, gehen wir davon aus, dass das gesamte zusatzliche Geld verwendet wird, um Aktien zuruckzukaufen. Zum aktuellen Kurs von 20 pro Aktie kauft das Unternehmen 6.100 Aktien zuruck. Zusammenfassend ergeben sich aus der Umwandlung von 10.000 Optionen nur 3.900 netto zusatzliche Aktien (10.000 Optionen umgerechnet minus 6.100 Aktien). Hier ist die aktuelle Formel, wobei (M) aktueller Marktpreis, (E) Ausubungspreis, (T) Steuersatz und (N) Anzahl ausgeubter Optionen: Pro Forma EPS Erfasst die im Laufe des Jahres gewahrten neuen Optionen EPS erfasst die Auswirkung der in den Vorjahren gewahrten ausstehenden oder alten in-the-money Optionen. Aber was tun wir mit den im laufenden Geschaftsjahr gewahrten Optionen, die einen null inneren Wert haben (dh unter der Annahme, dass der Ausubungspreis dem Aktienkurs entspricht), sind aber dennoch teuer, weil sie Zeitwert haben. Die Antwort ist, dass wir ein Option-Preismodell verwenden, um die Kosten fur die Schaffung eines nicht-Cash-Kosten, die berichtetes Nettoeinkommen reduziert zu schatzen. Wahrend die Eigenkapitalmethode den Nenner der EPS-Ratio durch Addition von Aktien erhoht, reduziert der Pro-Forma-Aufwand den Zahler des EPS. (Sie sehen, wie sich die Aufwendungen nicht verdoppeln, wie einige vorgeschlagen haben: Verdunnte EPS beinhaltet alte Optionszuschusse, wahrend Pro-Forma-Aufwendungen neue Zuschusse enthalten.) Wir uberprufen die beiden fuhrenden Modelle Black-Scholes und binomial in den nachsten zwei Tranchen davon Aber ihre Wirkung ist in der Regel zu einem fairen Wert Schatzung der Kosten, die irgendwo zwischen 20 und 50 des Aktienkurses zu produzieren. Wahrend die vorgeschlagene Rechnungslegungsvorschrift sehr detailliert ist, ist die Uberschrift der Fair Value am Tag der Gewahrung. Das bedeutet, dass die FASB verlangt, dass die Unternehmen zum Zeitpunkt der Gewahrung der Optionen den beizulegenden Zeitwert abschatzen und diesen Aufwand erfassen (erken - nen). Betrachten wir die nachstehende Abbildung mit dem gleichen hypothetischen Unternehmen, das wir oben betrachtet haben: (1) Das verwasserte EPS basiert auf der Division des bereinigten Jahresuberschusses von 290.000 in eine verwasserte Aktie von 103.900 Aktien. Jedoch kann unter Proforma die verwasserte Aktienbasis unterschiedlich sein. Siehe unsere technische Anmerkung fur weitere Details. Erstens konnen wir sehen, dass wir immer noch Stammaktien und verwasserte Aktien haben, wobei verwasserte Aktien die Ausubung zuvor gewahrter Optionen simulieren. Zweitens haben wir weiter angenommen, dass im laufenden Jahr 5.000 Optionen gewahrt wurden. Nehmen wir unsere Modellschatzungen an, dass sie 40 des 20 Aktienkurses oder 8 pro Option wert sind. Der Gesamtaufwand betragt daher 40.000. Drittens werden wir die Aufwendungen in den nachsten vier Jahren amortisieren, da unsere Optionen in vier Jahren mit der Klippenweste geschehen. Hierbei handelt es sich um grundsatzliche Abrechnungsprinzipien: Die Idee ist, dass unser Mitarbeiter uber die Wartezeit Leistungen erbringt, so dass der Aufwand uber diesen Zeitraum verteilt werden kann. (Obwohl wir es nicht veranschaulicht haben, ist es Unternehmen erlaubt, die Kosten in Erwartung von Optionsausfallen durch Mitarbeiterentlassungen zu reduzieren. Zum Beispiel konnte ein Unternehmen voraussagen, dass 20 der gewahrten Optionen verfallen und reduzieren den Aufwand entsprechend.) Unsere aktuellen jahrlichen Aufwand fur die Optionen gewahren ist 10.000, die ersten 25 der 40.000 Kosten. Unser bereinigtes Konzernergebnis betragt somit 290.000. Wir teilen diese in beide Stammaktien und verdunnte Aktien, um die zweite Reihe von Pro-Forma-EPS-Nummern zu produzieren. Diese mussen in einer Fu?note offen gelegt werden und werden voraussichtlich fur die Geschaftsjahre, die nach dem 15. Dezember 2004 beginnen, eine Anerkennung (im Sinne der Gewinn - und Verlustrechnung) erfordern. Eine technische technische Anmerkung fur die Brave Es gibt eine technische Anmerkung, die eine Erwahnung verdient: Wir verwendeten die gleiche verdunnte Aktie Basis fur beide verdunnten EPS Berechnungen (berichtet verdunnten EPS und Pro-forma verdunnten EPS). Technisch unter der Proforma-verwasserten ESP (Punkt iv auf dem obigen Finanzbericht) wird die Aktienbasis durch die Anzahl der Aktien erhoht, die mit dem nicht amortisierten Vergutungsaufwand erworben werden konnen (dh zusatzlich zu den Ausubungserlosen und der Steuervorteil). Daher konnten im ersten Jahr, da lediglich 10.000 der 40.000 Optionsaufwendungen belastet wurden, die anderen 30.000 hypothetisch weitere 1.500 Aktien (30.000 20) zuruckkaufen. Dies ergibt - im ersten Jahr - eine Gesamtzahl von verwasserten Anteilen von 105.400 und einem verwasserten EPS von 2,75. Aber im vierten Jahr, alle anderen gleich, die 2.79 oben ware korrekt, wie wir bereits abgeschlossen haben Aufwendungen der 40.000. Denken Sie daran, dies gilt nur fur die Pro-forma verdunnt EPS, wo wir sind Optionen im Zahler Fazit Expenses Optionen ist nur ein Best-Bemuhungen Versuch, Kosten der Kosten zu schatzen. Die Befurworter sind richtig zu sagen, dass Optionen sind eine Kosten, und das Zahlen etwas ist besser als nichts zu zahlen. Aber sie konnen nicht behaupten, Kostenabschatzungen sind richtig. Betrachten Sie unser Unternehmen oben. Was ware, wenn die Aktie Taube bis 6 im nachsten Jahr und blieb dort dann die Optionen ware vollig wertlos, und unsere Kosten Schatzungen wurde sich als deutlich uberbewertet, wahrend unsere EPS untertrieben ware. Umgekehrt, wenn die Aktie besser als erwartet, unsere EPS-Nummern ware uberbewertet, weil unsere Ausgaben wouldve erwies sich als understated. Expensing Employee Stock Options: Gibt es einen besseren Weg Vor 2006 waren die Unternehmen nicht verpflichtet, Zuschusse aus Mitarbeiterbeteiligung Kosten Optionen. Die Rechnungslegungsvorschriften, die nach dem Financial Accounting Standard 123R erlassen wurden, verlangen von den Gesellschaften den Erwerb eines Aktienoptions-Fair Value am Tag der Gewahrung. Dieser Wert wird unter Verwendung theoretischer Preismodelle berechnet, die auf wertpapierbasierte Optionen ausgerichtet sind. Nach einer angemessenen Anpassung der Unterschiede zwischen borsengehandelten Optionen und Aktienoptionen werden dieselben Modelle fur die ESO verwendet. Die beizulegenden Zeitwerte der ESOs am ??Tag ihrer Gewahrung an Fuhrungskrafte und Mitarbeiter werden dann erfolgswirksam erfasst, wenn die Optionen den Stipendiaten zur Verfugung stehen. Der Levin-McCain-Versuch Im Jahr 2009 stellten die Senatoren Carl Levin und John McCain eine Gesetzesvorlage ein, die Endeing Excessive Corporate Deductions fur Aktienoptionsgesetz, S. 1491. Die Rechnung war die Produkt einer Untersuchung des Standigen Unterausschusses fur Untersuchungen unter dem Vorsitz von Levin in die verschiedenen Buch - und Steuerreporting-Anforderungen fur Aktienoptionen. Wie der Name schon sagt, ist der Gegenstand des Gesetzentwurfs zu reduzieren uberma?igen Steuerabzuge fur Unternehmen fur die Aufwendungen an Fuhrungskrafte und Mitarbeiter fur ihre Mitarbeiter Aktienoptionen gewahrt gewahrt. Die Beseitigung von ungerechtfertigten und uberschussigen Aktienoptionen wurde wahrscheinlich so viel wie 5 bis 10 Milliarden jahrlich und vielleicht sogar 15 Milliarden in zusatzlichen Korperschaftsteuereinnahmen produzieren, die wir nicht leisten konnen, zu verlieren, sagte Levin. Aber gibt es eine bessere Weise der Aufwendung Mitarbeiter Aktienoptionen, um die ausgedruckten Objekte der Rechnung zu erreichen Vorbereitungen Es gibt viel Diskussion in diesen Tagen uber Missbrauche von Aktienbeteiligung, vor allem Mitarbeiter Aktienoptionen und Hybriden wie bar abgerechnet Optionen. SARs. Etc. Einige befurworten die Idee, dass die tatsachlichen Aufwendungen fur das Einkommen aus steuerlichen Grunden nicht gro?er als die Aufwendungen erhoben werden. Das war die Levin-McCain-Rechnung. Einige behaupten auch, dass es in den ersten Jahren unmittelbar nach dem Zuschuss einen Aufwand fur Ertrage und Steuern geben sollte, unabhangig davon, ob die ESO nachtraglich ausgeubt werden oder nicht. (Um mehr zu erfahren, finden Sie unter Holen Sie sich die meisten Out Of Employee Aktienoptionen.) Heres eine Losung: Zuerst die Zielsetzung: Um den Betrag, der auf die Einnahmen gleich dem Betrag der Einnahmen fur steuerliche Zwecke (dh uber das Leben Jede Option vom Tag der Gewahrung zur Ausubung oder Verfall oder Verfall). Berechnen Sie die Aufwendungen fur Ertrage und Aufwendungen aus Ertragsteuern am Tag der Gewahrung und nicht fur die Ausubung der Optionen. Dies wurde die Haftung des Unternehmens ubernehmen, indem es den ESOs zum Zeitpunkt der Ubernahme der Haftung (d. H. Am Tag der Gewahrung) anrechenbar ist. Haben die Entschadigung Einkommen zu den Zuschussempfangern bei der Ausubung wie es heute ohne Anderung ist. Erstellen Sie eine transparente Standardmethode fur den Umgang mit Optionszuschussen fur Ertrage und steuerliche Zwecke. Um eine einheitliche Methode der Berechnung der beizulegenden Zeitwerte zu gewahren. Dies geschieht durch Berechnung des Wertes der ESO am Tag der Gewahrung und Erstattung der Ertrage und Einkommensteuer am Tag der Gewahrung. Wenn jedoch die Optionen spater ausgeubt werden, wird der innere Wert (d. h. der Unterschied zwischen dem Ausubungspreis und dem Marktpreis der Aktie) am Tag der Ausubung der endgultige Aufwand fur Ertrage und Steuern. Samtliche Aufwendungen, die zum Zeitpunkt der Gewahrung anfallen, die gro?er sind als der innere Wert bei der Ausubung, sind auf den inneren Wert zu senken. Samtliche Aufwendungen, die zum Zeitpunkt der Gewahrung anfallen, werden unter Berucksichtigung des inneren Wertes erhoht. Wann immer die Optionen verfallen oder die Optionen aus dem Geld auslaufen. Wird der Aufwand aus Zuschuss storniert und es entstehen keine Aufwendungen fur Ertrage oder Ertragsteuern fur diese Optionen. Dies kann auf folgende Weise erreicht werden. Verwenden Sie das Black Scholes-Modell, um den wahren Wert der Optionen zu Gewahrungstagen unter Verwendung eines erwarteten Verfalldatums von vier Jahren ab dem Tag des Zuschusses und einer Volatilitat zu berechnen, die der durchschnittlichen Volatilitat in den letzten 12 Monaten entspricht. Der angenommene Zinssatz ist, was der Kurs auf vier Jahre Staatsanleihen ist und die angenommene Dividende ist der Betrag, der derzeit von der Gesellschaft bezahlt wird. (Um mehr zu erfahren, siehe ESOs: Verwenden des Black-Scholes-Modells.) Es sollte keine Diskretion in den Annahmen und der Methode zur Berechnung des wahren Wertes geben. Die Annahmen gelten fur alle ESOs als Standard. Heres ein Beispiel: Angenommen: Das XYZ Inc. ist der Handel auf 165. Dass ein Mitarbeiter ESOs zum Kauf von 1.000 Aktien der Aktie mit einem maximalen vertraglichen Verfallsdatum von 10 Jahren ab dem Zuschuss mit jahrlichen Ausubung von 250 Optionen pro Jahr fur vier gewahrt wird Jahre. Der Ausubungspreis der ESOs betragt 165 Im Fall von XYZ gehen wir von einer Volatilitat von 0,38 fur die letzten 12 Monate und von vier Jahren fur den wahren Wertberechnungszeitpunkt bis zum Verfalltag aus. Die Verzinsung betragt 3 Jahre und es wird keine Dividende gezahlt. Es ist nicht unser Ziel, in dem ursprunglichen Aufwandswert vollkommen zu sein, da der exakte Aufwand die bei der Ausubung der ESO ausgewiesenen inneren Werte (wenn uberhaupt) fur Ertrage und Steuern betragt. Unser Ziel ist es, eine standardisierte, transparente Aufwandsmethode zu verwenden, die zu einem standardma?igen, exakten Aufwand aus dem Ergebnis und dem Steuerertrag fuhrt. Beispiel A: Der Zuschusstagewert fur die ESOs fur den Erwerb von 1.000 XYZ-Aktien wurde 55.000 betragen. Die 55.000 ware ein Aufwand fur Ertrage und Einkommen fur Steuern am Tag der Gewahrung. Wenn der Arbeitnehmer nach etwas mehr als zwei Jahren kundigte und nicht an 50 der Optionen beteiligt war, wurden diese annulliert und es gabe keine Kosten fur diese verfallenen ESOs. Die 27.500 Aufwendungen fur die gewahrten, aber verfallenen ESOs wurden umgekehrt. Betrug die Aktie 250, wenn der Arbeitnehmer gekundigt und die 500 ESOs ausgeubt hatte, hatte das Unternehmen insgesamt Aufwendungen fur die ausgeubten Optionen von 42.500. Da der Aufwand ursprunglich 55.000 betrug, wurden die Aufwendungen der Gesellschaft auf 42.500 gesenkt. Beispiel B: Angenommen, die XYZ-Aktie beendet bei 120 nach 10 Jahren und der Mitarbeiter bekam nichts fur seine ESOs. Die 55.000 Aufwendungen wurden fur das Ergebnis und die steuerlichen Zwecke vom Unternehmen ruckgangig gemacht. Die Stornierung erfolgt am Tag des Verfalles oder wenn die ESO verfallen sind. Beispiel C: Angenommen, die Aktie lag in neun Jahren bei 300 und der Mitarbeiter war noch beschaftigt. Er ubte alle seine Moglichkeiten. Der innere Wert ware 135.000 und der gesamte Aufwand fur Ertrage und Steuern ware 135.000. Da 55.000 bereits aufwandswirksam waren, wurden am Tag der Ausubung zusatzlich 80.000 Aufwendungen fur Ertrage und Steuern erhoben. Die Bottom Line Bei diesem Plan entspricht der Aufwand fur steuerpflichtige Ertrage fur das Unternehmen den Aufwendungen aus dem Ergebnis, wenn alles gesagt und getatigt wird, und dieser Betrag entspricht dem Vergutungsanspruch fur den Arbeitnehmer. Unternehmenssteuervoranmeldung Unternehmensaufwand gegen Erwerbseinkommen Der Aufwand fur steuerpflichtige Einkunfte und Ertrage, die am Tag der Gewahrung getatigt werden, ist nur ein vorubergehender Aufwand, der in den inneren Wert geandert wird, wenn die Ausubung von der Gesellschaft vorgenommen oder zuruckbezahlt wird, wenn die ESO verfallen oder auslaufen Nicht ausgeubt. So muss das Unternehmen nicht auf Steuergutschriften oder Aufwendungen gegen Verdienste warten. (Fur weitere, lesen ESOs: Accounting For Employee Stock Options.) Fur das letzte Mal: ??Aktienoptionen sind ein Aufwand Die Zeit ist gekommen, um die Debatte uber die Bilanzierung von Aktienoptionen beenden die Kontroverse hat sich viel zu lange. Tatsachlich reicht die Regelung uber die Berichterstattung von Aktienoptionen bis 1972 zuruck, als das Board of Directors, der Vorganger des Financial Accounting Standards Board (FASB), den APB 25 ausgestellt hat Werden mit dem inneren Wert der Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert der Aktie und dem Ausubungspreis der Option bewertet. Bei dieser Methode wurden den Optionen keine Kosten zugeordnet, wenn ihr Ausubungspreis auf den aktuellen Marktpreis festgelegt wurde. Die Begrundung fur die Regel war recht einfach: Weil kein Geld die Hande wechselt, wenn der Zuschuss erfolgt, ist die Ausgabe einer Aktienoption keine wirtschaftlich bedeutsame Transaktion. Das ist, was viele zu der Zeit dachten. Was mehr ist, war wenig Theorie oder Praxis 1972 zur Verfugung gestellt, um Unternehmen bei der Bestimmung des Wertes solcher untraded Finanzinstrumente zu fuhren. APB 25 war innerhalb eines Jahres veraltet. Die Veroffentlichung im Jahr 1973 der Black-Scholes-Formel loste einen enormen Boom an den Markten fur offentlich gehandelte Optionen aus, eine Bewegung, die durch die Eroffnung der Chicago Board Options Exchange 1973 verstarkt wurde. Es war sicher kein Zufall, dass das Wachstum der gehandelten Optionsmarkte durch eine zunehmende Verwendung von Aktienoptionszuschussen in der Fuhrungskrafte - und Mitarbeitervergutung widergespiegelt wurde. Das National Centre for Employee Ownership schatzt, dass fast 10 Millionen Mitarbeiter im Jahr 2000 Aktienoptionen im Jahr 2000 weniger als 1 Million erhielten. In der Theorie und Praxis wurde schnell klar, dass Optionen jeder Art weit mehr wert waren als der von APB definierte intrinsische Wert 25. FASB hat 1984 eine Uberprufung der Aktienoptionsrechnungslegung in Gang gesetzt und nach mehr als einem Jahrzehnt hitziger Kontroverse schlie?lich im Oktober 1995 SFAS 123 verabschiedet. Sie empfahl jedoch keine Gesellschaften, die Kosten der gewahrten Optionen zu melden und ihren Marktwert zu bestimmen Unter Verwendung von Optionspreismodellen. Der neue Standard war ein Kompromiss, der eine intensive Lobbyarbeit von Geschaftsleuten und Politikern gegen die obligatorische Berichterstattung widerspiegelt. Sie argumentierten, dass Aktienoptionen eine der entscheidenden Komponenten in Amerika waren au?ergewohnliche wirtschaftliche Renaissance, so dass jeder Versuch, die Rechnungsfuhrungsregeln fur sie zu andern war ein Angriff auf Americas sehr erfolgreiches Modell fur die Schaffung neuer Unternehmen. Zwangslaufig entschieden sich die meisten Unternehmen, die Empfehlung zu ignorieren, dass sie so vehement ablehnten und weiterhin nur den intrinsischen Wert zum Erwerbszeitpunkt, typischerweise Null, ihrer Aktienoptionszuschusse aufnahmen. Anschlie?end sah der au?erordentliche Boom der Aktienkurse Kritiker des Optionsausschusses wie Spoilsports aus. Aber seit dem Absturz ist die Debatte mit einer Rache zuruckgekehrt. Die Spate von Corporate Accounting Skandalen im Besonderen hat gezeigt, wie unwirklich ein Bild von ihrer wirtschaftlichen Leistung viele Unternehmen haben gemalt in ihren Abschlussen. In zunehmendem Ma?e haben Investoren und Regulierungsbehorden erkannt, dass optionale Vergutung ein wichtiger Verzerrungsfaktor ist. Hatte AOL Time Warner im Jahr 2001 beispielsweise die von SFAS 123 empfohlenen Mitarbeiterbeteiligungskosten ausgewiesen, hatte er einen operativen Verlust von etwa 1,7 Mrd. anstatt der tatsachlich gemeldeten operativen Ertrage von 700 Mio. ausgewiesen. Wir glauben, dass der Fall fur die Aufwendung von Optionen uberwaltigend ist, und auf den folgenden Seiten prufen und entlassen wir die Hauptanspruche derjenigen, die sich dagegen wehren. Wir zeigen, dass Aktienoptionszuschusse im Gegensatz zu diesen Expertenargumenten echte Cash-Flow-Effekte aufweisen, die gemeldet werden mussen, dass die Art und Weise der Quantifizierung dieser Implikationen verfugbar ist, dass die Erfassung der Transaktion nicht akzeptabel ist Aussage und Bilanz, und dass die volle Anerkennung der Optionskosten nicht die Anreize fur unternehmerische Unternehmungen ausraumen muss. Wir diskutieren dann, wie Unternehmen uber die Berichterstattung uber die Kosten der Optionen auf ihre Gewinn-und Verlustrechnung und Bilanzen gehen konnte. Fallacy 1: Aktienoptionen stellen keine realen Kosten dar Es ist ein Grundprinzip der Rechnungslegung, dass Abschlusse wirtschaftlich signifikante Transaktionen erfassen sollten. Niemand Zweifel, dass gehandelte Optionen erfullen, dass das Kriterium Milliarden von Dollar wert sind gekauft und verkauft jeden Tag, entweder im Freiverkehr Markt oder am Austausch. Fur viele Menschen, aber Unternehmen Aktienoptionen Zuschusse sind eine andere Geschichte. Diese Transaktionen sind nicht okonomisch signifikant, argumentiert man, weil kein Bargeld die Hande wechselt. Als ehemaliger US-amerikanischer CEO Harvey Golub legte es in einem 8. August 2002, Wall Street Journal Artikel, Aktienoptionen Zuschusse sind nie eine Kosten fur das Unternehmen und sollte daher nie als Kosten auf der Gewinn-und Verlustrechnung erfasst werden. Diese Position widerspricht der wirtschaftlichen Logik, ganz zu schweigen von gesundem Menschenverstand, in mehrfacher Hinsicht. Fur einen Anfang, Ubertragungen von Wert mussen nicht beinhalten Ubertragungen von Bargeld. Wahrend eine Transaktion mit einem Geldbeleg oder einer Zahlung ausreicht, um ein beschreibbares Geschaft zu generieren, ist es nicht notwendig. Ereignisse wie der Austausch von Bestanden fur Vermogenswerte, die Unterzeichnung eines Mietvertrags, die Bereitstellung von kunftigen Renten - oder Urlaubsleistungen fur die laufende Beschaftigung oder der Erwerb von Materialien auf Kredit alle Trigger-Buchhaltungsgeschafte, weil sie Wertubertragungen beinhalten, auch wenn keine Bargeldwechsel zum Zeitpunkt der Transaktion erfolgt. Auch wenn keine Bargeldwechsel Hande, die Ausgabe von Aktienoptionen an Mitarbeiter ein Opfer von Bargeld, eine Opportunitatskosten, die berucksichtigt werden muss. Wenn ein Unternehmen Aktien anstelle von Optionen an die Mitarbeiter gewahren wurde, wurde jeder einverstanden sein, dass die Unternehmen fur diese Transaktion das Geld kosten wurden, das es sonst erhalten hatte, wenn es die Anteile zum aktuellen Marktpreis an Investoren verkauft hatte. Es ist genau das gleiche mit Aktienoptionen. Wenn ein Unternehmen Optionen an Mitarbeiter gewahrt, verzichtet es auf die Moglichkeit, Bargeld von Underwritern zu erhalten, die diese Optionen nehmen und sie an einem wettbewerbsorientierten Optionsmarkt an Investoren verkaufen konnten. Warren Buffett machte diesen Punkt grafisch in einem 9. April 2002, Washington Post Spalte, als er erklarte: Berkshire Hathaway wird glucklich sein, Optionen anstelle von Bargeld fur viele der Waren und Dienstleistungen, die wir verkaufen Corporate America erhalten. Die Gewahrung von Optionen an Mitarbeiter, anstatt sie an Lieferanten oder Investoren uber Underwriter verkaufen, beinhaltet einen tatsachlichen Verlust von Bargeld an die Firma. Es kann naturlich vernunftigerweise argumentiert werden, dass die Barvergutung durch die Ausgabe von Optionen an die Arbeitnehmer, anstatt sie an die Anleger zu verkaufen, durch das Bargeld, das das Unternehmen erhalt, durch die Bezahlung seiner Mitarbeiter weniger Bargeld ausgeglichen wird. Als zwei weithin angesehene Okonomen, Burton G. Malkiel und William J. Baumol, in einem 4. April 2002, Wall Street Journal Artikel: Eine neue, unternehmerische Unternehmen moglicherweise nicht in der Lage, die Barausgleich erforderlich, um herausragende Arbeitnehmer zu bieten. Stattdessen kann es Aktienoptionen bieten. Aber Malkiel und Baumol folgen ihrer Beobachtung leider nicht zu ihrem logischen Schlu?. Fur den Fall, dass die Aktienoptionen nicht grundsatzlich in die Bewertung des Nettoeinkommens einbezogen werden, werden Unternehmen, die Optionen gewahren, die Entschadigungskosten unterschatzen, und es ist nicht moglich, ihre Rentabilitats-, Produktivitats - und Return-on-Capital-Ma?nahmen mit denen der Volkswirtschaft zu vergleichen Gleichwertige Unternehmen, die ihr Vergutungssystem lediglich anders strukturiert haben. Die folgende hypothetische Abbildung zeigt, wie das passieren kann. Stellen Sie sich zwei Unternehmen, KapCorp und MerBod, konkurrieren in genau der gleichen Branche. Die beiden unterscheiden sich nur in der Struktur ihrer Mitarbeiterentschadigungspakete. KapCorp zahlt seine Arbeiter 400.000 in der Gesamtvergutung in Form von Bargeld wahrend des Jahres. Zu Jahresbeginn stellt sie zudem durch ein Underwriting im Wert von 100.000 Optionen am Kapitalmarkt, das fur ein Jahr nicht ausgeubt werden kann, aus und verlangt von seinen Mitarbeitern, 25 ihrer Ausgleichszahlungen zu verwenden, um die neu ausgegebenen Optionen zu erwerben. Der Netto-Mittelabfluss an KapCorp betragt 300.000 (400.000 Ausgleichsaufwendungen abzuglich 100.000 aus dem Verkauf der Optionen). MerBods Ansatz ist nur geringfugig anders. Es zahlt seine Arbeiter 300.000 in bar und gibt ihnen direkt 100.000 Optionen von Optionen zu Beginn des Jahres (mit der gleichen Ein-Jahres-Ausubung Beschrankung). Wirtschaftlich sind die beiden Positionen identisch. Jedes Unternehmen hat insgesamt 400.000 Entschadigungen gezahlt, jedes hat 100.000 Wert von Optionen ausgegeben, und fur jeden der Netto-Mittelabfluss betragt 300.000, nachdem die Barmittel aus der Ausgabe der Optionen von der Barauszahlung fur die Entschadigung abgezogen wurde. Mitarbeiter beider Unternehmen halten die gleichen 100.000 Optionen wahrend des Jahres, die die gleichen Motivation, Anreiz und Retention-Effekte. Wie legitim ist ein Rechnungslegungsstandard, der es ermoglicht, dass zwei okonomisch identische Transaktionen radikal unterschiedliche Zahlen produzieren. Bei der Erstellung der Jahresabschlusse wird KapCorp einen Ausgleich in Hohe von 400.000 Euro vornehmen und 100.000 Optionen in der Bilanz eines Aktionarskapitals anbieten. Werden die Anschaffungskosten der an die Mitarbeiter entfallenden Aktienoptionen nicht als Aufwand erfasst, so wird MerBod nur einen Aufwand von nur 300.000 ausweisen und in seiner Bilanz keine Optionen ausweisen. Angenommen, ansonsten gleichen Einnahmen und Kosten, wird es aussehen, als ob MerBods Ergebnis 100.000 hoher als KapCorps waren. MerBod scheint auch eine geringere Eigenkapitalbasis zu haben als KapCorp, obwohl die Erhohung der Anzahl der ausgegebenen Aktien fur beide Gesellschaften gleich sein wird, wenn alle Optionen ausgeubt werden. Aufgrund des niedrigeren Ausgleichsaufwands und der niedrigeren Eigenkapitalposition wird die Performance von MerBods mit den meisten analytischen Ma?nahmen KapCorps weit uberlegen sein. Diese Verzerrung ist naturlich jedes Jahr wiederholt, dass die beiden Unternehmen wahlen die verschiedenen Formen der Entschadigung. Wie legitim ist ein Rechnungslegungsstandard, der zwei okonomisch identische Transaktionen erlaubt, um radikal verschiedene Zahlen zu produzieren Fallacy 2: Die Kosten der Mitarbeiter-Aktienoptionen konnen nicht geschatzt werden Einige Gegner von Optionsausgaben verteidigen ihre Position auf praktische, nicht begriffliche Grunde. Optionspreismodelle konnen als Leitfaden fur die Bewertung offentlich gehandelter Optionen dienen. Aber sie konnen nicht den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen erfassen, die private Vertrage zwischen dem Unternehmen und dem Mitarbeiter fur illiquide Instrumente sind, die nicht frei verkauft, vertauscht, als Sicherheiten verpfandet oder abgesichert werden konnen. Es stimmt zwar, dass ein Instrumentenmangel an Liquiditat im Allgemeinen den Wert des Inhabers verringert. Aber die Inhaber Liquiditatsverlust macht keinen Unterschied, was es kostet der Emittent, um das Instrument zu schaffen, es sei denn, der Emittent irgendwie profitiert aus dem Mangel an Liquiditat. Und fur Aktienoptionen hat das Fehlen eines liquiden Marktes wenig Einfluss auf ihren Wert fur den Inhaber. Die gro?e Schonheit der Option-Pricing-Modelle ist, dass sie auf den Eigenschaften der zugrunde liegenden Aktie basieren. Genau deshalb haben sie in den letzten 30 Jahren zum au?ergewohnlichen Wachstum der Optionsmarkte beigetragen. Der Black-Scholes-Kurs einer Option entspricht dem Wert eines Portfolios von Aktien und Bargeld, der dynamisch verwaltet wird, um die Auszahlungen auf diese Option zu replizieren. Mit einem vollstandig liquiden Bestand konnte ein ansonsten uneingeschrankter Anleger ein Optionsrisiko vollstandig absichern und seinen Wert durch den kurzfristigen Verkauf des replizierenden Portfolios an Aktien und Geld abziehen. In diesem Fall ware der Liquiditatsabschlag auf den Optionswert minimal. Und das gilt auch, wenn es keinen Markt fur den Handel der Option direkt. Der Liquiditatsfaktor fehlt daher an Markten fur Aktienoptionen, die allein fur sich genommen keinen Rabatt im Optionswert auf den Inhaber haben. Investmentbanken, Geschaftsbanken und Versicherungen sind mittlerweile weit uber das grundlegende 30-jahrige Black-Scholes-Modell hinaus gegangen, um Ansatze fur die Preisgestaltung aller moglichen Optionen zu entwickeln. Exotische. Optionen, die uber Vermittler, uber den Ladentisch und uber Borsen gehandelt werden. Optionen in Verbindung mit Wahrungsschwankungen. Optionen eingebettet in komplexe Wertpapiere wie Wandelschuldverschreibungen, Vorzugsaktien oder kundbare Schulden wie Hypotheken mit Prepaid-Features oder Zinscaps und - boden. Eine ganze Unterindustrie hat sich entwickelt, um Einzelpersonen, Unternehmen und Geldmarktmanagern zu helfen, diese komplexen Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Die derzeitige Finanztechnologie erlaubt es Unternehmen, alle Merkmale von Mitarbeiteraktienoptionen in ein Preismodell zu integrieren. Ein paar Investmentbanken werden sogar Preise fur Fuhrungskrafte, die ihre Aktienoptionen vor der Vesting-Hedge oder verkaufen, wenn ihr Unternehmen Optionsplan es erlaubt. Naturlich sind Formel-basierte oder Underwriters Schatzungen uber die Kosten der Mitarbeiter Aktienoptionen weniger genau als Barauszahlungen oder Aktienzuschusse. Aber die Jahresabschlusse sollten danach streben, dass sie annahernd richtig sind, um die okonomische Realitat zu reflektieren, anstatt genau falsch zu sein. Die Fuhrungskrafte setzen routinema?ig auf Schatzungen fur wichtige Kostenelemente wie die Abschreibungen auf Sachanlagen und Ruckstellungen fur Eventualverbindlichkeiten wie zukunftige Umweltsanierungen und Abfindungen aus Produkthaftungsklagen und anderen Rechtsstreitigkeiten. Bei der Berechnung der Kosten fur Arbeitnehmerrenten und sonstige Altersvorsorge werden beispielsweise versicherungsmathematische Schatzungen zukunftiger Zinssatze, Mitarbeiterbezugszinsen, Renteneintrittstermine, die Langlebigkeit der Mitarbeiter und deren Ehegatten sowie die Eskalation der kunftigen medizinischen Kosten verwendet. Pricing-Modelle und umfangreiche Erfahrung machen es moglich, die Kosten fur Aktienoptionen in einem bestimmten Zeitraum mit einer Prazision vergleichbar oder gro?er als viele dieser anderen Posten, die bereits auf Unternehmen Gewinn-und Verlustrechnung und Bilanzen. Nicht alle Einwande gegen die Anwendung von Black-Scholes und anderen Optionsbewertungsmodellen beruhen auf Schwierigkeiten bei der Schatzung der Kosten der gewahrten Optionen. Zum Beispiel, John DeLong, in einem Juni 2002 Competitive Enterprise Institute Papier mit dem Titel The Stock Options Controversy und die New Economy, argumentiert, dass auch wenn ein Wert nach einem Modell berechnet wurden, wurde die Berechnung Anpassung an den Wert fur den Mitarbeiter reflektieren. Er ist nur halb rechts. Durch die Bezahlung von Mitarbeitern mit eigenen Aktien oder Optionen wird das Unternehmen dazu zwingen, hochgradig nicht diversifizierte Finanzportfolios zu halten, ein weiteres Risiko, das sich aus der Investition der Mitarbeiter im eigenen Humankapital ergibt. Da fast alle Personen risikoscheu sind, konnen wir erwarten, dass die Anleger wesentlich weniger Wert auf ihr Aktienoptionspaket legen als andere, besser diversifizierte Anleger. Schatzungen der Gro?enordnung dieser Mitarbeiter-Risiko-Discount-Tragfahigkeit Kosten, wie es manchmal von 20 bis 50 bezeichnet, abhangig von der Volatilitat der zugrunde liegenden Aktien und der Grad der Diversifizierung der Mitarbeiter-Portfolio. Die Existenz dieser Tragfahigkeitskosten wird manchmal verwendet, um die anscheinend gro?e Skala der optionalen Vergutung zu rechtfertigen, die an Top-Fuhrungskrafte verteilt wird. Ein Unternehmen, das zum Beispiel seinen CEO mit 1 Million an Optionen, die im Wert von jeweils 1.000 liegen, belohnen kann (vielleicht perverserweise), dass es 2.000 statt 1.000 Optionen geben sollte, weil aus der Sicht des CEOs die Optionen lohnenswert sind Nur 500 Stuck. (Wir weisen darauf hin, dass diese Argumentation unseren fruheren Standpunkt bestatigt, dass Optionen ein Ersatz fur Bargeld darstellen.) Aber wahrend es vernunftig sein kann, bei der Entscheidung, wie hoch die aktienbasierte Vergutung (z Ein Fuhrungskrafte zahlen Packchen, ist es sicherlich nicht vernunftig zu lassen, Gewichtskosten beeinflussen, wie Unternehmen die Kosten der Pakete aufzeichnen. Die Jahresrechnung spiegelt die wirtschaftliche Perspektive des Unternehmens wider, nicht die Unternehmen (einschlie?lich der Arbeitnehmer), mit denen sie tatig ist. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Produkt an einen Kunden verkauft, muss es nicht uberprufen, was das Produkt fur diese Person wert ist. Sie zahlt die erwartete Barauszahlung in der Transaktion als Umsatz. Wenn das Unternehmen ein Produkt oder eine Dienstleistung von einem Lieferanten kauft, pruft es nicht, ob der gezahlte Preis hoher oder niedriger war als die Lieferanten oder was der Lieferant erhalten hatte, wenn er das Produkt oder die Dienstleistung anderweitig verkauft hatte. Das Unternehmen zeichnet den Kaufpreis als Bargeld oder Barausgleich, den er geopfert hat, um die Ware oder Dienstleistung zu erwerben. Angenommen, ein Bekleidungshersteller wurde ein Fitness-Center fur seine Mitarbeiter zu bauen. Das Unternehmen wurde nicht tun, um mit Fitness-Clubs konkurrieren. Es wurde das Zentrum errichten, um hohere Einnahmen aus gesteigerter Produktivitat und Kreativitat gesunderer, glucklicher Mitarbeiter zu generieren und die Kosten zu senken, die durch Mitarbeiterumsatz und Krankheit entstehen. Die Kosten fur das Unternehmen sind eindeutig die Kosten fur den Bau und die Instandhaltung der Anlage, nicht der Wert, den die einzelnen Mitarbeiter auf sie legen konnte. Die Kosten des Fitnesscenters werden als periodischer Aufwand erfasst, der auf die erwartete Umsatzsteigerung und die Senkung der mitarbeiterbezogenen Kosten locker abgestimmt ist. Die einzige vernunftige Begrundung, die wir fur die Kalkulation von Fuhrungsoptionen unterhalb ihres Marktwertes gesehen haben, ergibt sich aus der Beobachtung, dass viele Optionen verfallen sind, wenn Mitarbeiter verlassen oder zu fruh wegen der Risikoaversion der Mitarbeiter ausgeubt werden. In diesen Fallen wird das bestehende Eigenkapital weniger verwassert, als es sonst oder gar nicht der Fall ware, wodurch die Entschadigungskosten der Gesellschaft reduziert wurden. Wahrend wir mit der grundlegenden Logik dieses Arguments einverstanden sind, konnen die Auswirkungen von Verfall und fruhzeitiger Ausubung auf theoretische Werte grob ubertrieben werden. (Siehe die tatsachlichen Auswirkungen der Verfall und fruhe Ausubung am Ende dieses Artikels.) Die wirkliche Auswirkung von Verzug und fruhe Ausubung Anders als Bargeld Gehalt konnen Aktienoptionen nicht von den einzelnen ubertragen sie an andere Personen ubertragen werden. Die Nichtubertragbarkeit hat zwei Effekte, die dazu fuhren, dass Mitarbeiteroptionen weniger wertvoll sind als herkommliche Optionen, die auf dem Markt gehandelt werden. Erstens, Mitarbeiter verfallt ihre Optionen, wenn sie das Unternehmen verlassen, bevor die Optionen haben. Zweitens neigen die Mitarbeiter dazu, ihr Risiko zu reduzieren, indem sie ausgeubte Aktienoptionen viel fruher als ein gut diversifizierter Anleger ausuben wurden, wodurch das Potenzial fur eine wesentlich hohere Auszahlung reduziert werden wurde, wenn sie die Optionen zur Laufzeit gehalten hatten. Mitarbeiter mit ausgeubten Optionen, die in das Geld werden auch sie ausuben, wenn sie aufhoren, da die meisten Unternehmen verlangen, Mitarbeiter zu verwenden oder verlieren ihre Optionen bei der Abreise. In beiden Fallen werden die wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Gesellschaft bei der Ausgabe der Optionen verringert, da der Wert und die relative Gro?e der bestehenden Anteilseigner weniger verwassert werden, als sie hatten sein konnen oder gar nicht. In Anerkennung der zunehmenden Wahrscheinlichkeit, dass Unternehmen aufgefordert werden, Aktienoptionen aufzuwenden, kampfen einige Gegner eine Ruckzugsma?nahme, indem sie versuchen, Standard-Setter zu uberzeugen, die gemeldeten Kosten dieser Optionen signifikant zu reduzieren und ihren Wert von dem, Wahrscheinlichkeit des Verfalls und der fruhen Ausubung. Die derzeitigen Vorschlage dieser Personen an FASB und IASB wurden es Unternehmen ermoglichen, den Prozentsatz der verfallenen Optionen wahrend des Erdienungszeitraums abzuschatzen und die Kosten fur Optionszuschusse um diesen Betrag zu senken. Anstatt das Verfalldatum fur die Optionslaufzeit eines Optionspreismodells zu verwenden, sollen die Vorschlage den Unternehmen erlauben, eine erwartete Nutzungsdauer fur die Option zu verwenden, um die Wahrscheinlichkeit einer vorzeitigen Ausubung widerzuspiegeln. Eine voraussichtliche Nutzungsdauer (die Unternehmen konnen in der Nahe der Vesting-Periode, z. B. vier Jahre) anstatt der Vertragslaufzeit von z. B. zehn Jahren abschatzen, wurde die geschatzten Kosten der Option erheblich reduzieren. Eine gewisse Anpassung sollte fur Verwirkung und fruhe Ausubung erfolgen. Die vorgeschlagene Methode ubertreibt jedoch die Kostenreduzierung erheblich, da sie die Umstande vernachlassigt, unter denen die Optionen am wahrscheinlichsten verfallen oder fruhzeitig ausgeubt werden. Unter Berucksichtigung dieser Umstande durfte die Reduktion der Mitarbeiteroptionskosten deutlich geringer ausfallen. Zuerst betrachten Verfall. Die Verwendung eines flachen Prozentsatzes fur Verwirkung, die auf historischen oder kunftigen Umsatzen basiert, gilt nur, wenn Verzug ein zufalliges Ereignis ist, wie eine Lotterie, unabhangig vom Aktienkurs. In Wirklichkeit ist die Verfallswahrscheinlichkeit jedoch negativ mit dem Wert der verfallenen Optionen und damit dem Aktienkurs verbunden. Menschen sind eher ein Unternehmen verlassen und Optionen verfallen, wenn der Aktienkurs sank und die Optionen sind wenig wert. Aber wenn das Unternehmen gut gemacht hat und der Aktienkurs seit dem Zeitpunkt der Gewahrung deutlich gestiegen ist, werden die Optionen viel wertvoller, und die Mitarbeiter werden viel weniger wahrscheinlich zu verlassen. Wenn Arbeitnehmer Umsatz und Verwirkung sind wahrscheinlicher, wenn die Optionen am wenigsten wertvoll sind, dann wenig der Optionen Gesamtkosten zum Zeitpunkt der Gewahrung der Erma?igung wegen der Wahrscheinlichkeit des Verfalls reduziert wird. Das Argument fur fruhe Ubung ist ahnlich. Es hangt auch vom kunftigen Aktienkurs ab. Mitarbeiter neigen dazu, fruh zu uben, wenn die meisten ihrer Reichtum in das Unternehmen gebunden ist, mussen sie zu diversifizieren, und sie haben keine andere Moglichkeit, ihre Risiko-Exposition gegenuber dem Unternehmen Aktienkurs zu reduzieren. Senior executives, however, with the largest option holdings, are unlikely to exercise early and destroy option value when the stock price has risen substantially. Often they own unrestricted stock, which they can sell as a more efficient means to reduce their risk exposure. Or they have enough at stake to contract with an investment bank to hedge their option positions without exercising prematurely. As with the forfeiture feature, the calculation of an expected option life without regard to the magnitude of the holdings of employees who exercise early, or to their ability to hedge their risk through other means, would significantly underestimate the cost of options granted. Option-pricing models can be modified to incorporate the influence of stock prices and the magnitude of employees option and stock holdings on the probabilities of forfeiture and early exercise. (See, for example, Mark Rubinsteins Fall 1995 article in the Journal of Derivatives . On the Accounting Valuation of Employee Stock Options.) The actual magnitude of these adjustments needs to be based on specific company data, such as stock price appreciation and distribution of option grants among employees. The adjustments, properly assessed, could turn out to be significantly smaller than the proposed calculations (apparently endorsed by FASB and IASB) would produce. Indeed, for some companies, a calculation that ignores forfeiture and early exercise altogether could come closer to the true cost of options than one that entirely ignores the factors that influence employees forfeiture and early exercise decisions. Fallacy 3: Stock Option Costs Are Already Adequately Disclosed Another argument in defense of the existing approach is that companies already disclose information about the cost of option grants in the footnotes to the financial statements. Investors and analysts who wish to adjust income statements for the cost of options, therefore, have the necessary data readily available. We find that argument hard to swallow. As we have pointed out, it is a fundamental principle of accounting that the income statement and balance sheet should portray a companys underlying economics. Relegating an item of such major economic significance as employee option grants to the footnotes would systematically distort those reports. But even if we were to accept the principle that footnote disclosure is sufficient, in reality we would find it a poor substitute for recognizing the expense directly on the primary statements. For a start, investment analysts, lawyers, and regulators now use electronic databases to calculate profitability ratios based on the numbers in companies audited income statements and balance sheets. An analyst following an individual company, or even a small group of companies, could make adjustments for information disclosed in footnotes. But that would be difficult and costly to do for a large group of companies that had put different sorts of data in various nonstandard formats into footnotes. Clearly, it is much easier to compare companies on a level playing field, where all compensation expenses have been incorporated into the income numbers. Whats more, numbers divulged in footnotes can be less reliable than those disclosed in the primary financial statements. For one thing, executives and auditors typically review supplementary footnotes last and devote less time to them than they do to the numbers in the primary statements. As just one example, the footnote in eBays FY 2000 annual report reveals a weighted average grant-date fair value of options granted during 1999 of 105.03 for a year in which the weighted average exercise price of shares granted was 64.59. Just how the value of options granted can be 63 more than the value of the underlying stock is not obvious. In FY 2000, the same effect was reported: a fair value of options granted of 103.79 with an average exercise price of 62.69. Apparently, this error was finally detected, since the FY 2001 report retroactively adjusted the 1999 and 2000 average grant-date fair values to 40.45 and 41.40, respectively. We believe executives and auditors will exert greater diligence and care in obtaining reliable estimates of the cost of stock options if these figures are included in companies income statements than they currently do for footnote disclosure. Our colleague William Sahlman in his December 2002 HBR article, Expensing Options Solves Nothing, has expressed concern that the wealth of useful information contained in the footnotes about the stock options granted would be lost if options were expensed. But surely recognizing the cost of options in the income statement does not preclude continuing to provide a footnote that explains the underlying distribution of grants and the methodology and parameter inputs used to calculate the cost of the stock options. Some critics of stock option expensing argue, as venture capitalist John Doerr and FedEx CEO Frederick Smith did in an April 5, 2002, New York Times column, that if expensing were required, the impact of options would be counted twice in the earnings per share: first as a potential dilution of the earnings, by increasing the shares outstanding, and second as a charge against reported earnings. The result would be inaccurate and misleading earnings per share. We have several difficulties with this argument. First, option costs only enter into a (GAAP-based) diluted earnings-per-share calculation when the current market price exceeds the option exercise price. Thus, fully diluted EPS numbers still ignore all the costs of options that are nearly in the money or could become in the money if the stock price increased significantly in the near term. Second, relegating the determination of the economic impact of stock option grants solely to an EPS calculation greatly distorts the measurement of reported income, would not be adjusted to reflect the economic impact of option costs. These measures are more significant summaries of the change in economic value of a company than the prorated distribution of this income to individual shareholders revealed in the EPS measure. This becomes eminently clear when taken to its logical absurdity: Suppose companies were to compensate all their suppliersof materials, labor, energy, and purchased serviceswith stock options rather than with cash and avoid all expense recognition in their income statement. Their income and their profitability measures would all be so grossly inflated as to be useless for analytic purposes only the EPS number would pick up any economic effect from the option grants. Our biggest objection to this spurious claim, however, is that even a calculation of fully diluted EPS does not fully reflect the economic impact of stock option grants. The following hypothetical example illustrates the problems, though for purposes of simplicity we will use grants of shares instead of options. The reasoning is exactly the same for both cases. Lets say that each of our two hypothetical companies, KapCorp and MerBod, has 8,000 shares outstanding, no debt, and annual revenue this year of 100,000. KapCorp decides to pay its employees and suppliers 90,000 in cash and has no other expenses. MerBod, however, compensates its employees and suppliers with 80,000 in cash and 2,000 shares of stock, at an average market price of 5 per share. The cost to each company is the same: 90,000. But their net income and EPS numbers are very different. KapCorps net income before taxes is 10,000, or 1.25 per share. By contrast, MerBods reported net income (which ignores the cost of the equity granted to employees and suppliers) is 20,000, and its EPS is 2.00 (which takes into account the new shares issued). Of course, the two companies now have different cash balances and numbers of shares outstanding with a claim on them. But KapCorp can eliminate that discrepancy by issuing 2,000 shares of stock in the market during the year at an average selling price of 5 per share. Now both companies have closing cash balances of 20,000 and 10,000 shares outstanding. Under current accounting rules, however, this transaction only exacerbates the gap between the EPS numbers. KapCorps reported income remains 10,000, since the additional 10,000 value gained from the sale of the shares is not reported in net income, but its EPS denominator has increased from 8,000 to 10,000. Consequently, KapCorp now reports an EPS of 1.00 to MerBods 2.00, even though their economic positions are identical: 10,000 shares outstanding and increased cash balances of 20,000. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. Indeed, if we say that the fully diluted EPS figure is the right way to disclose the impact of share options, then we should immediately change the current accounting rules for situations when companies issue common stock, convertible preferred stock, or convertible bonds to pay for services or assets. At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved. Why should options be treated differently Fallacy 4: Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels. For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants. The two positions are clearly contradictory. If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect. But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives. Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options. Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options (which carry with them no deadweight costs) than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach. The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. Thats not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants. Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their companys prospects to providers of new capital. But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U. S. economy. A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages. The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation. After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do. Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time. A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments. Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed. Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitelyjust as companies granting stock options do now. That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges. For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees. The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded. This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows. In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software. In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities. That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates. We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy. The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period. Thus, for an option vesting in four years, 148 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests. This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet. In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital. Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options. This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant. Whats more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred. At time of grant, both these conditions are met. The value transfer is not just probable it is certain. The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return. The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet. FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse. FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports. We feel that FASB capitulated too easily to this argument. The firm does have an asset because of the option grantpresumably a loyal, motivated employee. Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits. FASBs concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number theyve reported after the grants have been issued. Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised. But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options. At this time, we dont have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs. But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners. But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. Companies should choose compensation methods according to their economic benefitsnot the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review .

Die Europaischen Gesetzgeber Unterstutzen Das Co2 Handelssystem

Die Europäischen Gesetzgeber Unterstützen Das Co2 HandelssystemInhalt der letzten Aktualisierung: November 2013. Das EU-Emissionshandelsschema (Emissionshandelssystem der Europaischen Union) schrankt das von der Wirtschaft emittierte Kohlendioxid (CO2) ein und schafft Markt und Preis fur CO2-Zertifikate. Es umfasst 45 EU-Emissionen, darunter energieintensive Sektoren und rund 12.000 Installationen. Weitere Einzelheiten siehe unten: Die EU-EHS: Phase II (2008-2012) Phase II des EU-EHS lief von 2008-2012 (Verpflichtungsperiode des Kyoto-Protokolls). In dieser Phase hat jeder EU-Mitgliedsstaat: einen nationalen Zuteilungsplan (NAP) entwickelt, der einen Grenzwert fur die Gesamtemissionen relevanter Anlagen vorschlagt. Die Plane wurden von der Europaischen Kommission in vielen Fallen nach einer Revision genehmigt. Verteilte Zulagen Die Kappe wurde in Zertifikate umgewandelt, die als EUA bezeichnet wurden (1 Tonne Kohlendioxid 1 EUA). Die Mitgliedstaaten verteilen diese Zertifikate auf Anlagen in dem System in ihrem Land gema? ihrem genehmigten Plan. Bis zu 10 der Zertifikate konnten versteigert werden, anstatt sie kostenlos zu erhalten. Diese Auktionen waren in Gro?britannien und in Deutschland am gro?ten. Die Anlagen waren verpflichtet, die verifizierten CO2-Emissionen zu uberwachen und zu melden. Am Ende eines jeden Jahres waren die Anlagen verpflichtet, ausreichende Zertifikate zur Deckung ihrer Emissionen zu ubergeben und zusatzliche Zertifikate zu kaufen oder uberzahlige Joint Implementation (JI) und Clean Development Mechanism CDM) durch die 2004 verabschiedete Verknupfungsrichtlinie genutzt werden konnen) Wie das EU-EHS jetzt (2013-2020) arbeitet Phase III begann im Jahr 2013 und lauft bis 2020. Die gro?ten Anderungen in Phase III sind: Design A Wird eine zentralisierte EU-weite Emissionsbegrenzung festgelegt. Cap verringert sich im Laufe der Zeit Die Cap wird um mindestens 1,74 pro Jahr sinken, so dass die Emissionen im Jahr 2020 mindestens 21 unter ihrem Niveau im Jahr 2005 werden Mehr wird abgedeckt werden Die Regelung umfasst die Produktion aller Metalle (einschlie?lich Aluminium). Fur einige Sektoren wird es auch die Emission von anderen Treibhausgasen zusatzlich zu Kohlendioxid umfassen. Das Programm sollte auch ab Januar 2013 auf die Luftfahrtindustrie ausgedehnt werden und umfasst alle Fluge, die in der EU starten und landen, auch aus Drittlandern. Allerdings hat die Europaische Kommission im November 2012 beschlossen, die Verlangerung der Regelung auf Extra-EU-Fluge bis nach der Generalversammlung der Internationalen Zivilluftfahrt-Organisation (ICAO) im Herbst 2013 auf die Erwartung zu verzichten, dass ein globales Abkommen zur Verminderung der Treibhausgasemissionen aus der Luftfahrt stattfinden wird sei erreicht. Das ETS gilt weiterhin fur Intra-EU-Fluge ab Januar 2013. Aktuelle Informationen zum EU-EHS und zur Luftfahrt finden Sie auf gov. uk. Opt-out DECC hat im Vereinigten Konigreich eine Opt-out-Vorschrift fur kleine Emitter und Krankenhauser eingefuhrt, die es ihnen ermoglicht, auf ein leichteres System mit niedrigeren Verwaltungskosten (die uberproportional kleinere Unternehmen treffen) zu gelangen. Das Opt-out liefert eine gleichwertige CO2-Reduktion. Vergutungen Mindestens 50 Zertifikate werden ab 2013 versteigert (anstatt fur Installationen). Die Verwendung von Clean Development Mechanism (CDM) - Zertifikaten wird starker auf nicht mehr als 50 der erforderlichen Reduktionen beschrankt. Carbon Trust EU ETS-Berichte Erscheinungsdatum: 2004 - 2008 Die Informationen in diesen Berichten waren zum Zeitpunkt der Veroffentlichung korrekt. Veroffentlichungsdatum: 01062008 Dieser Bericht analysiert Anderungen am EU-Emissionshandelssystem (EU-EHS), die von der Europaischen Kommission am 23. Januar 2008 vorgeschlagen wurden Und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft. Er kommt zu dem Schluss, dass die Vorschlage ein kuhner und bedeutender Schritt in die richtige Richtung sind, dass die Schwachstellen in der derzeitigen Regelung korrekt sind und das Ma? an Sicherheit bieten, das Unternehmen und Investoren gefordert haben. Veroffentlichungsdatum: 11012008 Dieser Bericht kombiniert Angaben daruber, wie die Kosten der Wirtschaft durch die Analyse der Auswirkungen auf die Preise und den internationalen Handel beeinflusst werden, um die kleinen Gruppen von Tatigkeiten zu ermitteln, fur die die Wettbewerbsfahigkeit ein Thema fur die Umwelt ist Fur die Unternehmen, und um potenzielle Antworten zu identifizieren. Erscheinungsdatum: 21052007 Dieser Bericht analysiert die Auswirkungen auf den CO2-Markt der Phase II (und die daraus resultierenden Anreize fur die industrielle Minderung) und die umfassenderen Lehren aus dem Allokationsprozess. Veroffentlichungsdatum: 01062006 Dieser Bericht, der sich auf die kollaborative Forschung mit Klimaschutzstrategien stutzt, untersucht derzeit die Funktionsweise des EU-EHS und bietet Analysen und Empfehlungen fur seine kunftige Entwicklung. Die Studie identifiziert sieben wesentliche Herausforderungen fur die zweite Phase des EU - EHS und legt die eigenen Schlussfolgerungen und Empfehlungen der Carbon Trusts fur die Zukunft des EU - EHS als Instrument fest, das Unternehmen dabei unterstutzen kann, Emissionsminderungen so effizient wie moglich zu gestalten Auch die Wettbewerbsfahigkeit der Unternehmen in einer CO 2 - Beschrankten Welt zu schutzen und letztlich zu verbessern. Erscheinungsdatum: 30062004 Dieser Bericht untersucht die Auswirkungen des EU-EHS auf die industrielle Wettbewerbsfahigkeit im Vereinigten Konigreich und in der EU. Es prasentiert unsere Analyse der kombinierten Erkenntnisse aus der wirtschaftlichen Modellierung und ein Stakeholder-Interview-Programm. Hintergrund Das EU-EHS-System wurde 2005 gestartet, um die EU bei der Erfullung ihrer Ziele im Rahmen des Kyoto-Protokolls (8 Reduktion der Treibhausgasemissionen ab 1990) zu unterstutzen. Das System ist das weltweit gro?te CO2-Handelssystem. Es bietet Anreize fur Anlagen, ihre CO2-Emissionen zu reduzieren, da sie dann ihre uberschussigen Zertifikate verkaufen konnen. Die Anlagen werden auf der Grundlage ihrer CO2-Emissionen in das System einbezogen. Zu den erwirtschafteten Industrien gehoren: Elektrizitatserzeugung Eisenverstarkungsstahl Mineralverarbeitung (z. B. Zementherstellung) Zellstoff - und Papierverarbeitung Weitere Informationen zum EU-EHS finden Sie auf der DECC-Website. Europaische Gesetzgeber unterstutzen Carbon Trading System Das Europaische Parlament, Stra?burg, Frankreich, am Dienstag, unterstutzt einen Rettungsplan fur den Handel mit CO2-Emissionsgutschriften. Credit Patrick SeegerEuropean Pressphoto-Agentur Das Europaische Parlament hat am Dienstag einen Rettungsplan fur das EU-System fur den Handel mit CO2-Emissionsgutschriften genehmigt. Die Gesetzgeber hoffen, die Preise fur CO2-Kredite wieder zu beleben, die so niedrig gewesen sind, dass das System kaum Anreize fur die Schornsteinindustrien schafft, ihre Emissionen von Treibhausgasen zu reduzieren. Obwohl viele Experten den Plan nicht mehr als eine Stopgap-Aktion sehen, war es heute au?erst wichtig, die ersten Sofortma?nahmen einzuleiten, sagte Marcus Ferdinand, Analyst bei Thomson Reuters Point Carbon, einem Marktforschungsunternehmen in Oslo. Dies zeigt, dass sich die Europaische Union an ihrem Emissionshandel orientiert. Die Zustimmung des Parlaments in Stra?burg, Frankreich, war allgemein erwartet worden, und der Markt fur Emissionsrechte reagierte nur bescheiden. Der Preis fur eine Kohlenstoff-Zulage tickte etwa 10 Euro-Cent, auf 4,90 Euro, bevor sie sich auf etwa 4,80, oder 6,60. Das 2005 eingeleitete Emissionshandelssystem ist der gro?te und ehrgeizigste Versuch, die Markte zur Regulierung der Treibhausgase noch zu nutzen. Unter dem Programm sind Unternehmen wie Stahlwerke und Kohlekraftwerke erforderlich, um Genehmigungen fur ihre zulassigen Emissionen von Kohlendioxid-Genehmigungen zu erhalten, die sie entweder durch Zuweisungen von Regulierungsbehorden oder durch Auktionen zusammenstellen konnen. Jede Genehmigung erlaubt es einem Unternehmen, eine Tonne Kohlendioxid zu emittieren. Der Plan, den das Parlament am Dienstag genehmigt hat, wurde die Zuweisung eines Drittels der neuen Genehmigungen, die in den nachsten drei Jahren geplant werden sollten, verzogern, um sie knapper zu machen und vermutlich ihren Preis anzutreiben, wodurch mehr Kostenanreize geschaffen werden Um die Emissionen zu verringern oder auf saubere Energietechnologien zuzugreifen. Aber die Finanzkrise und ihre Folgen reduzierten die europaische Wirtschaftstatigkeit wie die Stahlproduktion stark und unterminierten den CO2-Kreditpreis, der vor etwa 28 Jahren vergangen ist. Zudem haben riesige staatliche Subventionen fur erneuerbare Energiequellen wie Wind und Solar in Landern wie Deutschland und Gro?britannien den Einfluss des CO2-Handelssystems reduziert. Die unruhigen Erfahrungen in Europa mit dem CO2-Handel haben auch die Bemuhungen zur Grundung von Gro?markten in anderen Landern, einschlie?lich der Vereinigten Staaten, abgebrochen, obwohl Kalifornien und eine Gruppe nordostlicher Staaten kleinere regionale Markte gegrundet haben. Die derzeitigen Handelspreise sind nicht ausreichend, um Unternehmen viel Anreize zu geben, in saubere Technologien zu investieren oder ihre Verwendung von Kohle, die mehr Kohlendioxid emittiert als andere fossile Brennstoffe wie Erdgas, zu reduzieren. Unter 20 hat keinen Einfluss auf Investitionsentscheidungen, sagte Roland Vetter, Analyst bei CF Partners, ein Warenhandelshaus in London. Und doch ist der Preis der CO2-Kredite von einem knappen Zusammenbruch im April zuruckgegangen, als er unter 3 Tonnen fiel, nachdem das Europaische Parlament gegen eine vorherige Rettungsaktion gestimmt hatte. Die Abstimmung Dienstag mit 385 zugunsten und 284 gegen, ermoglicht es den Beamten, einen konkreten Vorschlag vorzulegen, wie in den nachsten drei Jahren etwa 900 Millionen CO2-Zertifikate zuruckgehalten werden konnen. Das ware etwa ein Drittel der Zahl, die sonst ausgestellt werden wurde. Es wird nicht erwartet, dass der Plan bis April oder Mai in Kraft tritt. Analysten sagten, es konnte ein Squeeze in Zertifikate in der kurzfristigen, dass die Preise steigen konnte Preise im nachsten Jahr. Aber auf lange Sicht, sagte man, durfte der Markt voraussichtlich bis 2020 mit CO2-Zertifikaten uberfullt sein, wenn die derzeitige Phase des Emissionshandelssystems ablauft. Eine Version dieses Artikels erscheint in gedruckter Form am 11. Dezember 2013 auf der Seite B11 der New Yorker Ausgabe mit der Uberschrift: European Legalmakers Support Carbon Trading System. Auftrags-Neuauflagen heutige Papier SubscribeEU Gesetzgeber Aufgeteilt auf Post-2020-Emissions-Marktreform Parlamente Umwelt Panel diskutiert Anderungen Gesetzgeber parteiubergreifende Anderungen vor, zu uberarbeiten Vorschlag des Europaischen Parlaments Gesetzgeber zur Reform prasentiert unterschiedliche Visionen fur Europex2019s Kohlenstoff-Marktreform in einem Signal an die Investoren, dass ein Uberholung des krankelnden Cap-and-Trade-Programms nach 2020 wird voraussichtlich Monate von weiteren politischen Tarifverhandlungen verlangen. Die Mitglieder des Umweltausschusses assemblyx2019s kommentiert einige der mehr als 700 Anderungsantrage zu einem Vorschlag von der Europaischen Kommission im vergangenen Jahr legte vorgelegt, bevor Nationen auf der ganzen Welt im Dezember in Paris die tiefgreifendste Deal erreicht bisher zur Bekampfung des Klimawandels. Einige der Gesetzgeber wollen den Plan von commissionx2019 andern, um noch schnellere Emissionskurzungen in Europa einzufuhren und das Uberangebot auf dem Markt zu bremsen, was in den vergangenen acht Jahren zu einem 80% igen Ruckgang der CO2-Preise fuhrte. Andere wollen den Schutz der Industrie vor dem, was einige Politiker befurchten, konnte ein uberma?iger Anstieg der Verschmutzungskosten in den nachsten zehn Jahren sein. X201CItx2019s gar nicht ein getaner Deal, dass wex2019ll mehr Ehrgeiz, x201D Philipp Ruf, fuhren Analyst fur EU-Kohlenstoff-Markt bei ICIS Tschach Solutions sehen, sagte in einem Interview in London. Die Meinungsverschiedenheiten zwischen den Fraktionen im EU-Parlament und den nationalen Regierungen fuhren dazu, dass ein endgultiger Deal uber den Gesetzentwurf bis zum Ende des nachsten Jahres unwahrscheinlich ist. Die Benchmark-Emissionszertifikate auf dem EU-Markt stiegen am Donnerstag bei der ICE Futures Europe Exchange in London um 4,4 Prozent auf 5,17 Euro. Das verglichen mit dem Spektrum von 25-30 Euro, die von Gesetzgebern, wenn die Regeln fur die 2013-2020 Zeitraum wurden im vergangenen Jahrzehnt. X201CParis hat die Debatte in Bezug auf Klima-Ambitionen, x201D geandert Ian Duncan, ein britisches Mitglied des Ausschusses verantwortlich fur die Steuerung der Reform durch das Parlament, erzahlte Bloomberg News vor der Debatte. x201CThere ist der Wunsch, uber das gesamte politische Spektrum, dass das Emissionshandelssystem der EU auf den letzten in Paris gemachten Zusagen liefern sollte die ETS ist year. x201D der 28-Nation EUx2019s Hauptinstrument sein Ziel zu treffen Emissionen um 20 Prozent im Jahr 2020 im Vergleich zu schneiden 1990. Die blocx2019s Fuhrer entschieden, im Oktober 2030 die Schlagzeile Ziel auf 40 Prozent zu verscharfen, ein Ziel, das eine 43-prozentige Kurzung der Treibhausgase von Unternehmen durch den Kohlenstoffmarkt im Vergleich zu 2005 abgedeckt erfordert dieses Ziel zu erreichen, Regierungschefs kamen uberein, dass die Kappe fur die Emissionen von rund 12.000 Installationen von Versorgungsunternehmen und Hersteller in der ETS im Besitz von 2,2 Prozent im Jahr 2021. in der aktuellen acht-Jahres-Phase, die im Jahr 2013 begonnen, die jahrliche Tempo der Verringerung der Umweltverschmutzung jedes Jahres beginnt, verringern sollte, ist 1,74 Prozent. Noch schneller Mehrere Anderungsantrage von Gesetzgebern aus verschiedenen Fraktionen fordern den sogenannten linearen Reduktionsfaktor, um noch schneller zu beschleunigen. Die Greensx2019 Michele Rivasi will es 4,2 Prozent, wahrend die Liberalsx2019 Gerben-Jan Gerbrandy und eine Gruppe von sozialistischen Demokraten einschlie?lich Guteland und Matthias Jytte Groote sein werden 2,4 Prozent suchen. Die Europaische Peoplex2019s-Partei, die gro?te Fraktion im EU-Parlament, verteidigte den 2,2-Prozent-Faktor. Es ist ein x201Cambitiousx201D-Angebot, das die internationalen Verpflichtungen von Europex2019 respektiert, sagte Ivo Belet, der Groupx2019s-Lead-Gesetzgeber fur die Kohlenstoffmarktreform. Duncan, dessen Berichterstatter fur die Ausarbeitung eines Berichts uber die Reform nach Konsultation aller Fraktionen, hat im Mai vorgeschlagen, dass die EU nach 2023 eine Uberarbeitung der jahrlichen Emissionsreduzierung in Erwagung zieht. Er legte auch einen Plan vor, um die nationalen Regierungen zu ermachtigen, CO2-Zertifikate im Zusammenhang mit Schlie?ungen von Kraftwerken zuruckzuziehen, ein Schritt, der dazu beitragen wurde, den Uberschuss an Genehmigungen zu verschlimmern. Au?erdem will er, dass die Kommission Ma?nahmen ergreift, wenn die ubergreifenden EU-Politiken auf Klima, Energieeffizienz und erneuerbare Energien die Nachfrage im EHS untergraben. Kompromissanderungen Eine Abstimmung uber die Reform im Umweltausschuss ist fur den 8. Dezember vorgesehen, nachdem der Industrieausschuss, der eine beratende Funktion hat, seine Stellungnahme im Oktober verabschiedet. Naher bei der Abstimmung vertreten Vertreter von Fraktionen in den Ausschussen, die sogenannten Schattenberichterstatter, in der Regel versuchen, sich auf Kompromissanderungen zu einigen, die eine parteipolitische Unterstutzung anziehen konnten. X201CWe sind in den fruhen Stadien unserer Debatte mit einer langen Reise vor uns, aber ich bin zuversichtlich, dass es eine Bereitschaft gibt es rund um den Tisch, um ein gutes Geschaft getan, x201D Duncan sagte. Anderungen des Kommissionsvorschlags wurden eine Mehrheitsbeteiligung im Umweltausschuss und im parlamentx2019-Plenum sowie eine qualifizierte Mehrheit der EU-Regierungen erforderlich machen, um ein Gesetz zu werden. Die Kommission, die Regulierungsbehorde der EUx2019, hat auch im letzten Stadium der Verhandlungen uber die Reform ein Mitspracherecht. Eine Anderung des linearen Reduktionsfaktors oder des Headline-Emissionsziels bedurfte einstimmiger Unterstutzung aus den EU-Landern, da eine solche Anderung das Vorgehen der Staats - und Regierungschefs im Oktober 2014 verandern wurde. Bevor es hier auf dem Bloomberg Terminal steht.

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Das Versaumnis einer Vertragspartei, auf eine strikte Erfullung einer Bestimmung dieses Abkommens oder eines Abkommens oder auf das Versaumnis einer Vertragspartei, ein Recht oder eine Abhilfe auszuuben, auf die sie nach diesem Vertrag Anspruch hat, besteht kein Verzicht darauf und wird nicht dazu fuhren, Verringerung der Verpflichtungen aus diesem oder einem Abkommen. Kein Verzicht auf eine der Bestimmungen dieses Abkommens oder eines Abkommens ist wirksam, es sei denn, es ist ausdrucklich angegeben und von beiden Vertragsparteien unterzeichnet. Benachrichtigung uber Anderungen Die Gesellschaft behalt sich das Recht vor, diese Bedingungen von Zeit zu Zeit nach eigenem Ermessen zu andern, und Ihre fortgesetzte Nutzung der Website bedeutet, dass Sie eine Anpassung dieser Bedingungen akzeptieren. 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